10月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.1%，高于9月0.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示經(jīng)濟(jì)微幅擴(kuò)張。

　　財(cái)新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生博士評(píng)論財(cái)新制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)：2018年10月，財(cái)新中國制造業(yè)PMI較上月略有回升。分項(xiàng)中，新訂單指數(shù)和就業(yè)指數(shù)均從上月下降中有小幅恢復(fù)，新出口訂單指數(shù)也從上月低點(diǎn)有所回升，反映制造業(yè)需求有所企穩(wěn)。但產(chǎn)出指數(shù)連續(xù)第二月明顯下滑，這與近期制造業(yè)投資走高、而工業(yè)增加值顯著回落的情況相一致，可能反映投資需求主要來自環(huán)保、技改需要，而不是產(chǎn)能擴(kuò)張的需要。未來產(chǎn)出指數(shù)進(jìn)一步回落，企業(yè)經(jīng)營預(yù)期也繼續(xù)走低。出廠價(jià)格指數(shù)略有下降，但投入價(jià)格指數(shù)明顯上升，工業(yè)品價(jià)格上行壓力依然不減。產(chǎn)成品庫存和采購庫存指數(shù)均較上月略微上升，產(chǎn)成品庫存處于收縮區(qū)間、采購庫存處于擴(kuò)張區(qū)間，反映產(chǎn)品需求狀況較為穩(wěn)定。供應(yīng)商供貨時(shí)間指數(shù)繼上月大幅回升后有所回落，制造業(yè)資金周轉(zhuǎn)仍然存在壓力。

　　10月31日，國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，10月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng)下年內(nèi)最低值。

　　國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河分析稱，10月，受“十一”長假和外部環(huán)境復(fù)雜多變等因素影響，制造業(yè)供需出現(xiàn)一些波動(dòng)，制造業(yè)PMI環(huán)比回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，但仍位于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)總體繼續(xù)保持增長，增速放緩。

　　從企業(yè)規(guī)?？矗笮推髽I(yè)PMI為51.6%，比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于制造業(yè)總體水平1.4個(gè)百分點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI為47.7%和49.8%，分別比上月回落1個(gè)和0.6個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)。

　　從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)高于臨界點(diǎn)，原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)低于臨界點(diǎn)。制造業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張步伐放緩，制造業(yè)市場需求增速有所回落，制造業(yè)主要原材料庫存繼續(xù)減少，制造業(yè)企業(yè)用工量回落，制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時(shí)間有所放慢。

　　當(dāng)天發(fā)布的數(shù)據(jù)還顯示，10月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為53.1%，比上月回落1個(gè)百分點(diǎn)，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢，但增速有所放緩。

　　“10月制造業(yè)PMI不及預(yù)期的主要原因在于生產(chǎn)和需求擴(kuò)張速度的放緩。”招商證券宏觀分析師張一平表示，其中，生產(chǎn)指數(shù)為52%，環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)，新訂單指數(shù)為50.8%，環(huán)比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。10月新出口訂單為46.9%，環(huán)比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口訂單為47.6%，環(huán)比下降0.9個(gè)百分點(diǎn)?？傂枨笏阶呷跻鹕a(chǎn)放緩對(duì)10月制造業(yè)PMI造成較大影響。

　　“外部需求變化與新出口訂單下降對(duì)中小型制造業(yè)企業(yè)造成的直接影響，是導(dǎo)致10月制造業(yè)PMI出現(xiàn)回落的重要原因。而受外部復(fù)雜環(huán)境影響較小的服務(wù)業(yè)與建筑業(yè)仍然處于明顯的擴(kuò)張態(tài)勢，在市場需求與業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期上均保持著景氣樂觀的態(tài)度。”廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授孫傳旺表示。

　　張一平認(rèn)為，領(lǐng)先指標(biāo)新訂單和原材料庫存指數(shù)雙雙回落，預(yù)示未來制造業(yè)下行壓力較大。特別是北方冬季供暖后，制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)所面臨的環(huán)保壓力將進(jìn)一步增加。盡管10月建筑業(yè)PMI指數(shù)進(jìn)一步回升，但仍不足以阻止綜合PMI指數(shù)的明顯回落。“僅靠穩(wěn)投資無法穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢，還需要刺激消費(fèi)、激發(fā)民營經(jīng)濟(jì)活力的政策配合。”