11月26日，滬膠RU0903收于11400，較25日結(jié)算價(jià)下跌220；TOCOM基準(zhǔn)5月RSS3合約收跌1.80日元至131日元。

     【現(xiàn)貨市場】

     11月26日，中橡網(wǎng)SCR5/5#標(biāo)膠報(bào)單平均價(jià)下跌389元至14500元/噸，無現(xiàn)貨成交（11月18日，成交20噸，均價(jià)為15200元/噸）；亞洲現(xiàn)貨橡膠(資訊,行情)價(jià)格繼續(xù)下滑，12月裝船的泰國3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)價(jià)為149.20美分/公斤（24日?qǐng)?bào)165美分/公斤），以5%的關(guān)稅稅率計(jì)算，其完稅價(jià)格約為12940元/噸，上海倉單成本為13110元/噸。

     上周，國內(nèi)順丁膠報(bào)價(jià)多在10300-11000元/噸，丁苯膠報(bào)價(jià)則在9600-10500元/噸之間，整體來看合成橡膠終端需求并無實(shí)質(zhì)性起色，報(bào)價(jià)走勢(shì)依舊呈現(xiàn)低迷態(tài)勢(shì)，市場成交清淡。11月26日，江蘇地區(qū)順丁行情走穩(wěn)，大慶、獨(dú)山子順丁報(bào)價(jià)在10000元/噸左右；丁苯價(jià)格走穩(wěn)，吉化、揚(yáng)金1502價(jià)格在9200-9400元/噸。

     【投資分析】

     美股勁升及中國大幅度降息蓋過了原油庫存增加的影響，隔夜NYMEX原油大漲， OPEC開羅會(huì)議也即將于29日召開，NYMEX原油近日或能守住50美元的技術(shù)支撐位，但目前仍不能預(yù)期國際原油會(huì)很快走出下行通道。

     亞洲現(xiàn)貨橡膠市場依然低迷，貿(mào)易商仍不看好后市。國際橡膠研究組織稱，全球2008年合成橡膠與天然橡膠消費(fèi)總量料將較去年增加1.9%，2007年消費(fèi)量增幅接近6%；全球2009年橡膠消費(fèi)總量料下降3.3%。另外，原定于周四在泰國曼谷召開的由全球主要產(chǎn)膠國參加的會(huì)議將取消，該會(huì)議原本旨在討論采取措施支撐膠價(jià)。

     總體來看，盡管市場上存在著區(qū)間震蕩演變成季節(jié)反彈的期待，但在需求疲弱的大背景下，天膠短期內(nèi)走出困局并非易事，其上方壓力重重；合成橡膠價(jià)格也呈現(xiàn)低迷走勢(shì)。目前我國輪胎企業(yè)開工率在50%和60%之間，多數(shù)廠家?guī)齑嬉呀?jīng)超過兩個(gè)月的產(chǎn)量，輪胎有降價(jià)促銷的內(nèi)在需求，行業(yè)可能重新洗牌，部分落后產(chǎn)能必然遭到淘汰。實(shí)際上，僅靠價(jià)格的下跌并不能帶來橡膠需求的有效改善，近期滬膠重心再度下移，似乎其又打開了新的下跌空間。

     操作上，國內(nèi)大幅降息可能短線提振滬膠價(jià)格，但高度料將有限，穩(wěn)健投資者觀望為宜。