A股近期持續(xù)反彈，滬指站上3000點(diǎn)大關(guān)，帶動(dòng)兩融市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回暖。兩融余額連續(xù)四個(gè)交易日回升，重回8700億元上方。同時(shí)，融資凈買入額呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，投資者做多情緒有所提升。

　　杠桿資金開始進(jìn)場(chǎng)

　　隨著A股走強(qiáng)，題材股全面回暖，市場(chǎng)人氣大漲。兩融余額近期終于止跌回升，3月17日-22日，兩融規(guī)模實(shí)現(xiàn)難得的連續(xù)4日回升，并在時(shí)隔近一個(gè)月后重返8700億元上方。

　　據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，截至3月22日，兩融余額8701.42億元，較上一交易日增長(zhǎng)46.3億元，增幅0.53%。其中，融資余額8680.12億元，環(huán)比增長(zhǎng)0.55%;融券余額21.29億元，環(huán)比下降5.35%。

　　事實(shí)上，2016年以來(lái)，兩融市場(chǎng)表現(xiàn)非常低迷，兩融規(guī)模很少出現(xiàn)連續(xù)環(huán)比提升的局面，超過(guò)3日以上持續(xù)增長(zhǎng)的情形只出現(xiàn)兩次。上一次出現(xiàn)在2月15日-2月18日，同樣為4連增。不過(guò)，2月中旬的那波回升中，期間兩融余額僅增長(zhǎng)了131億元，日均融資買入規(guī)模也只有442億元。

　　本輪4連增過(guò)程中，兩融市場(chǎng)的回暖力度明顯增強(qiáng)，兩融余額大幅增長(zhǎng)了410億元。同時(shí)，兩融投資者買入熱情提高，近日融資買入規(guī)模連創(chuàng)年內(nèi)新高，4個(gè)交易日的日均融資買入額達(dá)到751億元。3月21日947億元的融資買入額創(chuàng)2016年以來(lái)最高值，3月22日的融資買入有所回落，仍處年內(nèi)高位水平。

　　與此同時(shí)，融資融券交易占A股成交比例也有所提高，近4個(gè)交易日均在9%以上，3月21日該比值更是年內(nèi)首次突破10%。華融證券認(rèn)為，近期融資買入較之以前有明顯的上升，交易量在A股市值占比中也有所回升，表明杠桿資金開始入場(chǎng)。由于美元的加息延后，監(jiān)管層的信心提振以及利好消息逐漸疊加，預(yù)計(jì)兩融規(guī)模將可望進(jìn)一步回升。

　　日前證金公司全面恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)并下調(diào)轉(zhuǎn)融資年利率，此舉引發(fā)市場(chǎng)極大關(guān)注，被市場(chǎng)解讀為是鼓勵(lì)和引導(dǎo)杠桿資金進(jìn)場(chǎng)的利好政策。渤海證券認(rèn)為，證金公司轉(zhuǎn)融資釋放利好，無(wú)論是對(duì)于機(jī)構(gòu)還是個(gè)人而言，融資成本明顯下降，對(duì)提升流動(dòng)性起到積極影響，未來(lái)兩融規(guī)模有望繼續(xù)回升。中天證券認(rèn)為，這對(duì)反彈行情的縱深延續(xù)將起到較為重要的政策引導(dǎo)作用。目前市場(chǎng)板塊有序輪動(dòng)，賺錢效應(yīng)明顯，市場(chǎng)人氣有明顯恢復(fù)，反彈行情有望繼續(xù)延續(xù)。

　　金融股受融資客青睞

　　3月17日-22日，兩融市場(chǎng)處于持續(xù)的凈買入狀態(tài)，3月17日、3月21日的凈買入額均破百億元，4個(gè)交易日的累計(jì)凈買入額為412.27億元。

　　從行業(yè)分布看，期間28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)均獲得了不同程度的融資凈買入。非銀金融、計(jì)算機(jī)、銀行、電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物和化工等板塊的凈買入額均超20億元。

　　其中，金融板塊無(wú)疑是融資客最為青睞的板塊，期間凈買入額超百億元。證券、銀行、保險(xiǎn)三大申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)的凈買入額分別為71.74億元、24.19億元和5.63億元。

　　華泰證券認(rèn)為，近日兩融余額連續(xù)回升，日均凈買入額創(chuàng)今年新高，表明經(jīng)歷震蕩整理后市場(chǎng)去杠桿已近尾聲。同時(shí)，場(chǎng)內(nèi)配資重新征戰(zhàn)，扭轉(zhuǎn)前期低迷情緒;海外資金抄底旗幟鮮明，恢復(fù)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)前景信心，提振市場(chǎng)情緒。