3月27日，人民幣兌美元中間價調(diào)升144個基點，人民幣兌美元匯率創(chuàng)下近一個月以來新高。在匯率表現(xiàn)日益成為衡量金融風(fēng)險重要指標的背景下，這一變化無疑傳遞出了更加積極的信號。

      專家指出，過去兩年中，受中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與美聯(lián)儲加息預(yù)期影響，人民幣兌美元匯率持續(xù)低迷，但隨著外部沖擊不斷釋放、中國貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)得到新的體現(xiàn)、國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)走強態(tài)勢更加明朗等要素影響，人民幣持續(xù)貶值的概率也大幅降低。同時，隨著人民幣國際化程度不斷加深，國際支付、結(jié)算、儲備等需求亦將為人民幣保持堅挺注入新能量。

      外部沖擊有所減弱

       一艘航行于海上的巨輪，其航行速度不僅取決于自身的動力和結(jié)構(gòu)，亦在很大程度上受天氣因素影響。以短期視角觀之，后者影響常常更大。人民幣近兩年顯現(xiàn)出的匯率風(fēng)險即是如此。

      日前，太和智庫發(fā)布的一份報告指出，受境內(nèi)外因素影響，人民幣匯率與波動率雙雙回落，人民幣指數(shù)反彈，因此預(yù)計2017年人民幣貶值的壓力將有所下降，并獲得一定支撐。該報告認為，從內(nèi)部因素看，中國跨境資金流出壓力明顯緩解，銀行結(jié)售匯逆差收窄，非銀行部門涉外收付款逆差下降；從外部看，隨著國際市場對“特朗普行情”的熱情逐步消退以及美國政府對強勢美元的擔(dān)憂，美元指數(shù)出現(xiàn)了一定程度的回落，這些都有助于降低人民幣貶值預(yù)期。

      中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員張煥波在接受本報記者采訪時表示，最近兩年人民幣兌美元貶值相對較多，在很大程度上是由美聯(lián)儲加息預(yù)期帶來的持續(xù)外部沖擊造成。

      “一方面，目前美聯(lián)儲加息進程和幅度已經(jīng)趨于明朗，對人民幣匯率造成的沖擊有所減弱；另一方面，歷經(jīng)匯率起伏后，很多外匯交易者和用匯企業(yè)也都能更加理性地看待美聯(lián)儲加息這一事件本身?？梢哉f，目前人民幣貶值壓力已經(jīng)得以顯著釋放。盡管人民幣匯率未來短期還會有波動，但中長期走強的態(tài)勢將更加明顯。”張煥波說。

       政策穩(wěn)健預(yù)期向好

       值得注意的是，中國政策層面為人民幣堅挺帶來的利好亦不容忽視。

      在貨幣政策方面，中國在堅持穩(wěn)健貨幣政策基調(diào)的基礎(chǔ)上，不斷完善匯率形成機制與外匯市場監(jiān)管措施，同時根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展需要靈活體現(xiàn)貨幣政策的穩(wěn)健中性特征。在開放政策方面，中國政府也明確表示未來將進一步放寬外商投資準入，在資質(zhì)許可、標準制定、政府采購、享受《中國制造2025》政策等方面對內(nèi)外資企業(yè)一視同仁，讓中國市場更加透明、規(guī)范、有吸引力。

      “如今，中國的貨幣政策和外匯管理措施集中體現(xiàn)出避免本外幣資金‘脫實向虛’的意圖，這不僅有助于抑制相應(yīng)的局部金融風(fēng)險，而且就匯率市場來看也進一步穩(wěn)定了人民幣預(yù)期。與此同時，中國在經(jīng)濟全球化低迷的背景下堅持做好新一輪對外開放，努力為外資來華營造更加優(yōu)越的環(huán)境，這同樣能促使人民幣走強，進而化解匯率大幅波動的風(fēng)險。”張煥波說。

      惠譽首席經(jīng)濟學(xué)家布萊恩·柯爾頓表示，雖然中國官方外匯儲備有一定減少，但規(guī)模依然十分龐大。在此背景下，盡管美元走強推高了很多亞洲經(jīng)濟體的債務(wù)償付成本，但中國受到的影響卻相對較小。

       后盾堅強舞臺增大

       匯率風(fēng)險如何判斷，經(jīng)濟實力拍板定案。業(yè)內(nèi)人士指出，一國經(jīng)濟實力越強、開放程度越高，其貨幣的國際需求便越旺盛。從這一點來看，人們顯然有理由對人民幣的未來抱有更大信心。

      重型卡車市場的表現(xiàn)常被認為是經(jīng)濟狀況的先行指標。不久前，俄羅斯《專家》周刊網(wǎng)站刊文指出，盡管中國重卡市場的銷售量還未超過2011年創(chuàng)下的最高紀錄，但已經(jīng)達到每月8萬輛，2016年底到2017年初的增速更是達到甚至超過100%。該文章稱，“重卡市場不斷加快的增長速度說明中國經(jīng)濟正在順利發(fā)展。過不了多久我們就可以用其他指標來印證。”

      在摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊看來，中國經(jīng)濟有足夠的實力在全球扮演更重要角色。中國未來有條件增加進口，從而帶動全球有效需求，特別是為全球提供人民幣流動性。

      事實上，在匯率風(fēng)險不斷收斂的同時，人民幣自身也正在迎來更大的國際舞臺。中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長涂永紅表示，人民幣國際化在全球的使用程度在5—6年時間內(nèi)上漲了將近100倍左右。特別是人民幣加入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子以后，制度紅利開始顯現(xiàn)。她說：“如果以前是貿(mào)易在驅(qū)動，現(xiàn)在已經(jīng)是貿(mào)易和金融雙輪驅(qū)動。人民幣國際化還會平穩(wěn)往前走。