英國(guó)退歐公投塵埃落定。如果把接下來(lái)整個(gè)英國(guó)或者歐洲的情況做一個(gè)情景分析，有可能發(fā)生以下四種情景：

　　第一種情景——英國(guó)在比較短的時(shí)間內(nèi)(如3-6個(gè)月)就進(jìn)入退歐程序。

　　當(dāng)然這種情況發(fā)生的概率比較小。如果英國(guó)立即開(kāi)啟退歐程序，那么在歐洲形成多米諾骨牌效應(yīng)的概率也比較低。因?yàn)檫M(jìn)入到退歐程序?qū)?dǎo)致英國(guó)會(huì)面臨大量的資本外撤，而這種資本外撤一定會(huì)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大沖擊，這會(huì)對(duì)有退歐傾向的國(guó)家產(chǎn)生警示。在這種情況下，英鎊肯定會(huì)下跌。但是對(duì)于歐元來(lái)講，不一定是壞事。因?yàn)檫@就意味著歐洲的金融中心可能會(huì)從倫敦搬到法蘭克福、巴黎、盧森堡，甚至是瑞士。因此，如果英國(guó)在較短時(shí)間內(nèi)開(kāi)啟退歐程度，那么對(duì)于英鎊而言，將是長(zhǎng)期的一蹶不振。但是對(duì)于歐元和瑞郎而言，可能是先跌后漲的格局。

　　第二種情境——英國(guó)短時(shí)間內(nèi)進(jìn)入二次公投且不退歐，或國(guó)會(huì)明確表示對(duì)公投結(jié)果不認(rèn)可。

　　這種情況發(fā)生概率也比較小。而如果這種情況出現(xiàn)，整個(gè)市場(chǎng)的不確定性將消除。而且，經(jīng)過(guò)這件事情以后，其他國(guó)家都會(huì)重新考慮是否還要進(jìn)行退歐公投。這樣的話(huà)，整個(gè)歐洲的一體化進(jìn)程將加快，歐元和英鎊都會(huì)反彈。

　　第三種情境：英國(guó)懸而不決，但是在德法的努力下，加快處理歐洲所面臨的問(wèn)題，從而歐洲一體化進(jìn)程可能加速。

　　從貨幣的角度來(lái)講，歐元可能出現(xiàn)先跌后漲的格局。我們認(rèn)為這種情況發(fā)生的概率較大。

　　第四種情境：英國(guó)懸而不決，導(dǎo)致歐洲多米諾骨牌效應(yīng)的發(fā)生，歐洲大陸分崩離析。

　　在這種情況下，瑞郎值得關(guān)注。一旦歐洲大陸分崩離析，歐洲可能會(huì)回到100多年之前有很多小國(guó)的狀態(tài)。但是畢竟歐洲大陸需要一個(gè)金融中心。而從一個(gè)大歐洲分拆為許多小國(guó)的背景下，戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)明顯上升。因?yàn)闅W盟的建立就是為了避免打仗，如果歐盟分崩離析，瑞郎將是避風(fēng)港。但是中長(zhǎng)期來(lái)看，也可能會(huì)利好英國(guó)，因?yàn)榈路ǖ牡匚粚⑾陆?，金融機(jī)構(gòu)可能選擇不搬出英國(guó)。

　　這四種情況按照概率由高到低來(lái)看，最大的概率是英國(guó)可能會(huì)拖延時(shí)間，但是在德法的努力下，歐洲一體化進(jìn)程加快。這種情況下，貨幣的走勢(shì)可能是：英鎊下跌，歐元先跌后漲。除此之外，其他三種情況發(fā)生的概率都比較小。但是回顧剛才的情形，唯一會(huì)導(dǎo)致歐元下跌的可能性就是英國(guó)拖很久，同時(shí)引發(fā)歐洲大陸的分崩離析，只有在這種情況下才會(huì)長(zhǎng)期利空歐元，否則的話(huà)長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)于歐元并不會(huì)產(chǎn)生利空的沖擊。