1、去年人民幣貶值6.1% 出口復(fù)蘇增大升值壓力

　　國際清算銀行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2009年12月人民幣實際有效匯率指數(shù)為113.78，較上月略有反彈，停止了其連跌三月的“頹勢”。但是，縱觀2009年全年，人民幣實際有效匯率貶值達6.1%。去年12月人民幣實際有效匯率環(huán)比略升，要歸功于同期美元指數(shù)的反彈。數(shù)據(jù)顯示，去年12月2日美元指數(shù)開始反彈，由74.43沖高至12月22日的78.45。

　　而去年人民幣實際有效匯率貶值達6.1%，也與美元的走軟有著密不可分的關(guān)系，可謂“成也美元，敗也美元”。根據(jù)央行每日公布的銀行間外匯市場的數(shù)據(jù)顯示，2009年美元對人民幣匯率的中間價一直在6.83左右窄幅波動，人民幣匯率“緊盯”美元。而美元在去年的國際市場上下跌明顯，據(jù)記者計算，2009年一年期間，美元對英鎊下跌10.5%，對歐元下跌2.36%，兌澳元更是貶值達27%。

　　去年全球經(jīng)濟依舊低迷，我國的出口量下滑。因此，在美元弱勢的情況下，人民幣和美元保持穩(wěn)定是明智的選擇，人民幣實際有效匯率貶值有利于對國際市場的出口。

　　2、經(jīng)濟學界普遍認為通脹若超4%央行將提早加息

　　1月21日，國家統(tǒng)計局將公布2009年CPI數(shù)據(jù)，經(jīng)濟學界普遍認為，通脹若超4%將引發(fā)提早加息，而上半年加息的可能性將高過下半年。

　　專家表示，加息與否取決物價和經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否表現(xiàn)過高，預(yù)計二者于今年全年表現(xiàn)將為前高后低，故上半年加息可能性高于下半年，預(yù)料最快于第二季加息，但相信加息不會引致熱錢流入。獨立經(jīng)濟家關(guān)焯照亦表示，未來兩三個月，中央還會調(diào)高存款準備金率兩次，之后便會著手調(diào)整利率，預(yù)計息口將在第二季上調(diào)，但加息不會過快，幅度亦不會很大。

　　央行本月12日出其不意地上調(diào)存款準備金率，市場開始揣測加息會否提前到來；其中一個重要指標就是通脹率。中央智囊社科院經(jīng)濟研究所副所長王振中指出，今年的通脹率目標為4%，如果出現(xiàn)超乎預(yù)期的通脹，人行或?qū)⒉扇「鞣N政策進行調(diào)控。北京大學教授厲以寧認為，若通脹率超過4%警戒線，中央政策可以出臺緊縮經(jīng)濟政策。