周一(2月10日)關(guān)鍵詞：日本貿(mào)易帳、中國(guó)CPI、瑞士CPI、歐元區(qū)Sentix投資者信心指數(shù)；

       周一亞洲時(shí)段，投資者需要關(guān)注日本12月貿(mào)易帳，該數(shù)據(jù)對(duì)日元走勢(shì)和日本經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期有一定的影響。在海外需求持續(xù)不振、同時(shí)疫情對(duì)旅游業(yè)產(chǎn)生沖擊的情況下，今年日本經(jīng)濟(jì)面臨諸多變數(shù)。 

      日本財(cái)務(wù)省1月底發(fā)布的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，受全球經(jīng)濟(jì)減速影響，日本去年貿(mào)易逆差約為1.64萬億日元，比上一年擴(kuò)大34.2%。這是日本連續(xù)第二年出現(xiàn)貿(mào)易逆差。

數(shù)據(jù)顯示，受汽車零部件、鋼鐵及成車出口明顯下滑影響，2019年日本出口額約為76.93萬億日元，同比下降5.6%；受國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格回落等因素影響，進(jìn)口額降至約78.57萬億日元，同比下降5.0%。

      面對(duì)這張2019年的貿(mào)易成績(jī)單，日本國(guó)會(huì)已在1月30日通過了總額約為4.27萬億日元的2019財(cái)年補(bǔ)充預(yù)算，作為日本首相安倍晉三去年12月推出的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的一部分。

      近年來，日本欲通過自由貿(mào)易協(xié)定開拓海外市場(chǎng)的努力一直沒有停歇。繼去年與歐盟達(dá)成經(jīng)濟(jì)合作伙伴協(xié)定、與美國(guó)簽署涉及部分領(lǐng)域的貿(mào)易協(xié)定后，剛剛在1月31日正式與歐盟分道揚(yáng)鑣的英國(guó)，又成為日本努力爭(zhēng)取締結(jié)雙邊貿(mào)易協(xié)定的對(duì)象。

      據(jù)日媒報(bào)道，英國(guó)完成脫歐程序后，日本政府希望進(jìn)一步強(qiáng)化與英國(guó)的雙邊關(guān)系。日本外務(wù)大臣茂木敏充在2月1日發(fā)表講話稱，安全保障、防衛(wèi)領(lǐng)域、雙邊貿(mào)易，都是雙方可以進(jìn)一步加深合作的領(lǐng)域。

      歐洲時(shí)段，投資者需要留意歐元區(qū)2月Sentix投資者信心指數(shù)。 此前德國(guó)去年12月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比下滑，貿(mào)易盈余也跌至2019年以來最低點(diǎn)，加之工廠訂單急劇下降，這讓外界對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)“火車頭”的前景感到擔(dān)憂。

     德國(guó)制造業(yè)的長(zhǎng)期下滑對(duì)歐元區(qū)的整體增長(zhǎng)造成了巨大壓力，或拖累投資者信心指數(shù)。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在6日表示，歐洲經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)是多重的，且在不斷迭新。

      周二(2月11日)關(guān)鍵詞：英國(guó)貿(mào)易帳、英國(guó)GDP、EIA月報(bào)、鮑威爾發(fā)表證詞；

     23:00 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾向眾議院金融服務(wù)委員會(huì)就半年度貨幣政策報(bào)告發(fā)表證詞

      次日01:00 EIA公布月度短期能源展望報(bào)告

      次日02:30 圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德就美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策發(fā)表講話

      次日03:15 2020年FOMC票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利參加見面會(huì)回答觀眾提問

      周二重要數(shù)據(jù)相對(duì)較少，投資者重點(diǎn)留意英國(guó)方面公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

      貿(mào)易方面，英國(guó)首相約翰遜政府提出了英美兩國(guó)貿(mào)易協(xié)議的愿景，并計(jì)劃簡(jiǎn)化所有國(guó)家對(duì)英國(guó)的商品出口手續(xù)等，以促進(jìn)英國(guó)脫離歐盟之后的英國(guó)貿(mào)易。與此同時(shí)，英國(guó)外交大臣拉布預(yù)計(jì)將在春季前開始與日本進(jìn)行貿(mào)易談判，希望與日本達(dá)成“有野心的貿(mào)易協(xié)定”。

      英國(guó)首相約翰遜一直主張，脫離歐盟給英國(guó)帶來的最大好處之一就是英國(guó)將可自主達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，目前正在優(yōu)先力促與美國(guó)、日本、澳大利亞和新西蘭于年內(nèi)達(dá)成協(xié)議。但是，英國(guó)政府還宣布，計(jì)劃更大范圍地放寬對(duì)英國(guó)的貿(mào)易準(zhǔn)入。

