數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年以來已有7家券商收到監(jiān)管部門的處罰通知或整改通知。業(yè)內(nèi)人士表示，繼投行業(yè)務之后，日益火爆的資管和兩融等創(chuàng)新業(yè)務正在成為新的業(yè)務雷區(qū)。
繼華泰證券（601688.SH）一款理財產(chǎn)品變相擴大投資范圍后，第一創(chuàng)業(yè)證券旗下一款限額特定集合資產(chǎn)管理計劃也因投資范圍超出相關規(guī)定，近期被深圳證監(jiān)局采取責令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)處罰。
而在這些“違規(guī)”大軍中，聯(lián)訊證券通過委托設立定向資管計劃，并借助信托股權質(zhì)押業(yè)務，以自有資金2.05億元向股東關聯(lián)方海航資本提供融資，引發(fā)的內(nèi)控部缺失問題尤其引人注目。
資管危機
記者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，今年以來，包括海通證券（600837.SH）、光大證券(601788.SH)等券商，陸續(xù)發(fā)布來自監(jiān)管部門的行政處罰或者立案通知公告。
據(jù)了解，上述證券公司共涉及多項違規(guī)行為，投行、資管等傳統(tǒng)業(yè)務均有所涉及。比如，因旗下保薦項目業(yè)績變臉，中信證券以及旗下兩名保代被證監(jiān)會開出罰單；光大證券也收到證監(jiān)會因天豐節(jié)能項目對該公司立案調(diào)查的通知。
而正在如火如荼開展的資管業(yè)務，也加入“違規(guī)”大軍之中。
“借著業(yè)務創(chuàng)新的東風，資管成為券商手中最靈活的業(yè)務。”廣東一家中型券商的財富管理部門相關人士表示。據(jù)其介紹，在處理融資的杠桿問題方面，按照相關規(guī)定，券商設立的資管集合產(chǎn)品放大的杠桿不能超過1.4倍。為了最大程度地滿足客戶的需求，促成生意，牽手一家信托公司是最常見的做法。通常券商資管會先設立一個定向?qū)?，通過信托公司募集資金來購買該項產(chǎn)品。這樣處理后，放大的杠桿倍數(shù)就能繞開監(jiān)管要求。
業(yè)內(nèi)人士表示，證券公司所接的通道業(yè)務，買賣雙方都不是自己的客戶，表面上似乎沒有什么風險。但是如果產(chǎn)品最后出現(xiàn)了違約，對于券商而言首先損失的是商譽，另外還有可能“吃”到違規(guī)的罰單。近期上海證券為銀行提供通道業(yè)務，身陷“10億騙局案”，著實為行業(yè)敲響了一記警鐘。
2012年，是證券公司資管業(yè)務大發(fā)展的一年。截至2012年底，券商資管部門的通道性質(zhì)業(yè)務達到1.5萬億，占資管業(yè)務管理規(guī)模的80%。
然而去年的券商年報中，七成上市券商的資產(chǎn)管理業(yè)務收入出現(xiàn)同比下滑。
“為了追求規(guī)模，部分券商資管也重蹈經(jīng)紀業(yè)務的覆轍，在一輪又一輪的價格戰(zhàn)中，淪為純通道業(yè)務。”中金公司財富管理相關業(yè)務人士認為，資管業(yè)務未來的業(yè)務風險大于發(fā)展。
融資融券成新雷區(qū)
而另一項券商的“熱門”項目——融資融券，也成為新的雷區(qū)。
50萬、30萬、20萬、10萬，隨著融資融券的門檻一降再降，各種業(yè)務介紹頻頻“亮相”投資者的短信中，而在種種與投資者的交流、股民學校等活動中，融資融券也成為券商主推的“新星”。
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