[世華財(cái)訊]摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄指出，如果看好人民幣升值的投資者繼續(xù)推動(dòng)股市和房地產(chǎn)價(jià)格上漲，人民幣資產(chǎn)很可能就會(huì)產(chǎn)生泡沫，長(zhǎng)此下去，三到五年內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨硬著陸危險(xiǎn)。

    綜合外電12月6日?qǐng)?bào)道，摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄分析指出，人民幣如果不盡快升值，中國(guó)順差就將繼續(xù)創(chuàng)新高。出口商把這些外匯賣給人民銀行，央行接著向市場(chǎng)投入相應(yīng)的人民幣，使得市場(chǎng)內(nèi)資金進(jìn)一步泛濫。這些資金總要尋找出路，不是投入房地產(chǎn)就是股市。

    龔方雄稱，中國(guó)在出臺(tái)一系列房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策打壓地產(chǎn)價(jià)格的同時(shí)，似乎對(duì)于股市走出四年熊市后的復(fù)興并不介意。大量賭人民幣升值的資金涌入中國(guó)股票，推動(dòng)上證指數(shù)2006年以來大漲90%，中國(guó)股市也成為全世界表現(xiàn)最好的主要市場(chǎng)。

    人民幣和人民幣資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)成了蹺蹺板的兩頭，一頭壓下去另一頭就會(huì)彈上來。監(jiān)管者或者接受人民幣的快速升值，或者接受資產(chǎn)價(jià)格的快速上升，龔方雄稱，如果人民幣不達(dá)到它應(yīng)該達(dá)到的位置，投機(jī)者就會(huì)從資產(chǎn)價(jià)格上升中獲益。

    目前來看中國(guó)股票的估值還算合理，分析師和投資者還是看好后市。限制外商投資的地產(chǎn)政策也并沒有打消掉境外地產(chǎn)商的積極性。如果看好人民幣升值的投資者繼續(xù)推動(dòng)股市和房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲，人民幣資產(chǎn)很有可能就會(huì)產(chǎn)生泡沫。龔方雄認(rèn)為，長(zhǎng)此下去，未來三到五年內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨硬著陸的危險(xiǎn)。

    不過人民幣如果不加快升值幅度，可能引發(fā)貿(mào)易摩擦。最近一段時(shí)間人民幣匯率看似在升，實(shí)則在貶。11月人民幣兌美元升值0.58%，但由于美元11月表現(xiàn)疲弱，人民幣兌歐元、英鎊、瑞郎和日?qǐng)A等其他國(guó)際主要貨幣全線下跌，其中兌歐元下跌3.25%，兌英鎊下跌2.54%，過去12個(gè)月的累積跌幅則分別達(dá)到9.0%和10.2%。如果這個(gè)趨勢(shì)持續(xù)下去，中國(guó)的主要貿(mào)易伙伴進(jìn)一步給中國(guó)貨設(shè)置各種進(jìn)口限制，對(duì)中國(guó)出口的危害會(huì)更大，因?yàn)榕漕~對(duì)中國(guó)出口的危害遠(yuǎn)大于人民幣升值。

(肖妤倩 編輯)