國(guó)際油價(jià)將會(huì)在50美元左右的價(jià)位維持和觀望一段時(shí)期。至于到底下滑還是攀升，則有待于對(duì)國(guó)際原油市場(chǎng)諸多影響因素進(jìn)行進(jìn)一步的分析

   □胡天翼

　據(jù)新華社1月17日?qǐng)?bào)道，由于美國(guó)東北部地區(qū)大幅降溫天氣引發(fā)交易者猜測(cè)石油需求會(huì)增加，17日國(guó)際市場(chǎng)原油期貨價(jià)格大幅回升。當(dāng)天，紐約商品交易所2月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格每桶上漲1.03美元，收于52.24美元。倫敦國(guó)際石油交易所3月份交貨的北海布倫特原油期貨價(jià)格每桶上漲1.16美元，收于52.78美元。然而，國(guó)際油價(jià)下滑的基本面似乎沒(méi)有改變。

　回顧2006年，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格基本運(yùn)行于每桶60～80美元區(qū)間內(nèi)，年均價(jià)超過(guò)66美元，比2005年均價(jià)高出了近10美元。但是為何全球油價(jià)在新年持續(xù)下調(diào)？2007年世界油價(jià)將呈現(xiàn)怎樣的變化態(tài)勢(shì)？

　主導(dǎo)本次全球油價(jià)下調(diào)的因素是多方面的。其中，最為關(guān)鍵的是受供求因素的影響。主流觀點(diǎn)認(rèn)為，由于北美和歐洲全球兩大石油消費(fèi)中心出現(xiàn)暖冬天氣，因此取暖用油明顯下降。與此同時(shí)，美國(guó)成品油庫(kù)存不降反升，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)大幅度下降。

　作為全球最大的石油消費(fèi)市場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)需求的變動(dòng)更與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行特征息息相關(guān)。近來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)頻頻加息，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用已經(jīng)開始顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，受加息因素影響，雖然美國(guó)去年第四季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)還未公布，但是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速開始出現(xiàn)明顯回落的態(tài)勢(shì)：第3季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)1.6%，低于第2季度的2.6%，更低于第一季度的5.6%，為2003年第1季度以來(lái)的最低水平。毫無(wú)疑問(wèn)，作為全球最大的石油消費(fèi)國(guó)和石油進(jìn)口國(guó)，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩無(wú)疑對(duì)石油消費(fèi)產(chǎn)生明顯地抑制，限制石油價(jià)格上漲。

　從供給角度看，歐佩克(OPEC)在經(jīng)過(guò)了近兩年的超負(fù)荷生產(chǎn)之后，于去年11月間宣布逐步壓縮日產(chǎn)量120萬(wàn)桶。然而，由于各成員國(guó)意見存在較大分歧，因此導(dǎo)致該計(jì)劃沒(méi)有得到嚴(yán)格實(shí)施。

　此外，美國(guó)國(guó)內(nèi)政策變動(dòng)和全球范圍收縮流動(dòng)性過(guò)剩的努力，也推動(dòng)了本輪油價(jià)的下滑。

　投機(jī)因素的削弱，無(wú)疑也是導(dǎo)致本次油價(jià)下調(diào)的基本推動(dòng)力量。由于近幾年原油期貨未平倉(cāng)合約數(shù)增加非常迅速，專家估計(jì)投機(jī)因素至少使每桶油價(jià)在兩個(gè)方向上夸大了10美元。然而，由于很多國(guó)家收縮流動(dòng)性過(guò)剩的努力，對(duì)期貨市場(chǎng)投機(jī)產(chǎn)生了明顯的抑制作用。實(shí)際上，與國(guó)際油價(jià)變動(dòng)存在類似關(guān)聯(lián)的全球有色金屬銅的持續(xù)回落，和國(guó)際油價(jià)變動(dòng)相映成趣，似乎從另外一個(gè)側(cè)面佐證了這一觀點(diǎn)。

　因此，國(guó)際油價(jià)在這諸多因素的推動(dòng)下，無(wú)疑將會(huì)在50美元左右的價(jià)位維持和觀望一段時(shí)期。至于到底下滑還是攀升，則有待于對(duì)國(guó)際原油市場(chǎng)諸多影響因素進(jìn)行進(jìn)一步的分析。從石油市場(chǎng)變化的歷史規(guī)律看，供求關(guān)系的變化、熱錢活躍程度和地緣政治態(tài)勢(shì)，都會(huì)對(duì)石油市場(chǎng)變化產(chǎn)生明顯影響。

　從供給看，OPEC目前對(duì)減產(chǎn)協(xié)議存在較大分歧，還未有進(jìn)一步的減產(chǎn)計(jì)劃。該組織發(fā)言人1月16日稱，OPEC目前并未討論擴(kuò)大定于2月1日起生效的每日50萬(wàn)桶的減產(chǎn)額度，以遏制油價(jià)跌勢(shì)的議題。

　顯然，持續(xù)的油價(jià)高企，從長(zhǎng)期來(lái)看，已經(jīng)不符合OPEC本身的利益。實(shí)際上，近年來(lái)隨著世界油價(jià)的持續(xù)攀升，已經(jīng)直接推動(dòng)了全球生物質(zhì)能源等替代能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，有力地沖擊了OPEC本身的市場(chǎng)份額。OPEC最重要的成員沙特阿拉伯于16日表示，OPEC沒(méi)有必要進(jìn)一步削減原油產(chǎn)量。因此，OPEC到底能否對(duì)有關(guān)減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成實(shí)質(zhì)性的意見，并對(duì)近期市場(chǎng)作出進(jìn)一步的反應(yīng)，還有待觀察。

　從地緣政治態(tài)勢(shì)上看，由于伊朗石油儲(chǔ)量約占全球儲(chǔ)量的10%，并扼守波斯灣石油運(yùn)輸生命線，更為重要的是伊朗周邊石油儲(chǔ)量超過(guò)全球的70%，因此，伊朗核危機(jī)可能引發(fā)全球的能源危機(jī)。隨著近來(lái)美國(guó)對(duì)中東地區(qū)進(jìn)一步增兵，并派出新一艘航空母艦進(jìn)駐中東，有可能加劇該地區(qū)緊張局勢(shì)。

　但是，從近期看，使油價(jià)保持穩(wěn)定的因素顯然要比推動(dòng)油價(jià)上漲的因素多得多。從近期看，國(guó)際油價(jià)無(wú)疑將會(huì)在50美元/桶的位置繼續(xù)徘徊一段時(shí)間。當(dāng)然，從全年看，如果中東地區(qū)地緣政治態(tài)勢(shì)發(fā)生大的變化，國(guó)際油價(jià)突破2006年的78.4美元/桶的歷史高位，并尋找新的上漲空間，也并不是沒(méi)有可能。