一波未平，一波又起。烏克蘭危機(jī)令全球金融市場(chǎng)再次產(chǎn)生動(dòng)蕩。隨著投資者對(duì)俄羅斯與烏克蘭沖突的憂慮消退，油、金等商品價(jià)格回落，股市大幅反彈，美股標(biāo)普500（行情 股吧 買賣點(diǎn)） 指數(shù)甚至再創(chuàng)新高。

　　或許是麻煩的開端

　　俄羅斯總統(tǒng)普京稱，對(duì)烏克蘭采用武力是最后手段，緩解了市場(chǎng)對(duì)烏克蘭危機(jī)可能引發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)的擔(dān)憂。

　　對(duì)未來烏克蘭局勢(shì)的發(fā)展，瑞銀證券認(rèn)為，大概率情形是俄羅斯軍隊(duì)繼續(xù)留在克里米亞，國(guó)際貨幣基金組織為烏克蘭提供緊急援助，同時(shí)在過渡政府組織下5月份烏克蘭舉行大選。

　　貝萊德研究報(bào)告指出，烏克蘭，尤其是克里米亞事件令歐洲新興市場(chǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重的波動(dòng)，但相信克里米亞將會(huì)成為由俄羅斯背后控制的自主地區(qū)，應(yīng)不會(huì)爆發(fā)公開敵對(duì)的情況。類似事件已有先例，對(duì)于全球，甚至地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響很小。

　　不過，花旗對(duì)烏克蘭局勢(shì)的發(fā)展并不感到樂觀，認(rèn)為當(dāng)前的狀況只不過是未來接踵而至的麻煩問題的開端。美歐與俄羅斯之間的關(guān)系可能在此后進(jìn)一步降入冰點(diǎn)，雙邊經(jīng)貿(mào)往來也可能因?yàn)橹撇么胧┑穆鋵?shí)，以及國(guó)際合作的中斷而遇阻，這對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)前景不是好消息。

　　德意志資本財(cái)富管理預(yù)計(jì)，俄羅斯及烏克蘭資本市場(chǎng)可能將進(jìn)一步下挫，同時(shí)會(huì)影響到各種資產(chǎn)種類。國(guó)際固定收入市場(chǎng)也會(huì)受到影響，貨幣市場(chǎng)將求助于美元、日元及瑞士法郎等“安全系數(shù)高”的貨幣。全球資本市場(chǎng)應(yīng)時(shí)刻保持警惕，避免受到更大范圍的影響。

　　市場(chǎng)將會(huì)更加波動(dòng)

　　從年初的新興市場(chǎng)貨幣風(fēng)暴，到最近的烏克蘭危機(jī)，似乎昭示2014年不會(huì)是平靜的一年。

　　匯豐投資預(yù)期市場(chǎng)將會(huì)變得更加波動(dòng)。該行表示，投資者如果能恰當(dāng)?shù)匕盐諜C(jī)會(huì)，三個(gè)趨勢(shì)可能對(duì)其有利，即美聯(lián)儲(chǔ)退市、科技行業(yè)的潛力以及歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。該行認(rèn)為，雖然已知美聯(lián)儲(chǔ)退市的方向，但速度和時(shí)間等不確定因素將持續(xù)令市場(chǎng)的波動(dòng)擴(kuò)大，特別是新興市場(chǎng)資產(chǎn)，不過對(duì)于長(zhǎng)期價(jià)值投資者而言，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)將造成部分地區(qū)貨幣寬松，尤其是在亞洲地區(qū)，因此預(yù)期新興市場(chǎng)今年會(huì)以發(fā)達(dá)市場(chǎng)近3倍的速度增長(zhǎng)。在科技行業(yè)方面，現(xiàn)在有很多顛覆性的新技術(shù)有潛力成為新的領(lǐng)導(dǎo)者并淘汰過往技術(shù)，如3D打印、生物仿制藥、天然氣勘探及自動(dòng)駕駛技術(shù)。而歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度和速度提供了新機(jī)會(huì)，尤其是歐洲中央銀行進(jìn)一步緩和，對(duì)金融服務(wù)公司和實(shí)物資產(chǎn)有利的情況下，部分擁有低歷史估值的行業(yè)和股份會(huì)成為復(fù)蘇的重要受益者。

　　瑞銀表示，只要不出現(xiàn)全球性負(fù)面事件，個(gè)別地區(qū)沖突對(duì)股市不會(huì)造成很大傷害。長(zhǎng)期來看，美歐經(jīng)濟(jì)正步入復(fù)蘇之路，QE緩慢退出的步伐給市場(chǎng)提供的流動(dòng)性、通脹較低、企業(yè)持續(xù)盈利等將使風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在2014年有所作為。