盤整了一段時(shí)間的人民幣匯率，這兩天有點(diǎn)“任性”。經(jīng)歷26日的大漲之后，27日人民幣匯率繼續(xù)上行，在岸人民幣匯率一度突破6.25關(guān)口，離岸人民幣匯率一度突破6.24關(guān)口，漲勢(shì)兇猛。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日人民幣對(duì)美元中間價(jià)調(diào)升377個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.2816，升至2015年8月11日以來(lái)最高，升幅創(chuàng)2017年10月11日以來(lái)新高。

　　工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)中美貿(mào)易摩擦的擔(dān)憂有所緩解，情緒企穩(wěn)，對(duì)人民幣匯率形成了一定支撐。

　　中國(guó)金融期貨交易所研究院首席宏觀研究員趙慶明認(rèn)為，這兩天在美元走弱以及其他消息的帶動(dòng)下，人民幣匯率明顯走強(qiáng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2月以來(lái)，隨著美元指數(shù)橫盤震蕩，人民幣對(duì)美元基本上就在6.30至6.36區(qū)間波動(dòng)，表現(xiàn)平穩(wěn)。上周五公布的CFETS指數(shù)為96.11，與3月16日基本持平。

　　人民幣匯率近日的大漲，與以往有所不同。外匯分析師李劉陽(yáng)說(shuō)，以往都是美元指數(shù)下跌，帶動(dòng)非美貨幣上行。而這次，是離岸人民幣匯率先快速拉升，帶動(dòng)在岸人民幣匯率拉升，繼而推動(dòng)美元指數(shù)下行。在李劉陽(yáng)看來(lái)，這次上漲或是因?yàn)槿嗣駧刨Y產(chǎn)的吸引力提升引發(fā)的跨市場(chǎng)“虹吸效應(yīng)”。境外投資者追捧中國(guó)原油期貨的行為，引發(fā)了將美元兌換成離岸人民幣進(jìn)行投資的浪潮。(點(diǎn)擊查看>>原油期貨最新最全交易手冊(cè))

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　　26日上市的以人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)原油期貨，經(jīng)過(guò)匯率折算后的價(jià)格仍然優(yōu)于國(guó)際市場(chǎng)的原油期貨價(jià)格。因此，在下午歐洲開(kāi)盤后，來(lái)自歐洲的原油投資者大量入場(chǎng)。26日下午三點(diǎn)左右和四點(diǎn)三十分以后，以及27日下午兩點(diǎn)半，人民幣匯率均出現(xiàn)大幅升值。

　　同時(shí)，境外機(jī)構(gòu)投資者還通過(guò)滬港通、深港通增持人民幣資產(chǎn)。26日，通過(guò)滬港通北上凈流入資金為20.23億元人民幣，通過(guò)深港通北上凈流入資金為18.17億元人民幣。

　　在李劉陽(yáng)看來(lái)，資本市場(chǎng)上的資金流動(dòng)帶動(dòng)了離岸人民幣匯率上行。而離岸市場(chǎng)上的離岸人民幣匯率變化，又給在岸市場(chǎng)的交易員帶來(lái)情緒影響。

　　離岸市場(chǎng)突如其來(lái)的大漲，讓外匯交易員直言有些懵，當(dāng)下的反應(yīng)就是立即斬掉美元頭寸。由此，在岸人民幣匯率也應(yīng)聲快速上行。

　　另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，市場(chǎng)情緒引發(fā)人民幣匯率上行。韓會(huì)師說(shuō)，美國(guó)接連放出的“大招”對(duì)美元并沒(méi)有明顯提振作用，這使得市場(chǎng)情緒出現(xiàn)波動(dòng)。在美元指數(shù)不斷下跌過(guò)程中，根據(jù)人民幣定價(jià)規(guī)則，人民幣對(duì)美元大概率會(huì)升值，這一方面會(huì)令前期押注美元月底反彈的投資者痛苦萬(wàn)分，另一方面對(duì)于近期有結(jié)匯需求的企業(yè)來(lái)說(shuō)，結(jié)匯動(dòng)力會(huì)增強(qiáng)。

　　韓會(huì)師認(rèn)為，美元指數(shù)超預(yù)期的疲弱導(dǎo)致投資者拋售美元的動(dòng)力突然增大，這可能是人民幣匯率大漲的主要原因，而流動(dòng)性較差的市場(chǎng)大環(huán)境起到了推波助瀾的作用。如果美元指數(shù)繼續(xù)疲弱，人民幣的強(qiáng)勢(shì)行情恐將持續(xù)。

　　另外，從基本面來(lái)看，得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)步向好，年初以來(lái)人民幣對(duì)一籃子貨幣的有效匯率較為穩(wěn)定。

　　程實(shí)認(rèn)為，近日人民幣匯率走高與美元指數(shù)下跌有關(guān)。“近一個(gè)月以來(lái)，美元指數(shù)從2月底的階段性高位90以上跌至89附近，成為人民幣對(duì)美元匯率走強(qiáng)的主因。”程實(shí)說(shuō)。