近年來，雖然新興國(guó)家發(fā)展迅猛，但美國(guó)在全球金融體系中的霸主地位依然無可動(dòng)搖，其貨幣政策一有風(fēng)吹草動(dòng)，往往就使新興國(guó)家疲于應(yīng)對(duì)。

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)今年4月釋放出將逐步削減QE的信號(hào)，全球資金紛紛回流美國(guó)。對(duì)于依靠外部資金來維持高投資率的新興市場(chǎng)而言，這一資金流向改變帶來的是融資成本上升和匯率波動(dòng)加劇。為穩(wěn)定本國(guó)金融體系，多個(gè)新興市場(chǎng)在最近幾個(gè)月“忍痛”加息，希望能以此抑制通脹、避免本幣進(jìn)一步貶值，以及減緩資金外流速度。

　　繼今年7月同日宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，巴西和印度尼西亞兩國(guó)央行上周再度相繼加息。上周三，巴西央行貨幣政策委員會(huì)一致投票決定將基準(zhǔn)利率從8.5%上調(diào)至9.0%，這是巴西自今年4月以來第4次加息，也是今年以來第6次加息。隨后一天，印尼央行在召開的特別會(huì)議上，決定上調(diào)基準(zhǔn)利率50個(gè)基點(diǎn)至7%。由于此次會(huì)議并非印尼央行的例行貨幣政策會(huì)議，此舉在一定程度上出乎市場(chǎng)意料。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，巴西和印尼連續(xù)加息，一方面是為了應(yīng)對(duì)日益高漲的通脹壓力。數(shù)據(jù)顯示，今年6月，巴西通脹率高達(dá)6.7%，為2012年1月以來最高漲幅；當(dāng)月的廣義消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)漲幅亦為6.7%，創(chuàng)出自2011年11月以來最大漲幅。巴西央行在聲明中表示，“委員會(huì)考慮，這個(gè)決定將能夠幫助通脹維持在下行趨勢(shì)中，并確保這一趨勢(shì)能夠堅(jiān)持到明年。”

　　與巴西類似，印尼央行的數(shù)據(jù)顯示，6月該國(guó)通脹率接近5.9%，超過了年初設(shè)定的通脹目標(biāo)，而7月該國(guó)通脹率更是一度觸及8.61%。

　　除了應(yīng)對(duì)通脹外，維持本幣幣值穩(wěn)定也是巴西和印度加息的原因之一。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，由于近段時(shí)間巴西雷亞爾和印尼盾再度出現(xiàn)一波下跌，截至上周，今年以來兩國(guó)貨幣對(duì)美元的貶值幅度分別達(dá)到18.7%和13%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著全球貨幣政策逐漸正?；屡d市場(chǎng)還將持續(xù)受到資金回流及本幣匯率下跌的沖擊，通脹壓力也將不斷攀升，因此，未來繼續(xù)收緊貨幣政策是大概率事件。以巴西為例，根據(jù)該國(guó)央行最新的市場(chǎng)調(diào)查，分析師普遍預(yù)計(jì)巴西基準(zhǔn)利率今年10月將升至9.50%，2014年底前將維持在該水平。巴西央行將在10月9日宣布下一次利率決定。