1、存準(zhǔn)率下調(diào)預(yù)期頻頻落空 決策陷兩難

　　春節(jié)至今，市場(chǎng)關(guān)于存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的預(yù)期頻頻落空。盡管存準(zhǔn)率繼續(xù)下調(diào)已成市場(chǎng)趨勢(shì)性判斷，但多位業(yè)內(nèi)人士指出，經(jīng)濟(jì)增長疲弱、通脹隱憂等因素正使得央行決策陷于兩難。

　　繼去年12月5日存款準(zhǔn)備金率下調(diào)0.5%后，眾多市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)農(nóng)歷新年之前央行將再度調(diào)降存準(zhǔn)率。

　　出乎預(yù)料的是，央行采用大量逆回購舒緩春節(jié)前流動(dòng)性偏緊的局面，同時(shí)維持法定存款準(zhǔn)備金率不變。據(jù)興業(yè)銀行(14.17,-0.01,-0.07%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委測(cè)算，春節(jié)前的逆回購總量，與下調(diào)0.5-1.0個(gè)百分點(diǎn)存準(zhǔn)率所釋放的流動(dòng)性基本相當(dāng)。

　　但“央行的逆回購操作無法取代存準(zhǔn)率的趨勢(shì)性下調(diào)”，在中金公司看來，逆回購是一項(xiàng)短期政策工具，主要針對(duì)流動(dòng)性波動(dòng)，無法應(yīng)對(duì)外匯占款趨勢(shì)性下降帶來的結(jié)構(gòu)性的流動(dòng)性偏緊。

　　2、加大財(cái)稅金融支持 “十二五”零售業(yè)年均增15%

　　商務(wù)部近日發(fā)布了《“十二五”時(shí)期促進(jìn)零售業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確在“十二五”期間，目標(biāo)商品零售規(guī)模保持穩(wěn)定較快增長，社會(huì)消費(fèi)品零售總額年均增長15%，零售業(yè)增加值年均增長15%;形成大型零售企業(yè)整體優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)，跨區(qū)域發(fā)展成效顯著，中小零售企業(yè)健康發(fā)展，零售業(yè)結(jié)構(gòu)布局更趨完善，城鄉(xiāng)、區(qū)域間協(xié)調(diào)發(fā)展的現(xiàn)代零售業(yè)。

　　零售業(yè)是我國第三產(chǎn)業(yè)中最重要的產(chǎn)業(yè)之一，它與國民經(jīng)濟(jì)和人民生活息息相關(guān)。為促進(jìn)零售業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，《意見》明確，要加大零售業(yè)財(cái)稅金融支持，在零售業(yè)落實(shí)內(nèi)貿(mào)領(lǐng)域相關(guān)財(cái)稅優(yōu)惠政策，清理和整頓不合理收費(fèi)，拓寬企業(yè)融資渠道。

　　3、14天期利率大跌百點(diǎn) 央票發(fā)行本周或重啟

　　節(jié)前，市場(chǎng)普遍預(yù)期央行會(huì)在春節(jié)前后下調(diào)存準(zhǔn)率，此外，1月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在本周公布，因此本周成為了市場(chǎng)熱議的存準(zhǔn)率下調(diào)時(shí)點(diǎn)。

　　上周3520億元的逆回購到期并沒有掀起銀行間市場(chǎng)利率較大的上漲，相反，銀行間質(zhì)押式回購14天期品種的加權(quán)平均利率在昨日(2月6日)還大跌了100個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.85%。隔夜品種和七天期品種分別報(bào)2.79%和3.45%，資金面呈現(xiàn)緩和的局面。

　　4天期品種的加權(quán)平均利率曾在上月18日上漲到8.93%的高點(diǎn)，當(dāng)日，隔夜品種報(bào)8.13%，7天期品種則是7.72%。資金面極度緊張，讓央行不得不向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，其中除了兩次合計(jì)3510億元14天逆回購以外，某商業(yè)銀行的資金交易員表示，還有兩次非公開的逆回購。

　　4、近240家上市公司修正去年業(yè)績 4大原因?qū)е伦兡?/strong>