昨日，央行在公開市場加大資金投放力度，以利率招標方式開展了2500億元7天逆回購，利率持平于2.25%，單日投放規(guī)模創(chuàng)下自今年2月26日以來新高。

　　對沖MLF集中到期，維穩(wěn)市場流動性

　　本周有5510億MLF到期，再加上季度繳稅等多重因素影響，市場資金面進一步趨緊

　　招商銀行17.28-0.05-0.29%。此前，為應對MLF集中到期，保持銀行流動體系合理充裕，央行多次對沖。4月18日，央行對18家金融機構開展MLF操作共1625億元。4月13日，央行對17家金融機構開展2855億元MLF操作。但并未全額對沖到期量，約對沖了到期量的八成。

　　在此背景下，雖然央行昨日逆回購大幅放量，維穩(wěn)資金局面意圖明顯，但由于逆回購期限僅為7天，對沖意味較濃。

　　雖然央行連續(xù)投放流動性，但并未明顯緩解市場資金趨緊局面。昨日銀行間市場流動性有所收緊，資金供應偏緊態(tài)勢全天持續(xù)。昨日，貨幣市場利率再次集中上行。

　　上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)顯示，昨日，14天期、1月期、3月期等6月期限以下的Shibor利率全線上漲。短期的隔夜品種升1.40個基點至2.0180%，創(chuàng)兩個月以來最高位;7天回購利率升1.70個基點至2.3220%，是4月以來最高位。其余大部分Shibor品種也有不同程度的上漲。

　　或意味著近期降準幾率下降

　　招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮認為，近期銀行間市場流動性偏緊，故央行加大流動性投放。“央行實施公開市場操作，多數(shù)是針對銀行間市場而非股市，流動性的短期波動與股市關系不大，”劉東亮認為，央行力圖流動性平穩(wěn)的態(tài)度對股市比較正面，但從另一個角度，這意味著近期降準幾率下降，市場或許有所失落。

　　貨幣投放過多會導致通脹，但通脹是物價的全面上升。“目前單純的豬肉蔬菜價格包括蔥姜蒜價格上升有季節(jié)性周期性原因，并沒有表現(xiàn)出全面通脹的跡象，”劉東亮認為。