隨著國(guó)際油價(jià)反彈到一定階段，原油對(duì)其他大宗商品走勢(shì)的影響正在趨弱。因多哈凍產(chǎn)“夭折”，周一美油布油開(kāi)盤(pán)重挫,但國(guó)內(nèi)大宗商品走出一波獨(dú)立行情。

　　國(guó)內(nèi)商品漲勢(shì)未止

　　又一個(gè)原油大跌之夜，但國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)并沒(méi)有像往常那樣驚慌跟跌，反而延續(xù)近期漲勢(shì)：棉花、早稻期貨主力漲停，農(nóng)產(chǎn)品及黑色板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì);有色板塊分化;化工板塊先抑后揚(yáng)，尾盤(pán)小幅收跌。

　　就連與原油相關(guān)性較大的瀝青期貨，主力合約收盤(pán)跌幅也僅有1.12%，且日內(nèi)大部分時(shí)間有抬升之勢(shì)。

　　同時(shí)，航運(yùn)市場(chǎng)捷報(bào)頻傳。截至4月15日，BDI(波羅的海干散貨指數(shù))收?qǐng)?bào)635點(diǎn)，已連漲16個(gè)交易日，一個(gè)月之間上漲60%，相比2月10日的谷底290點(diǎn)已經(jīng)翻番。

　　今年以來(lái)，以黑色系為例，鐵礦石、螺紋鋼、焦煤焦炭輪番上漲，紛紛在3月底、4月初攀升到階段性高峰。生意社數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日當(dāng)周，大宗58價(jià)格漲跌榜中62.07%的商品上漲，29.31%的商品下跌，8.62%的商品持平。環(huán)比來(lái)看，上漲商品比例增加兩成，漲幅也由0.23%擴(kuò)大至1.41%。

　　分析人士指出，大宗商品價(jià)格上漲是推動(dòng)BDI持續(xù)上漲的主要原因。3月以來(lái)，BDI上漲91.3%、BCI(波羅的海海岬型指數(shù))上漲445.4%。

　　值得注意的是，大宗商品連連反彈的同時(shí)，國(guó)內(nèi)菜價(jià)、肉價(jià)也展開(kāi)一波反彈。壽光農(nóng)產(chǎn)品物流園有限公司價(jià)格指數(shù)中心相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，山東壽光農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)對(duì)外公布5年以來(lái)，今年第一季度達(dá)到最高點(diǎn)，3月16日達(dá)245.23點(diǎn)。肉價(jià)方面，新發(fā)地?cái)?shù)據(jù)顯示，2016年3月新發(fā)地市場(chǎng)白條豬批發(fā)的加權(quán)平均價(jià)是11.71元/斤，比2015年同期的7.29元/斤上漲60.63%。

　　東吳期貨研究所所長(zhǎng)姜興春認(rèn)為，近期大宗商品仍然屬于多頭市場(chǎng)。導(dǎo)致黑色系等品種出現(xiàn)中級(jí)反彈行情主要有三個(gè)原因：第一，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象凸顯，而貨幣政策相對(duì)寬松，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資情緒升溫;第二，國(guó)內(nèi)供給側(cè)改革不斷深入，部分產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)供需偏緊局面，現(xiàn)貨庫(kù)存較低，需求開(kāi)始發(fā)力，現(xiàn)貨期貨輪番上漲，導(dǎo)致價(jià)格大幅抬升;第三，去年股市下跌以來(lái)，對(duì)滯漲擔(dān)憂(yōu)增加，導(dǎo)致大宗商品成為投機(jī)資金炒作和避險(xiǎn)的較好標(biāo)的。年初以來(lái)，期貨市場(chǎng)持倉(cāng)保證金大幅增加近400億元，大宗商品已成資產(chǎn)配置重要場(chǎng)所。

　　對(duì)利多更為敏感

　　在近期向好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及現(xiàn)貨行業(yè)漲價(jià)聲中，原油顯然已經(jīng)不再是大宗商品價(jià)格走勢(shì)的主導(dǎo)因素。

　　分析人士認(rèn)為，短期BDI漲幅較大的原因是鋼價(jià)上漲推動(dòng)鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率提升，鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)存活躍，鐵礦石進(jìn)口增加。

　　昨日，國(guó)內(nèi)焦煤、焦炭期貨聯(lián)袂上漲，主力合約分別收出1.98%、4.21%的漲幅。業(yè)內(nèi)人士介紹，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格起舞更多來(lái)自國(guó)內(nèi)供需因素。山西一位煤炭企業(yè)人士表示，山西地區(qū)煤炭去產(chǎn)能效果明顯，部分焦化廠(chǎng)甚至有被迫限產(chǎn)現(xiàn)象。

　　國(guó)內(nèi)焦煤、焦炭現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)積極試探性上漲。有機(jī)構(gòu)將之確認(rèn)為階段性反轉(zhuǎn)，并認(rèn)為后期仍有上漲空間。

　　經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期在數(shù)據(jù)方面得到印證。一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值158526億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)6.7%。固定資產(chǎn)投資升溫、全社會(huì)用電量和成品油消費(fèi)量小幅增加、企業(yè)利潤(rùn)時(shí)隔半年首次月度正增長(zhǎng)、制造業(yè)PMI重回榮枯線(xiàn)以上。

　　雖然“經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底企穩(wěn)”預(yù)期仍未得到有效驗(yàn)證，但在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)出現(xiàn)改變苗頭的情況下，大宗商品市場(chǎng)似乎對(duì)多頭消息更為敏感。“預(yù)計(jì)未來(lái)1至2個(gè)月，大宗商品整體強(qiáng)勢(shì)難改。當(dāng)然由于累計(jì)漲幅偏大，加上股市轉(zhuǎn)暖回升，不排除部分資金落袋為安。隨著投機(jī)資金逐步離場(chǎng)，市場(chǎng)震蕩會(huì)加劇，建議投資者多單注意止盈。”姜興春認(rèn)為。