8月9日，國家統(tǒng)計局將公布7月CPI數(shù)據(jù)，截至目前，已有海通證券等多家金融機構(gòu)就物價走勢做出預(yù)測，預(yù)測值均在1.7%-1.9%之間，與上月基本持平，這意味著7月CPI或繼續(xù)保持在“1時代”。但上半年通脹壓力得到階段性緩解的同時，受國際市場疲弱、國內(nèi)需求不振影響，下半年通縮壓力卻出現(xiàn)抬頭，如何緊守3%的物價調(diào)控目標(biāo)，將極大考驗貨幣政策的前瞻性。

　　實際上，進入7月以來，作為物價重要晴雨表的豬肉價格已率先邁入下行通道。根據(jù)商務(wù)部和國家統(tǒng)計局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月中、上旬主要食品價格環(huán)比上漲、持平、下降的種類分別占比43%、30%、27%，上漲的種類有所增多，但除蔬菜以外其他食品價格上漲幅度普遍不大，而豬肉價格環(huán)比回落，降幅達到2%。

　　因此，海通證券首席宏觀分析師姜超在最新的研報中指出，7月以來，國內(nèi)菜價穩(wěn)定且豬價持續(xù)回落，預(yù)測7月CPI或繼續(xù)下降至1.7%，通脹短期無憂。國金證券分析師邊泉水也表示，農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)連續(xù)兩周上漲后再次回歸下行通道，蔬菜批發(fā)價格漲幅收窄，豬肉批發(fā)價格指數(shù)持續(xù)回落，預(yù)計7月CPI波動相對平穩(wěn)，將處于1.8%-1.9%的區(qū)間。

　　多家機構(gòu)均表示，下半年將面臨的通縮風(fēng)險更值得警惕。在近日舉行的經(jīng)濟每月談會議上，中國國際經(jīng)濟交流中心信息部副部長王軍直言，目前國際市場外需疲弱的態(tài)勢難改變，全球經(jīng)濟和國際貿(mào)易、投資整體上依然沒有擺脫2008年以來危機的影響;而受我國人口結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟增速下滑以及“三去一降一補”的影響，下半年實體經(jīng)濟將繼續(xù)在6.5%-7%區(qū)間的下限運行，內(nèi)需很難改觀。由此分析，通脹不足為懼，通縮更需關(guān)注。

　　“需要注意的是，今年強厄爾尼諾現(xiàn)象較為嚴(yán)重，將對我國夏糧產(chǎn)量產(chǎn)生明顯沖擊，因而盡管下半年CPI整體走弱，有一定通縮壓力，但仍要防范個別月份可能出現(xiàn)的物價波動”，中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春告訴北京商報記者，“為緊守3%的年度CPI調(diào)控目標(biāo)，下半年的貨幣政策將面臨前瞻性考驗，不排除出現(xiàn)降準(zhǔn)可能。”