1、央行34個(gè)月后突然加息　暗示9月通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期

　　中國(guó)人民銀行昨日晚間突然宣布，自10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各25個(gè)基點(diǎn)。

　　德意志銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿認(rèn)為，央行時(shí)隔34個(gè)月再次加息，表明一個(gè)加息周期的開(kāi)始。廣發(fā)基金宏觀策略分析師孫建波對(duì)早報(bào)記者表示，加息的結(jié)構(gòu)是非對(duì)稱的，除一年期存貸款均加息25個(gè)基點(diǎn)外，中長(zhǎng)期存款利率多加，中長(zhǎng)期貸款利率少加，活期存款利率未調(diào)整。其根本目的是收縮流動(dòng)性，希望通過(guò)推動(dòng)存款長(zhǎng)期化的途徑，有效壓制資產(chǎn)市場(chǎng)泡沫，控制通脹水平。

　　2、農(nóng)業(yè)銀行研究報(bào)告稱人民幣升值幅度年內(nèi)或超3%

　　農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部昨天發(fā)布的研究報(bào)告稱，短期內(nèi)人民幣升值幅度將會(huì)加大，預(yù)計(jì)年內(nèi)人民幣對(duì)美元的升值幅度很可能突破3%；此后人民幣匯率彈性將會(huì)顯著增強(qiáng)，同時(shí)輔以其他政策的協(xié)調(diào)配合，以達(dá)到調(diào)結(jié)構(gòu)和防通脹的目的。

　　9月初以來(lái)人民幣升值速度加快，引發(fā)了熱錢流入、順差減少以及資產(chǎn)價(jià)格攀升等一系列問(wèn)題。央行和外管局采取一系列措施收緊流動(dòng)性，各部門和地方出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控細(xì)則抑制房市泡沫。但報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)事實(shí)上也有主動(dòng)升值的動(dòng)機(jī)，不論是調(diào)結(jié)構(gòu)還是防通脹，都需要人民幣升值的配合。但在升值的過(guò)程中，監(jiān)管當(dāng)局必須做好相關(guān)政策的協(xié)調(diào)配合，包括增加匯率的彈性、防范資產(chǎn)價(jià)格泡沫、擴(kuò)內(nèi)需和調(diào)結(jié)構(gòu)等等。

　　3、世行報(bào)告：今年中國(guó)增長(zhǎng)9.5%明年或降至8.5%

　　10月19日，世界銀行發(fā)布的最新報(bào)告認(rèn)為，預(yù)計(jì)2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為9.5%。明年則有望下降到8.5%。但通脹率有所上升，預(yù)計(jì)今年的居民消費(fèi)價(jià)格達(dá)到3.7%。

　　世界銀行認(rèn)為，導(dǎo)致如此高的通脹原因主要是輸入性通脹因素，比如國(guó)際原材料價(jià)格的上升，以及國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升的影響。但也出現(xiàn)一個(gè)新的情況，即中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)，制造業(yè)勞動(dòng)力成本上升，使得通脹上升。不過(guò)考慮到勞動(dòng)力市場(chǎng)的靈活性，短期內(nèi)出現(xiàn)工資引發(fā)的螺旋性通脹上升，還不會(huì)發(fā)生。此外，世界銀行也警告，東亞地區(qū)出現(xiàn)大量資本流入回歸，加之通脹壓力上升和資產(chǎn)價(jià)格攀升，對(duì)政策構(gòu)成新的挑戰(zhàn)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)加大。

　　世界銀行的報(bào)告還指出，中國(guó)從明年開(kāi)始將把主要目標(biāo)放在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量上，特別是更加關(guān)注能源效率的提高。世行繼續(xù)看好中國(guó)未來(lái)十年的增長(zhǎng)前景，但轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)和投資方式以實(shí)現(xiàn)再平衡，對(duì)于確保從結(jié)構(gòu)上、社會(huì)方面和全球?qū)用鎸?shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展越發(fā)重要。

　　4、機(jī)構(gòu)“多數(shù)派”：CPI四季度或見(jiàn)頂回落

　　多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，四季度CPI或會(huì)見(jiàn)頂回落，一般來(lái)說(shuō)，四季度11月會(huì)出現(xiàn)下降，12月會(huì)出現(xiàn)反彈，全年3%的目標(biāo)可以達(dá)到。

　　綜合媒體10月20日?qǐng)?bào)道，9月CPI等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)21日即將公布，在此關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，19日央行又宣布加息，未來(lái)四季度的CPI走勢(shì)由此成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，四季度CPI或會(huì)見(jiàn)頂回落，全年3%的目標(biāo)可以達(dá)到。

　　至此，數(shù)月來(lái)此起彼伏的“加息”傳言終于兌現(xiàn)。CPI今年迭創(chuàng)新高，8月份達(dá)到3.5%的22個(gè)月高位，包括蔬菜、糖、食用油等物價(jià)上漲,以及高位運(yùn)行的房?jī)r(jià)，都使得加息箭在弦上。分析認(rèn)為，央行此時(shí)加息，意味著控制通脹已經(jīng)超越經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和匯率問(wèn)題，成為當(dāng)前首要考慮的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。而此番加息，勢(shì)必將對(duì)股市、樓市、物價(jià)水平和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)影響。