中國證監(jiān)會修訂了上市公司收購與重大資產管理辦法，未來將取消重大資產買賣與置換、要約收購事前和豁免情形的審批，豐富了要約收購的保證形式，同時也明確了創(chuàng)業(yè)板上市公司不得借殼上市，明確了分道制審核標準。

　　業(yè)內人士評論認為，此次修訂有助于消除上市公司并購與重組的障礙，使并購與重組因此更有可操作性，有利于市場盤活存量。今年已經提速的A股并購重組有望持續(xù)升溫。

　　證監(jiān)會發(fā)言人鄧舸今日透露，證監(jiān)會的修訂版《上市公司收購管理辦法》和《上市公司重大資產重組管理辦法》主要做了如下七方面修改：

　　1、大幅取消對上市公司重大購買、出售、置換資產的審批。此外，取消要約收購事前審批，和兩項要約收購豁免情形的審批。

　　2、完善發(fā)行股份購買資產的定價市場化機制，解決了發(fā)行股份定價過于剛性的問題，本次修訂增加了同行業(yè)市盈率等定價參考要求。

　　3、完善借殼上市的界定，明確了借殼上市與IPO的審核要求，凈化資本市場環(huán)境，明確創(chuàng)業(yè)板上市公司不允許借殼上市。

　　4、進一步豐富并購重組支付工具，為上市公司發(fā)行優(yōu)先股、可轉債、定向權證作為并購重組支付預留制度空間。

　　5、取消向非關聯(lián)第三方發(fā)行股份購買資產門檻要求和相應盈利預測的強制性規(guī)定。

　　6、豐富要約收購的保證形式，主要有銀行出具保函和財務顧問出具擔保兩種形式，收購人可以根據自身需求確定保證形式。

　　7、明確分道制審核標準，防止出現監(jiān)管真空，明確分類審核，加強事中事后監(jiān)管，強化信披，督促中介機構歸位盡責等方面做了進一步要求。

　　Wind數據統(tǒng)計顯示，截至6月30日，2014年上市公司發(fā)生并購案例2007起，涉及交易金額1.27萬億，相當于2013年全年并購重組交易涉及金額的總額。兩年來，工業(yè)和金融行業(yè)的交易額均位居并購重組行業(yè)的前列。

　　證券時報報道提到，安信證券分析師諸海濱認為，近兩年并購活躍受到新股IPO暫停的影響，更重要的是體現了產業(yè)結構面臨調整、增長模式改變、 移動互聯(lián)網洗牌傳統(tǒng)產業(yè)等一系列挑戰(zhàn)。諸海濱預計：

　　目前中國并購市場已經具備天時（經濟轉型）、地利（技術進步）、人和（政策放松），加上產業(yè)并購基金和定向并購債券等新市場中介的出現， 預示著中國或將出現一次歷史性的并購浪潮。

　　華南一位券商投行的負責人也對《21世紀經濟報道》表示，多方面的原因促成了并購重組火熱的現象。“目前監(jiān)管政策上比較支持，上市公司的并購的意識增強，對于被并購的企業(yè)來說，他們以前只愿自己發(fā)展，但現在對于企業(yè)發(fā)展的態(tài)度多元化，愿意被并購。”

　　對于今年6月的IPO重啟，業(yè)內人士認為，并不會使得并購重組在A股降溫。上述券商投行的負責人就說：

　　“中國經濟結構的轉型是大背景，企業(yè)通過并購重組實現做大做強或者是轉型的趨勢不會改變，IPO的開閘會有一定的影響，但是不會影響這種整體的趨勢。”