      而GDP方面，若最近全球和英國(guó)國(guó)內(nèi)活動(dòng)的更積極信號(hào)并未持久，可能需要央行的政策強(qiáng)化英國(guó)GDP增長(zhǎng)復(fù)蘇的預(yù)期。

      雖然調(diào)查數(shù)據(jù)預(yù)示英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)改善，但英國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的形勢(shì)還處在初期階段。更有可能屬于，到目前為止一切都還好，而不是到目前為止已經(jīng)足夠好。自去年12月大選以來，英國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)顯著提升，今年一季度經(jīng)濟(jì)增速可達(dá)到0.2%。

      此外，留意晚些時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)多位重要官員講話。

     美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)7日在半年度貨幣政策報(bào)告中指出，美聯(lián)儲(chǔ)2019年三次降息后，當(dāng)前的貨幣政策立場(chǎng)是合適的，能夠支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)擴(kuò)張、勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)且通脹率位于“對(duì)稱性的2%目標(biāo)”附近。

      美聯(lián)儲(chǔ)表示，當(dāng)前的貨幣政策立場(chǎng)是合適的。至于未來利率作何調(diào)整，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)監(jiān)測(cè)后續(xù)信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響，2020年聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)中值為1.6%，2021年為1.9%。

      周三(2月12日)關(guān)鍵詞：新西蘭聯(lián)儲(chǔ)利率決議、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席奧爾召開新聞發(fā)布會(huì)、歐佩克月報(bào)；

       09:00 新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議，發(fā)表貨幣政策聲明

      10:00 新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席奧爾召開新聞發(fā)布會(huì)

--:-- 歐佩克公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告

      21:30 2020年FOMC票委、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話

      23:00 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在參議院銀行委員會(huì)就半年度貨幣政策報(bào)告發(fā)表證詞

      周三市場(chǎng)數(shù)據(jù)清淡，重點(diǎn)關(guān)注新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議、并發(fā)表貨幣政策聲明，隨后該聯(lián)儲(chǔ)主席奧爾將召開新聞發(fā)布會(huì)。

      目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)下周舉行的貨幣政策會(huì)議將維持官方現(xiàn)金利率（OCR）在1%不變，同時(shí)強(qiáng)調(diào)關(guān)注疫情相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

      有明顯跡象表明，房地產(chǎn)市場(chǎng)正對(duì)此前降息政策作出反應(yīng)，而財(cái)政政策則將支持中期前景，核心通脹壓力也在上升，通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)都處于良好情況。

      因此，預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將恢復(fù)“觀望”模式。最近新西蘭國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況可能支持新西蘭聯(lián)儲(chǔ)調(diào)升經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，但需關(guān)注近期出口下降以及大宗商品價(jià)格前景略顯保守對(duì)沖該樂觀預(yù)期。

      新西蘭聯(lián)儲(chǔ)于2019年8月一次性降息50個(gè)基點(diǎn)，此后維持利率不變。當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)暗示新西蘭聯(lián)儲(chǔ)下周貨幣政策會(huì)議降息可能性趨近于零。

      周四(2月13日)關(guān)鍵詞：德國(guó)1月CPI年率終值、美國(guó)1月CPI年率、MSCI2月份季度指數(shù)評(píng)估結(jié)果、IEA月報(bào)；

      06:00 明晟公司（MSCI）公布2月份季度指數(shù)評(píng)估結(jié)果

      08:15 澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威參加澳洲-加拿大經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)人論壇小組會(huì)議

      17:00 IEA公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告

      23:00 美國(guó)參議院銀行委員會(huì)就朱迪·謝爾頓和克里斯托弗·沃勒被提名為美聯(lián)儲(chǔ)理事一事舉行聽證會(huì)

      周四投資者首先關(guān)注亞洲時(shí)段的澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威講話。近期澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威強(qiáng)調(diào)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)已暗示可能會(huì)長(zhǎng)時(shí)間暫停降息。

      西太平洋的分析師指出，澳洲聯(lián)儲(chǔ)的季度報(bào)告顯示澳大利亞經(jīng)濟(jì)有望在2020和2021年分別增長(zhǎng)2.7%和3.0%，雖然比去年11月的預(yù)估值各自略下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)，但仍然太過樂觀，完全沒有正視該國(guó)當(dāng)前面臨的內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

      歐洲時(shí)段的德國(guó)1月CPI年率終值。1月30日公布數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)1月CPI年率初值增長(zhǎng)1.7%，德國(guó)1月CPI月率初值下降0.6%。數(shù)據(jù)還顯示，德國(guó)1月調(diào)和CPI年率初值增長(zhǎng)1.6%，德國(guó)1月調(diào)和CPI月率初值下降0.8%。

