在工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、通脹、數(shù)據(jù)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的混合信號中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師處于兩難境地：印度經(jīng)濟(jì)觸底了嗎？

　　和業(yè)已拉開帷幕的印度大選一樣，同樣充滿不確定性的是印度經(jīng)濟(jì)走向和下一屆政府的經(jīng)濟(jì)政策。

　　印度大選始于4月7日，目前正進(jìn)入白熱化階段，印度國大黨和最大在野黨人民黨展開激烈角逐。目前競爭主要在由拉胡爾·甘地（Rahul Gandhi）領(lǐng)導(dǎo)的國大黨和納倫德拉·穆迪（Narendra Modi）領(lǐng)導(dǎo)的人民黨之間展開。

　　據(jù)印度媒體報(bào)道， 民意調(diào)查和市場在很大程度上偏愛穆迪陣營，希望他能將印度經(jīng)濟(jì)拉出低增長軌道。而一些主要的國際評級機(jī)構(gòu)認(rèn)為，一個(gè)果斷的、決定性的政府從全局上來說，對印度更為重要。

　　目前，印度的經(jīng)濟(jì)增長率降到了十年來的最低水平。2013~2014財(cái)政年度，印度的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計(jì)只有4.9%（2012~2013財(cái)政年度更是只有4.5%），相比于2010年印度10.3%的GDP增速，近些年印度經(jīng)濟(jì)可謂低迷。

　　什么是印度經(jīng)濟(jì)增長的潛力？已經(jīng)跌至近十年來低谷的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)要實(shí)現(xiàn)8%以上的增長率是否可行？

　　印總理經(jīng)濟(jì)顧問委員會（PMEAC）主席C.蘭加拉簡（C Rangarajan）認(rèn)為，由于高儲蓄和高投資率，印度經(jīng)濟(jì)很容易能夠達(dá)到7.5%~8%的增長率。“經(jīng)濟(jì)增長的潛力是什么？”他說，“儲蓄和投資率仍然足夠高。即便是在2012~2013年，儲蓄率達(dá)到了GDP的30%，投資率超過34%。”

　　“因此鑒于4∶1的增量資本產(chǎn)出，經(jīng)濟(jì)增長率應(yīng)該在7.5%~8%。這個(gè)水平的儲蓄和投資率，經(jīng)濟(jì)潛在增長率也應(yīng)該在7.5%~8%。”他說，“如果能夠?qū)π盥屎屯顿Y率提升到一個(gè)更高的水平，我們能夠回到9%。”

　　近日，印度計(jì)劃委員會副主席蒙特克·辛格·阿盧瓦利亞（Montek Singh Ahluwalia）也表示了對印度經(jīng)濟(jì)回到高點(diǎn)的期望，稱從長期來看經(jīng)濟(jì)增長率能夠超過7.5%。“如果印度經(jīng)濟(jì)長期潛在增長率達(dá)到7%~7.5%，我不會感到奇怪，但現(xiàn)在我們低于潛力。在接下來的3~4年間，我們應(yīng)該將目標(biāo)定為好于7%~7.4%，但從更長期來看，如果印度能夠設(shè)法增長，我希望增速達(dá)到8%。”

　　不過，阿盧瓦利亞很快警告稱，在不斷變化的全球經(jīng)濟(jì)中，潛在增長率是一個(gè)不斷變化的指標(biāo)。“如果長期潛在增長率為7.5%，我也不會感到奇怪。畢竟，中國也制定7.5%左右的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。所以，世界已經(jīng)改變，其他（經(jīng)濟(jì)體）也都在放緩增速，而這在某種程度上也勢必影響我們。”

　　那印度經(jīng)濟(jì)增長的阻力在哪里？“根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，固定資本形成總額占GDP的比重在31%左右。因此，如果正常增量資本產(chǎn)出率不錯，我們應(yīng)該很容易達(dá)到7%~7.5%的增速。但我們并沒有達(dá)到，因?yàn)橐恍┯?jì)劃延遲完成、互補(bǔ)性投資的缺乏，以及或許在某些情況下無法獲得關(guān)鍵性投入等。”蘭加拉簡如此表示。

　　近日，國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)（Fitch）預(yù)計(jì)在本財(cái)政年度印度經(jīng)濟(jì)增速為5.5%，2015~2016財(cái)年則為6%。同時(shí)，惠譽(yù)稱，政治的不穩(wěn)定性導(dǎo)致了“印度經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的不穩(wěn)定”。另一些國際評級機(jī)構(gòu)認(rèn)為，印度經(jīng)濟(jì)若要重新回到高增長軌道，實(shí)施改革措施的意愿和決斷非常重要。有分析師稱，印度新政府實(shí)施改革的步伐將決定印度經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)程。