美國(guó)通用汽車公司29日開始為期兩天的董事會(huì)會(huì)議，準(zhǔn)備就公司命運(yùn)作最終決定。雖然通用管理層眼下不愿證實(shí)，但業(yè)界普遍預(yù)期這家美國(guó)最大汽車生產(chǎn)商將于6月1日正式申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

美國(guó)財(cái)政部一份初步評(píng)估認(rèn)為，通用完成重組后將逐步復(fù)蘇，重新成為汽車業(yè)有力競(jìng)爭(zhēng)者，樂觀預(yù)計(jì)可以在5年內(nèi)幫助聯(lián)邦政府計(jì)劃投入的近500億美元援助資金“回本”。但這一預(yù)期遭到部分質(zhì)疑。

樂觀預(yù)期：5年內(nèi)政府援助資金“回本”

根據(jù)美國(guó)政府先前態(tài)度，聯(lián)邦政府已向通用注資約200億美元幫助其維持經(jīng)營(yíng)。如果實(shí)施破產(chǎn)重組，通用將在這一過程中額外接受大約300億美元政府注資，用以清償拖欠擔(dān)保債權(quán)人債務(wù)以及提供破產(chǎn)保護(hù)融資和退出融資。

作為交換，美政府對(duì)重組后通用公司的持有股份比例將提高至最多70%。此外，通用還欠下政府80億美元債務(wù)。

美國(guó)《華盛頓郵報(bào)》30日援引政府消息人士的話報(bào)道，根據(jù)一份針對(duì)通用的初步評(píng)估報(bào)告，通用在重組后能夠逐步復(fù)蘇。至2013年，重組后的通用公司市值可能恢復(fù)到750億美元。

屆時(shí)，盡管政府所持股份將因總股本擴(kuò)大而遭到部分稀釋，但這些股份總市值仍能夠達(dá)到460億美元，幾乎相當(dāng)于先前“押注”總額；此外，通用所欠80億債務(wù)將順利償還，且政府還可能因持有通用優(yōu)先股股份而收獲數(shù)十億美元利潤(rùn)。

悲觀質(zhì)疑：通用迅速重生不太現(xiàn)實(shí)

不過，上述估計(jì)可能因?yàn)樾蝿?shì)發(fā)生變化而出現(xiàn)變動(dòng)，這也正是一些評(píng)估報(bào)告質(zhì)疑者所擔(dān)心的情況。

《華盛頓郵報(bào)》援引一些市場(chǎng)分析師的話報(bào)道，通用這樣大的汽車巨頭掙扎這么長(zhǎng)時(shí)間后最終走向破產(chǎn)，期望它能夠迅速重生不太現(xiàn)實(shí)。

“無論哪家企業(yè)進(jìn)入如此復(fù)雜的重組程序，其中都伴隨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，”全球財(cái)經(jīng)研究公司首席分析師布賴恩·貝休恩說，“這不是一場(chǎng)小練習(xí)，而是一次大手術(shù)。”

貝休恩認(rèn)為，考慮到眼下經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及汽車業(yè)所面臨的困境，財(cái)政部對(duì)通用前景的估計(jì)顯得有些“極度樂觀”。

他舉例說，報(bào)告主要援引通用公司預(yù)計(jì)稱，美國(guó)汽車市場(chǎng)到2012年新車銷量將達(dá)到1600萬輛。這一數(shù)字與經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期市場(chǎng)需求一致，但根據(jù)眼下情況，美國(guó)國(guó)內(nèi)汽車銷量以年率換算只有900萬至1000萬輛。

此外，根據(jù)重組計(jì)劃，通用經(jīng)營(yíng)汽車品牌將“瘦身”，市場(chǎng)份額將不可避免縮水。然而，財(cái)政部報(bào)告預(yù)期現(xiàn)階段至2012年間，通用市場(chǎng)份額只會(huì)小幅下降到18.4%至19.5%。

市場(chǎng)分析師擔(dān)心，如果這些關(guān)鍵指標(biāo)與預(yù)期不符，那么通用實(shí)際前景將大打折扣，而一旦通用再次陷入困境，那么政府援助可能血本無歸。徐超（新華社專稿）