      德國(guó)去年12月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比下滑，貿(mào)易盈余也跌至2019年以來最低點(diǎn)，加之工廠訂單急劇下降，這讓外界對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)“火車頭”的前景感到擔(dān)憂。

      此外，紐約時(shí)段還需關(guān)注美國(guó)1月CPI年率。該數(shù)據(jù)至關(guān)重要，因?yàn)槠涫敲缆?lián)儲(chǔ)政策的重要參考指標(biāo)之一。分析師指出，如果核心CPI無法盡快回升甚至進(jìn)一步走低，那么美聯(lián)儲(chǔ)仍可能繼續(xù)降息。

      盡管美聯(lián)儲(chǔ)更為看重PCE物價(jià)指數(shù)衡量的通脹水平，但是CPI和PCE物價(jià)具有高度的相關(guān)性，所以最新的CPI報(bào)告表明美國(guó)通脹壓力上升，這可能使得美聯(lián)儲(chǔ)中立的政策天枰向加息一方傾斜。

      短線來看，該數(shù)據(jù)將引起市場(chǎng)波動(dòng)，假如美國(guó)CPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元可能會(huì)承壓下滑，這對(duì)于近期承受下行壓力的黃金而言將是好消息，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面的任何令人失望的表現(xiàn)都會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生積極影響。

      周五(2月14日)關(guān)鍵詞：德國(guó)四季度GDP年率、歐元區(qū)四季度GDP年率、美國(guó) 1月零售銷售月率

      次日02:00 美國(guó)2月14日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)

      歐洲時(shí)段，首先留意德國(guó)第四季度季調(diào)后GDP年率初值。穆迪預(yù)計(jì)德國(guó)GDP增速在2020年將維持相對(duì)疲軟，與2021年增速大體一致。

      德國(guó)政府和執(zhí)政聯(lián)盟消息人士們稱，德國(guó)政府將預(yù)計(jì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)在2021年增長(zhǎng)1.3%；周一，了解數(shù)據(jù)的消息人士稱，政府預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.1%，高于此前估計(jì)的增長(zhǎng)1.0%。

      在被問及今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)時(shí)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)部發(fā)言人周一拒絕置評(píng)，而是提到了政府即將發(fā)布的年度經(jīng)濟(jì)報(bào)告。IFO首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃拉博表示，德國(guó)經(jīng)濟(jì)在1-3月期間可能會(huì)增長(zhǎng)0.2%，而去年第四季可能增長(zhǎng)0.1%，因工業(yè)部門正在緩慢地走出危機(jī)。

      其次，關(guān)注歐元區(qū)第四季度季調(diào)后GDP年率初值。歐元區(qū)第四季度GDP增長(zhǎng)速度僅為0.1%，創(chuàng)下了將近七年以來的最低增速，不及經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期。

      據(jù)初步估計(jì)，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，2019年四季度歐元區(qū)及歐盟GDP環(huán)比均增長(zhǎng)0.1%，同比分別增長(zhǎng)1%和1.1%。三季度歐元區(qū)及歐盟GDP環(huán)比均增長(zhǎng)0.3%，同比分別增長(zhǎng)1.2%和1.4%。基于季度數(shù)據(jù)初步估算，2019年全年，歐元區(qū)及歐盟GDP增速分別為1.2%和1.4%。

      根據(jù)匯豐銀行的說法，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能正處在一個(gè)“轉(zhuǎn)折點(diǎn)”上。盡管從調(diào)查方面來看經(jīng)濟(jì)信心樂觀，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)則仍舊令人失望。

      從歐元區(qū)各國(guó)來看，法國(guó)和意大利經(jīng)濟(jì)在第四季度中出現(xiàn)收縮。匯豐銀行的高級(jí)歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家法比奧·巴爾博尼(發(fā)布的一份報(bào)告中表示，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)如此疲軟的情況之下，這進(jìn)一步證明“不要太多負(fù)面因素就會(huì)讓歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入收縮狀態(tài)”。

      德國(guó)制造業(yè)繼續(xù)承壓，這個(gè)歐洲最大經(jīng)濟(jì)體的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)令人大失所望，大幅下降了-3.5%，相比之下市場(chǎng)預(yù)期為增長(zhǎng)0.1%。與此同時(shí)，服務(wù)業(yè)也出現(xiàn)了下滑跡象。不過，2020年迄今的調(diào)查數(shù)據(jù)已經(jīng)開始走強(qiáng)，制造業(yè)PMI讀數(shù)和經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)都呈現(xiàn)出上升勢(shì)頭。