中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京7月13日訊 今日，交通銀行金融研究中心發(fā)布2021年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)及市場展望報告。報告預(yù)計，下半年物價漲勢趨于平穩(wěn)，輸入性通脹壓力減輕。

　　報告預(yù)計，下半年P(guān)PI將沖高后回落，全年漲幅在5.5%左右。第一，大宗商品和原油價格上漲速度有望放緩。隨著全球疫情的好轉(zhuǎn)，大宗商品和原油產(chǎn)出國的供給能力逐漸恢復(fù)，促進(jìn)價格漲勢減弱。第二，基數(shù)原因促進(jìn)價格漲幅難以進(jìn)一步擴(kuò)大。此輪上游初級產(chǎn)品價格上漲從去年下半年開始，基數(shù)上升促進(jìn)今年下半年初級產(chǎn)品價格同比逐漸趨穩(wěn)。第三，PPI上漲時快速，漲勢消退也很快。PPI快速上漲時期通常在10-15個月，此輪已有1年時間，下半年大概率將走穩(wěn)回調(diào)。第四，價格上漲從PPI向CPI的傳導(dǎo)不暢。年初以來PPI與CPI剪刀差顯著擴(kuò)大，價格上漲主要在生產(chǎn)端，生活端價格漲幅有限。第五，下半年P(guān)PI翹尾因素明顯下降。7月PPI翹尾因素為2%，8月之后逐月下降。第六，4月以來，國家多次出臺大宗商品保供穩(wěn)價措施，將對遏制輸入性通脹起到積極作用。

　　下半年CPI漲幅將高于上半年，全年平均上漲1.3%左右。第一，預(yù)計下半年豬肉價格仍將處于低位，難以顯著抬升CPI。第二，隨著疫情好轉(zhuǎn)，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、運(yùn)輸、供應(yīng)恢復(fù)正常，食品價格漲勢將較弱。第三，非食品價格走勢滯后于PPI，預(yù)計下半年非食品價格將高于上半年。考慮到PPI向CPI傳導(dǎo)不暢，生活資料價格漲幅較小，下半年非食品價格漲勢將較為溫和。第四，下半年CPI翹尾因素整體下降。原油價格上漲導(dǎo)致零售燃油價格持續(xù)上調(diào)，對非食品價格帶來拉動作用。

　　報告認(rèn)為，通脹不會成為今年中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾，更不會成為宏觀政策應(yīng)該關(guān)注的主要目標(biāo)。