1、12省區(qū)工資指導(dǎo)線漲幅下調(diào) 企業(yè)利潤下降是主因

　　在企業(yè)利潤下降的大背景下，剛性上漲的工資也可能要被迫減速了。記者新近從人力資源和社會保障部獲悉，目前已經(jīng)有12個(gè)省級單位請示或公布了企業(yè)工資指導(dǎo)線，大部分漲幅比上一年下調(diào)。專家分析認(rèn)為，盡管工資指導(dǎo)線只具有指導(dǎo)意義，但是它的增幅回落仍然能夠說明今年整體工資增長情況將面臨壓力。鑒于在經(jīng)濟(jì)減速情況下的企業(yè)利潤下降被認(rèn)為是導(dǎo)致今年工資增長速率可能放緩的主要原因，專家建議進(jìn)一步推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅以維持企業(yè)經(jīng)營利潤，同時(shí)加速收入分配改革。

　　記者21日從人力資源和社會保障部獲悉，目前已經(jīng)有包括云南、天津、北京、山東在內(nèi)的12個(gè)省級單位請示或公布了企業(yè)工資指導(dǎo)線，其基準(zhǔn)線大多在14%左右，上線多超過20%，下線在5%左右，其中寧夏不設(shè)下線。從上述省級單位的情況看，大部分地區(qū)的工資指導(dǎo)線的漲幅比上一年下調(diào)，其中河北、陜西、上海等地增速下調(diào)較大，其基準(zhǔn)線或上限增速均比上一年下降2至3個(gè)百分點(diǎn)。不僅如此，公布工資指導(dǎo)線的省級單位數(shù)量也有減少，較去年上半年的16個(gè)省市減少了四分之一。

　　“雖然工資水平不斷上漲的趨勢不會改變，但工資水平的提高主要依靠勞動生產(chǎn)力提高和企業(yè)效益的增長，而從今年情況看，經(jīng)濟(jì)增速的放緩已經(jīng)影響到了企業(yè)的支付能力，過快的工資增長會增加企業(yè)成本，甚至造成中小企業(yè)經(jīng)營困難。”人力資源和社會保障部勞動工資研究所副所長楊黎明在接受記者采訪時(shí)表示，工資指導(dǎo)線的制定需要找準(zhǔn)職工的工資水平和企業(yè)利潤增長之間的平衡點(diǎn)，很多地區(qū)對今年的經(jīng)濟(jì)形勢，就業(yè)形勢的判斷還不準(zhǔn)確，因此今年對此都十分審慎。

　　2、市場利率走高 7月資金面面臨壓力

　　銀行間隔夜和7天回購利率上周雙雙升至2月底以來最高水平。在央行公開市場操作連續(xù)三周凈投放后，中短期資金利率呈加速上漲態(tài)勢。分析人士認(rèn)為，季末因素等導(dǎo)致短期資金供需緊張，僅憑公開市場到期釋放資金難以平抑資金價(jià)格上漲，考慮到7月同樣面臨較大流動性壓力，近期央行可能通過公開市場逆回購、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等方式進(jìn)一步增加流動性供應(yīng)。

　　進(jìn)入6月，在市場上拆借資金逐漸變得困難。分析人士指出，多方面因素導(dǎo)致資金面緊張，其中季末因素最為關(guān)鍵。據(jù)中金公司等機(jī)構(gòu)人士分析，為達(dá)到?jīng)_存款規(guī)模的目的，大量銀行理財(cái)產(chǎn)品被安排在季末前到期。此舉產(chǎn)生的投資資金缺口，需通過回購融資等方式填補(bǔ)。由于二季度末是半年報(bào)披露時(shí)點(diǎn)，為做高超儲率等流動性指標(biāo)，銀行類機(jī)構(gòu)對融出資金明顯偏謹(jǐn)慎，因此導(dǎo)致短期資金面供求關(guān)系緊張。此外，受項(xiàng)目審批加快、地產(chǎn)銷售回暖等影響，6月新增信貸或出現(xiàn)明顯增加，進(jìn)而擠壓銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模。新增外匯占款較少也是持續(xù)影響銀行體系流動性的重要方面，盡管5月外匯占款恢復(fù)小量正增長，但“熱錢”流出情況依然較明顯，估計(jì)6月難有大的改善。

　　分析人士認(rèn)為，從目前情況看，期待資金面自我修復(fù)不太現(xiàn)實(shí)。上周，央行相繼通過國庫現(xiàn)金定存、公開市場操作投放資金，效果比較有限。由于7月公開市場資金到期量少、歷史上財(cái)政存款多為增加，且季末攬存后7月初存款準(zhǔn)備金上繳壓力巨大，未來一段時(shí)間資金面將面臨持續(xù)壓力。市場人士認(rèn)為，近期央行可能將再次通過公開市場逆回購、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等方式補(bǔ)充銀行體系流動性。針對季末時(shí)點(diǎn)因素，當(dāng)前實(shí)施逆回購比較可行，畢竟下調(diào)存款準(zhǔn)備金率從宣布到實(shí)施有一定時(shí)滯。但著眼于7月資金短缺及激勵信貸投放要求，逆回購與下調(diào)存款準(zhǔn)備金率再次搭配使用的概率較高。

　　3、證監(jiān)會：正探討長期資金入市稅收減免

　　中國證監(jiān)會投資者保護(hù)局近日發(fā)布的《近期投資者關(guān)注熱點(diǎn)50問》透露，目前，證監(jiān)會正在與有關(guān)部門探討?zhàn)B老金等長期資金入市稅收減免等方面的措施。關(guān)于引入銀行理財(cái)產(chǎn)品方面，相關(guān)部門正在研究，關(guān)鍵在于充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，并讓投資者自行選擇判斷。

　　監(jiān)管部門也注意到，許多中小投資者抱怨看不懂上市公司的業(yè)績報(bào)告，有的內(nèi)容也過于繁雜。證監(jiān)會正在研究督促上市公司提供詳簡兩種財(cái)務(wù)報(bào)告，也提請投資者重點(diǎn)關(guān)注每股盈利、每股凈資產(chǎn)等這些最關(guān)鍵的指標(biāo)，隨時(shí)了解市盈率、市凈率、股本回報(bào)率、資產(chǎn)回報(bào)率等動態(tài)變化的指標(biāo)。投資者如果發(fā)現(xiàn)上市公司存在信息披露不規(guī)范問題，希望及時(shí)向交易所及監(jiān)管部門反映。

　　另外，證監(jiān)會系統(tǒng)及有關(guān)單位正在積極研究公益訴訟制度，不斷拓展投資者受侵害權(quán)益的救濟(jì)渠道，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)。監(jiān)管部門也注意到了國外的集體訴訟司法實(shí)踐，有利有弊，如何與中國的實(shí)際做法相適應(yīng)，還需要認(rèn)真探討和論證。

　　4、國際油價(jià)跌破80美元 成品油降價(jià)窗口將啟

　　國際油價(jià)跌破80美元 成品油降價(jià)窗口將啟期貨價(jià)格大跌3.25美元，收于每桶78.20美元，跌幅為3.99%，為去年10月6日以來的最低水平。

　　受到持續(xù)下跌的國際油價(jià)的影響，卓創(chuàng)、金銀島等機(jī)構(gòu)測算的三地原油加權(quán)變化率數(shù)據(jù)，已紛紛跌破-4%的調(diào)價(jià)紅線。

　　金銀島分析認(rèn)為，按國內(nèi)現(xiàn)行成品油定價(jià)機(jī)制，理論上油價(jià)下調(diào)窗口有望在7月11日開啟，93號汽油價(jià)格可能重回6元時(shí)代。