面臨市場(chǎng)過(guò)剩壓力，近來(lái)新聞紙主流廠商開始嘗試出口和醞釀提價(jià)。

　　產(chǎn)能過(guò)剩態(tài)勢(shì)未變

　　5月20日廣州造紙產(chǎn)能為17萬(wàn)噸的1號(hào)紙機(jī)試車，至年末國(guó)內(nèi)還有85萬(wàn)噸產(chǎn)能試車，這包括G華泰40萬(wàn)噸紙機(jī)和G晨鳴45萬(wàn)噸紙機(jī)，年內(nèi)新聞紙行業(yè)開工率我們預(yù)計(jì)為81.0%，低于上年的81.8%，2007年會(huì)進(jìn)一步下降到76.4%，2008年方可回升。

　　受開工相對(duì)不足影響，我們預(yù)計(jì)2006－2007年新聞紙價(jià)格將低位運(yùn)行，行業(yè)效益將下降。為抵御市場(chǎng)低迷，近來(lái)新聞紙廠商開始嘗試產(chǎn)品出口和提價(jià)，但我們認(rèn)為這對(duì)改善行業(yè)盈利作用有限。

　　嘗試出口

　　國(guó)內(nèi)新聞紙產(chǎn)品出口目前確實(shí)具備內(nèi)部和外部條件，其基礎(chǔ)是價(jià)格優(yōu)勢(shì)已經(jīng)明顯。就內(nèi)部條件而言，2005年以來(lái)的產(chǎn)能快速擴(kuò)張已經(jīng)顯著大于需求增速，產(chǎn)品價(jià)格從5600元/噸下跌至目前的4700元/噸，最低一度跌至4550元/噸，已經(jīng)逼近弱勢(shì)廠商3800元/噸的成本附近，并導(dǎo)致這些廠商的減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，價(jià)格因此獲得支持。但巨大的潛在產(chǎn)能也將持續(xù)壓制價(jià)格使難以上揚(yáng)，新聞紙低價(jià)預(yù)計(jì)是2006－2007年常態(tài)。

　　就外部條件而言，2000年以來(lái)持續(xù)的永久關(guān)廠使北美新聞紙產(chǎn)能力縮減300萬(wàn)噸或20%，同期消耗總量減少了約250萬(wàn)噸，供求關(guān)系賣方強(qiáng)盛致價(jià)格持續(xù)上漲，如美國(guó)西海岸30磅標(biāo)準(zhǔn)新聞紙價(jià)由2002年的430美元/噸上漲至目前的643美元/噸，折合人民幣5150元/噸左右；27.7磅新聞紙687美元/噸，折合人民幣5500元/噸，高于國(guó)內(nèi)價(jià)9－17%。

　　G華泰可能成為2006年國(guó)內(nèi)新聞紙最主流的出口商，年內(nèi)出口目標(biāo)為20萬(wàn)噸。這對(duì)于國(guó)內(nèi)歷年均不足2萬(wàn)噸的出口量而言是巨大突破，但對(duì)于年內(nèi)預(yù)計(jì)469萬(wàn)噸的產(chǎn)能仍不足其零頭。我們判斷，如果該出口計(jì)劃得以實(shí)現(xiàn)，則行業(yè)受益有限，而G華泰受益要明顯得多，畢竟20萬(wàn)噸出口量占其目前80萬(wàn)噸產(chǎn)能的1/4。

　　國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩也導(dǎo)致今年以來(lái)進(jìn)口的進(jìn)一步縮減。一季度國(guó)內(nèi)新聞紙進(jìn)口5462 噸，較2005年第四季度的12077噸下降了54.8%，更較上年同期下降89.3%，如果此進(jìn)口量和上述的出口趨勢(shì)得以保持，則2006年我國(guó)新聞紙很可能實(shí)現(xiàn)歷史上首次凈出口。