年會召開的同時也意味著國內(nèi)松香產(chǎn)季已進(jìn)入最后階段，除云南地區(qū)外各產(chǎn)區(qū)將陸續(xù)結(jié)束松脂生產(chǎn)。然而面對目前僵持的市場行情，各方在心態(tài)上都比較糾結(jié)，對于后市場走向仍感到十分迷茫。面對松香市場的收官之戰(zhàn)，如何操作更為穩(wěn)妥?后市還有沒有機(jī)會呢?面對這樣的疑問，筆者從幾個方面作分析，以供參考。

　　利好方面：成本、產(chǎn)量及庫存均降低，工廠心態(tài)良好

　　首先，今年松脂開盤價普遍在5.1元/斤左右，但沒有維持多久，馬尾松松脂就下調(diào)到4.6元/斤左右，濕地松松脂下調(diào)到4.1-4.2元/斤。單從松脂價格來看，已經(jīng)跌回2012年的價格水平，而2012年“大蕭條”之際，松香價格沒有突破10500元/噸，大多在10000元/噸左右價位成交。對比當(dāng)前，脂價基本控制在4.5元/斤上下，香價維持在11000以上，故從當(dāng)前松香價格看，工廠依然有利可圖。

　　另一方面，目前松香價格接近底部，下探空間已不大，盡管在十二月份松香市場仍有可能因最后一批松脂上市而下跌，但是跌幅將十分有限，因此，在心理上也沒有必要過度的擔(dān)心，庫存不多的工廠及商家還是要考慮做一定庫存。

　　其次，2015年松香減產(chǎn)已成為定局。從兩廣松香行業(yè)企業(yè)聯(lián)誼會和第二十一屆松香年會透露的信息看，2015年全國松香產(chǎn)量下降的事實(shí)已經(jīng)確立，估計全年松香產(chǎn)量在48萬噸左右，對比去年減幅較大。

　　三、今年松香庫存將比去年有一定幅度的減少。由于各產(chǎn)區(qū)都出現(xiàn)了不同程度的減產(chǎn)，雖然需求也有所下降，但總體的庫存仍然在下降。據(jù)各產(chǎn)區(qū)的工廠反饋，今年很多工廠由于擔(dān)心價格下跌，基本上一直在積極清庫存，今年進(jìn)入產(chǎn)季之前，松香去庫存比較徹底，舊香剩余量不大。

　　四、從最近幾個月的工廠表現(xiàn)來看，工廠資金方面壓力普遍不大，大多數(shù)工廠不缺資金，小部分缺資金的工廠亦多選擇將貨拿去做質(zhì)押，因此，較長一段時間以來，大部分工廠出貨并不十分積極。由于松香市場行情的持續(xù)低迷，工廠在收松脂上也采取了較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，搶脂的現(xiàn)象較少，心態(tài)和操作相比往前都平緩許多。隨著產(chǎn)季進(jìn)入尾聲，工廠做庫存意愿增加，對后市信心逐漸恢復(fù)，市場也將因此得到一定的支撐，形成松香價格下行的阻力。

　　利空方面：需求方面萎縮的局面將持續(xù)

　　需求疲軟一直是影響和壓制松香產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最關(guān)鍵因素。據(jù)華訊松香網(wǎng)了解，今年我國松香市場每個月的市場需求在4萬噸左右。由于石油樹脂的沖擊，增粘方向的需求減幅較大，但在橡膠、油墨等行業(yè)的需求減幅較小。從這個角度來看，盡管松香行業(yè)的下游需求下降，但下降的幅度仍在合理的范圍。

　　國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)都比較低迷，以及替代品的不斷增多、國外低價松香的涌入，這些都對松香行業(yè)的需求造成了較大影響，從松香出口量減少及進(jìn)口量增多就可見一斑。盡管2015年松香減產(chǎn)的幅度較大，但是疲弱的需求能否拉動松香市場在產(chǎn)季結(jié)束后出現(xiàn)反彈，還有待于進(jìn)一步觀察。

　　綜合來看，目前松香市場正處于市場底部的構(gòu)筑階段，上行與下探的空間均不大，考慮到未來的市場需求及庫存情況，2016年上半年供求關(guān)系或有可能出現(xiàn)短暫的緊缺，因此，未來的市場機(jī)會還是有的。在后市的操作上，工廠還是要根據(jù)自己的情況適當(dāng)保留一定的庫存，并盡可能降低松香的保有成本，以爭取最大的經(jīng)濟(jì)效益。