我國經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)面臨兩個(gè)信貸投放高峰相連的雙峰現(xiàn)象，因此從2008年12月到2009年的3、4月，貨幣與信貸環(huán)境將非常寬松，這一現(xiàn)象相比全球其他主要經(jīng)濟(jì)體而言，可謂"風(fēng)景這邊獨(dú)好"。也許這就是支持市場(chǎng)向上的主要?jiǎng)恿Α?br />
       提前緊密出臺(tái)的幾組數(shù)據(jù)要好于大家的預(yù)期。海關(guān)首先披露12月貿(mào)易數(shù)據(jù)，當(dāng)月我國進(jìn)出口總值1833億美元，下降11.1%；其中出口1111.6億美元，下降2.8%；進(jìn)口721.8億美元，下降21.3%。雖然增幅均呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，但實(shí)際數(shù)據(jù)均好于大多數(shù)機(jī)構(gòu)的預(yù)期，貿(mào)易順差390億美元，使全年完成貿(mào)易順差2955億美元，比上年增長(zhǎng)12.5%，凈增加328億美元，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)好于大家"12月順差縮小"的預(yù)期，因此2008年在基數(shù)不修正的情況下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不會(huì)太低。

       其次央行公布的數(shù)據(jù)也出乎大家意料，雖然我們預(yù)期貨幣會(huì)逐步寬松，但如此寬松，確實(shí)令人始料不及。12月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為47.5萬億元,同比增長(zhǎng)17.82%，比上月末高3.02個(gè)百分點(diǎn)。全年累計(jì)凈投放現(xiàn)金3844億元，同比多投放541億元，而11月是"同比少投放683億元"。從1-11月凈投放現(xiàn)金1232億元到12月3844億元，從貨幣投放的角度是12月凈增加了2612億元，是前11個(gè)月的兩倍多。12月份人民幣貸款增加7718億元，同比多增7233億元，比11月增加近3000億元。

       可以看出受08年緊縮和信貸階段投放限制的影響，信貸投放固有的"前高后低"的規(guī)律被打破，我國經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)面臨兩個(gè)信貸投放高峰相連的雙峰現(xiàn)象，因此從2008年12月到2009年的3、4月，貨幣與信貸環(huán)境將非常寬松，這一現(xiàn)象相比全球其他主要經(jīng)濟(jì)體而言，可謂"風(fēng)景這邊獨(dú)好"。也許這就是支持市場(chǎng)向上的主要?jiǎng)恿?，我們希望更多預(yù)期中的壞數(shù)據(jù)好一些。

       2月將是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的真空期，09年的數(shù)據(jù)要到3月才能看到，寬松的信貸和貨幣環(huán)境是否會(huì)打造經(jīng)濟(jì)的開門紅，我們不得而知，但只要不是"HD90開頭的假錢"，終究會(huì)產(chǎn)生作用，這是肯定的，也許這就是中國經(jīng)濟(jì)率先企穩(wěn)的跡象。

       除了以上兩組好數(shù)據(jù)，城鄉(xiāng)收入差拉大卻不是好現(xiàn)象，說明外向型經(jīng)濟(jì)與建筑市場(chǎng)的的低迷已經(jīng)影響農(nóng)民現(xiàn)金收入，中國經(jīng)濟(jì)的問題依然存在，抵御經(jīng)濟(jì)危機(jī)的經(jīng)濟(jì)政策還得繼續(xù)增加，特別是就業(yè)和農(nóng)民增收問題。因?yàn)橛辛斯ぷ?、有了收入才能消費(fèi)。我們期待有更多的"壞"數(shù)據(jù)會(huì)比預(yù)期的好，但肯定也會(huì)有好數(shù)據(jù)比預(yù)期的壞，宏觀經(jīng)濟(jì)的走好還很漫長(zhǎng)。