當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月16日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持聯(lián)邦基金利率0.25%~0.5%不變，將密切關(guān)注通脹水平。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在新聞發(fā)布會(huì)上表示，鑒于全球經(jīng)濟(jì)和金融狀況可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎，因此決定維持基準(zhǔn)利率不變。

　　值得注意的事，美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息步伐，給近期已企穩(wěn)的人民幣匯率再次帶來(lái)利好。3月17日，在岸人民幣兌美元開(kāi)盤(pán)即升破6.50關(guān)口，且一度至6.4839元。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所助理研究員王有鑫對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，人民幣匯率將迎來(lái)拐點(diǎn)，而我國(guó)貨幣政策也將獲得更大的調(diào)整空間。

　　美元指數(shù)創(chuàng)近5個(gè)月新低

　　“此次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議維持利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。”王有鑫表示，本次美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息原因主要有三：一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，內(nèi)生動(dòng)力不足。二是擔(dān)憂國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。上次加息之后，連續(xù)數(shù)周?chē)?guó)際金融市場(chǎng)都極度動(dòng)蕩，目前情況并未好轉(zhuǎn)。國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策影響較大，如果進(jìn)一步加息，負(fù)面效應(yīng)可能溢回美國(guó)，增加其金融市場(chǎng)壓力。三是歐洲、日本等主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步寬松，給美聯(lián)儲(chǔ)帶來(lái)壓力。

　　從最新利率預(yù)測(cè)的散點(diǎn)圖看，美聯(lián)儲(chǔ)官員們預(yù)計(jì)2016年底時(shí)聯(lián)邦基金利率中值為0.875%，意味著年內(nèi)有兩次加息，下一次加息可能在6月，這較去年12月時(shí)四次加息的預(yù)測(cè)大幅減少。

　　此外，官員們預(yù)計(jì)2017年底時(shí)聯(lián)邦基金利率可達(dá)1.875%，2018年底時(shí)為3%，長(zhǎng)期聯(lián)邦基金利率為3.25%，也均低于去年12月時(shí)的預(yù)測(cè)。

　　截至3月17日北京時(shí)間19點(diǎn)，美元指數(shù)最低跌至94.6810，刷新去年10月21日以來(lái)新低。

　　中金海外策略分析師在一份最新發(fā)布的研報(bào)中表示，美元在此次FOMC會(huì)議之后明顯下跌，是對(duì)于此次美聯(lián)儲(chǔ)鴿派基調(diào)的反映。美元的前期大幅上漲已經(jīng)計(jì)入了較為充分的預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)一直的偏鴿派言論也是壓制美元上漲的因素，因此美元短期可能上漲乏力甚至存在回調(diào)壓力。但從更長(zhǎng)期的基本面而言，美國(guó)與其他經(jīng)濟(jì)體之間的“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差”、以及美聯(lián)儲(chǔ)與其他央行之間的“貨幣政策差”可能也決定了斷言美元就此進(jìn)入下行空間也為時(shí)過(guò)早。

　　境內(nèi)外人民幣匯差將收窄

　　王有鑫表示，美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息，人民幣的貶值預(yù)期將得到極大緩解，境內(nèi)外人民幣匯差將顯著縮窄，回歸理性區(qū)間。

　　春節(jié)以來(lái)，人民幣匯率走勢(shì)平穩(wěn)，央行高層在全國(guó)兩會(huì)期間也多次表示，人民幣匯率不存在大幅貶值的基礎(chǔ)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2月份央行口徑外匯占款和外匯儲(chǔ)備減幅縮小，銀行代客結(jié)售匯數(shù)據(jù)也有所改善。

　　招商證券宏觀研究主管謝亞軒對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，經(jīng)濟(jì)主體此前對(duì)人民幣匯率過(guò)度悲觀的預(yù)期得到修正。有兩個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)顯著改善：一是2月銀行代客遠(yuǎn)期售匯簽約規(guī)模為284億美元，較1月減少189億美元，為2015年1月以來(lái)的次低值，反映出企業(yè)主體對(duì)匯率預(yù)期的改善。二是購(gòu)匯率降至73.6%，為2015年6月以來(lái)的最低值，較1月回落15個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，結(jié)匯率也降至2010年以來(lái)的最低值，僅為55.8%，人民幣的貶值壓力仍然存在。

　　央行于3月1日下調(diào)存款準(zhǔn)備金利率后，對(duì)貨幣政策的操作以中短期調(diào)節(jié)為主。3月16日，有媒體報(bào)道稱(chēng)，央行就MLF(中期借貸便利)操作向部分銀行詢(xún)量，并下調(diào)各期限利率25個(gè)基點(diǎn)。

　　“隨著資本外流速度放緩，外儲(chǔ)持續(xù)下降的局面將有所改善，預(yù)計(jì)3月外儲(chǔ)將實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。此外，人民幣匯率短期得到喘息，寬松貨幣政策的掣肘有所改善，央行貨幣政策的制定應(yīng)更偏向國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，抓住美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息的時(shí)間窗口，視國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)需要相機(jī)抉擇。”王有鑫表示。