可滿足現(xiàn)貨企業(yè)的美元融資需求

　　期貨公司風險管理子公司自獲批以來，就在開展與現(xiàn)貨相關的業(yè)務，如倉單服務、合作套保、定價服務和基差交易等，但這些業(yè)務尚無法滿足具有國際貿易背景的現(xiàn)貨企業(yè)的美元融資需求。如今隨著國內大型商業(yè)銀行的介入，這一需求有望得到滿足。

　　據記者了解，工商銀行期貨業(yè)務部近日設計出了具有美元融資功能的大宗商品回購業(yè)務。

　　所謂大宗商品回購業(yè)務，通俗講就是，現(xiàn)貨企業(yè)需要融入一筆資金，銀行用全額的資金買下這批貨，然后在約定的時間內，企業(yè)再用約定價格買回?，F(xiàn)貨企業(yè)需要先與和銀行有合作關系的商貿公司簽訂銷售與回購協(xié)議，協(xié)議價格參照市場情況，該商貿公司從現(xiàn)貨企業(yè)買入商品。隨后商貿公司為規(guī)避市場風險，與銀行續(xù)做大宗商品套期保值交易，賣出等量的遠期合約，以鎖定到期商品賣出價格。現(xiàn)貨企業(yè)在銷售商品時也要與銀行續(xù)做大宗商品套保交易，買入等量的遠期合約，以鎖定到期回購價格。回購協(xié)議到期后，現(xiàn)貨企業(yè)參照市場現(xiàn)貨價格，加上回購交易手續(xù)費，并針對商貿公司持有貨物期間的升貼水收入或成本進行調整，購回標的商品。

　　“此業(yè)務只能在工商銀行這樣的大行進行操作，工商銀行前期收購了南非標準銀行，具有LME的結算資格。”一位長期從事相關業(yè)務的現(xiàn)貨商告訴期貨日報記者。

　　長期以來，國內大宗商品現(xiàn)貨企業(yè)面臨著融資難、融資利率高等諸多問題。“國內套期保值的倉單最高可以貸到商品價值90%的款項，其他的只能貸到70%的款項。而進行美元融資的大宗商品回購業(yè)務可以貸到100%的款項。”工商銀行的相關業(yè)務人員告訴記者。

　　當然，美元的融資利率和人民幣的融資利率存在較大差異。“國內一般的貸款利率是基準利率上浮10%，而參與遠期回購業(yè)務的貸款只上浮2.5%（根據Libor變化微調）。”該業(yè)務人員表示。

　　據了解，中信新際期貨近期正在與興業(yè)銀行合作開展倉單質押業(yè)務，融資比例為九成，貸款利率參照的是一年期人民幣貸款利率。“在銀行做質押的貸款利率一般為一年期貸款利率再上浮15%。”一家在上海自貿區(qū)注冊的期貨公司風險管理子公司負責人告訴記者。

　　大宗商品回購業(yè)務既可以使企業(yè)貸到較高比例的款項，貸款利率又很低，這無疑解決了不少現(xiàn)貨企業(yè)資金緊缺的問題。“銀行常規(guī)業(yè)務融資通常較慢，且對申請客戶自身條件要求較高，采用商品回購手段融資，縮短了客戶獲得資金的時間，有助于快速獲得流動資金、獲得更多貿易機會。”上述銀行業(yè)務人員表示，客戶通過傳統(tǒng)貸款、倉單質押等手段獲取資金，資金的用途通常會受到限制。如果采用商品回購方式，資金的使用范圍無限制，可進一步提高企業(yè)資金的流動性，有助于增加收益。