一、供需現(xiàn)狀

松節(jié)油是松脂經(jīng)初加工環(huán)節(jié)制取松香過程中的聯(lián)產(chǎn)品，由于我國生產(chǎn)的松香主要為脂松香，因此我國松節(jié)油的主要來源也為脂松節(jié)油。脂松節(jié)油可用于大規(guī)模精細化工生產(chǎn)，是我國重要的化工原料之一。松節(jié)油主要成分為α-蒎烯和β-蒎烯，絕大多數(shù)的松節(jié)油經(jīng)過精餾分離成為單體物質(zhì)后，再經(jīng)更深入的二次、三次或多次的化學深加工利用，生產(chǎn)合成樟腦、冰片等化學中間體和合成香料原料等林產(chǎn)化學產(chǎn)品。

近兩年在國家推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，行業(yè)格局發(fā)生變化，大量松節(jié)油粗加工企業(yè)受環(huán)保安全政策的限制關(guān)閉轉(zhuǎn)型，落后產(chǎn)能遭淘汰，留存下來的基礎性原材料企業(yè)的開工率大增。松節(jié)油價格2020年上半年呈窄幅波動，下半年松節(jié)油整體處于供不應求的狀態(tài)，價格上漲。2019年中國松節(jié)油類產(chǎn)品產(chǎn)量為23萬噸左右，中國松節(jié)油產(chǎn)區(qū)主要集中在廣西、江西、云南和福建等地區(qū)。

2012-2019年中國松節(jié)油類產(chǎn)品產(chǎn)量

資料來源：智研咨詢整理

松香生產(chǎn)商對于選擇松節(jié)油的出售時機較為謹慎，傾向于在松節(jié)油價格較高時銷售庫存。2018年末松節(jié)油價格處于高位，當年末松節(jié)油生產(chǎn)商留有的庫存量相對較少；2019年松節(jié)油價格大幅回落，年末松節(jié)油庫存量也有所上升。2020年中國松節(jié)油年末庫存量約為3萬噸。

2018-2020年松節(jié)油年末庫存量

資料來源：公開資料整理

下游松節(jié)油深加工產(chǎn)品中對松節(jié)油原材料需求量較大的深加工產(chǎn)品包括合成樟腦、合成香料和松油醇等。其中，合成樟腦行業(yè)對松節(jié)油的需求量最高，2020年合成樟腦行業(yè)松節(jié)油需求量占總需求量的42.2%。合成樟腦可應用于醫(yī)藥、日化和香精香料等行業(yè)。對我國松節(jié)油需求量排名第二的深加工產(chǎn)品是合成香料類產(chǎn)品。2020年，合成香料類深加工產(chǎn)品對松節(jié)油的需求量占市場總需求量的22.9%，產(chǎn)品主要應用于生產(chǎn)香水、沐浴露、洗手液和美容護膚等日用化學產(chǎn)品。

2020年中國松節(jié)油需求量應用分布

資料來源：智研咨詢整理

二、進出口貿(mào)易

近年來，我國松節(jié)油進口數(shù)量遠超出口數(shù)量，并在整體上呈現(xiàn)增長趨勢。2020年松香減產(chǎn)帶動松節(jié)油減產(chǎn)，松節(jié)油進口量明顯增長。根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)：2020年中國松節(jié)油進口數(shù)量達9690.0噸，出口數(shù)量為617.2噸。2021年1-10月進出口數(shù)量分別為7309.3噸、273.2噸。

2014-2021年中國脂松節(jié)油、木松節(jié)油、硫酸鹽松節(jié)油進出口數(shù)量

資料來源：中國海關(guān)、智研咨詢整理

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國松節(jié)油行業(yè)市場供需形勢及投資策略研究報告》

2021年1-10月中國松節(jié)油出口金額為160.0萬美元，出口均價為5.9美元/千克；進口金額為2023.5萬美元，進口均價為2.8美元/千克。

2014-2021年中國脂松節(jié)油、木松節(jié)油、硫酸鹽松節(jié)油進出口金額

資料來源：中國海關(guān)、智研咨詢整理

其中越南向中國出口松節(jié)油量大幅上漲，成為中國進口松節(jié)油量最大的貨源地國家。2020年中國從越南進口松節(jié)油3434.8噸，占總進口金額的35.4%；進口金額為738.0萬美元，占總進口金額的37.2%。其次從巴西進口2475.7噸松節(jié)油，進口金額為478.2萬美元。

2020年中國脂松節(jié)油、木松節(jié)油、硫酸鹽松節(jié)油主要進口地

資料來源：中國海關(guān)、智研咨詢整理

近年來我國松節(jié)油出口量則較為有限，2020年中國松節(jié)油出口至中國香港103.1噸，出口金額為37.5萬美元；出口至馬來西亞67.7噸，出口金額為24.4萬美元。

2020年中國脂松節(jié)油、木松節(jié)油和硫酸鹽松節(jié)油出口分布

資料來源：中國海關(guān)、智研咨詢整理

三、生產(chǎn)企業(yè)

隨著出口貿(mào)易收窄，國家安全環(huán)保管控加強，市場和原材料供給兩端承壓，林產(chǎn)化工行業(yè)洗牌趨勢加劇，國內(nèi)大企業(yè)之間競爭更加激烈。
廣東天龍科技集團股份有限公司是專注于互聯(lián)網(wǎng)營銷服務和精細化工產(chǎn)品制造的現(xiàn)代企業(yè)集團，主營業(yè)務包括互聯(lián)網(wǎng)營銷板塊、油墨化工板塊和林產(chǎn)化工板塊。公司林產(chǎn)化工板塊子公司天龍精細化工公司松節(jié)油深加工產(chǎn)品技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢明顯，其生產(chǎn)的蒎烯、月桂烯和二氫月桂烯出口量、營銷收入規(guī)模居全國同行業(yè)前列。2020年天龍集團松香、松節(jié)油、樹脂等業(yè)務營業(yè)收入為5.39億元，占總營業(yè)收入的5.05%。

2016-2020年天龍集團松香、松節(jié)油、樹脂等業(yè)務營業(yè)收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理