越南金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，本幣持續(xù)貶值，反映其宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在惡化，已經(jīng)到了近乎失控的邊緣。分析人士認(rèn)為，雖然越南經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緊迫，但觸發(fā)亞洲大規(guī)模金融危機(jī)的可能性仍然較低。但若政府掌控不當(dāng)，危機(jī)將擴(kuò)散累及亞洲金融市場(chǎng)。

    被喻為僅次于“金磚四國(guó)”的第五個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體的越南邁入2008年后，股市、樓市、匯市均大幅走低。證券市場(chǎng)上，胡志明指數(shù)從2007年10月3日1,106點(diǎn)高位跌至目前不足400點(diǎn)，跌幅超過(guò)60%。外匯市場(chǎng)上，自2008年3月21日達(dá)到1美元兌換15,810越南盾的峰值后，越南盾兩個(gè)月內(nèi)貶值近3%。房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前胡志明市某些地區(qū)的房?jī)r(jià)已經(jīng)較2007年底下跌了約50%。

    上述數(shù)據(jù)均體現(xiàn)出，越南各金融領(lǐng)域都出現(xiàn)了不穩(wěn)定現(xiàn)象：越南盾持續(xù)貶值，股市被腰斬，房?jī)r(jià)暴跌，并且大量國(guó)際資本開(kāi)始外逃。而與之相伴的是，越南物價(jià)一路飆升，5月CPI更是創(chuàng)下自1992年以來(lái)的新高，攀升到25.2%。其中食品價(jià)格上漲最多，達(dá)到42.4%，核心CPI中的房屋費(fèi)用也上漲23%，通貨膨脹率的加速攀升，大有失控的風(fēng)險(xiǎn)。
　
    越南于2007年加入WTO，雖對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)迅猛，但“雙赤字”狀況也在急劇惡化。隨著能源、建材和化肥價(jià)格的全球普漲，越南進(jìn)口支出大幅增長(zhǎng)。不僅促使越南貿(mào)易赤字的急劇惡化，還在推動(dòng)越南財(cái)政赤字迅速增加。這是因?yàn)椋侥险疄槠揭謬?guó)內(nèi)石油價(jià)格波動(dòng)，長(zhǎng)期采取石油價(jià)格管制政策，因此越南政府需要對(duì)石油進(jìn)口給予補(bǔ)貼，這就成了越南財(cái)政支出的一個(gè)重要組成部分。

    越南官方公布最新數(shù)據(jù)顯示，2007年底越南財(cái)政赤字已經(jīng)超過(guò)了500億越南盾，達(dá)到GDP的7.5%左右。越南2008年5月貿(mào)易赤字也已上升至14億美元，預(yù)計(jì)約占2008年GDP的15%左右，是2007年同期的4倍。此外，盡管過(guò)去幾年資金持續(xù)流入使越南外匯儲(chǔ)備大幅增加，但仍低于越南的外債總額。據(jù)世界銀行測(cè)算，越南今年的外債規(guī)模將達(dá)到240億美元，占GDP的30.2%。

   越南央行在5月27號(hào)宣布，放寬越南盾對(duì)美元的匯率浮動(dòng)區(qū)間，希望通過(guò)讓貨幣升值來(lái)遏制通脹惡化。但由于越南人民多年來(lái)一直把美元作為便利的替代貨幣，匯率調(diào)整引起了公眾的普遍恐慌。在美元弱勢(shì)的背景下，美元兌越南盾在2008年竟升了1.4%。外匯市場(chǎng)上越南盾一年離岸遠(yuǎn)期匯率更狂跌40%。高盛研究報(bào)告指出，在惡性通脹下，目前越南盾仍高估，未來(lái)還有下跌空間。德意志銀行甚至預(yù)測(cè)，未來(lái)幾個(gè)月，越南盾還將貶值30%以上。

    從市場(chǎng)面看，胡志明股市指數(shù)從2007年10月至今跌幅超過(guò)65%。分析師認(rèn)為，如此大的跌幅有其必然性。從2003年到2007年越南證券交易所指數(shù)從133點(diǎn)上漲到1,170點(diǎn)歷史高位，漲幅達(dá)780%。這個(gè)股市虛高是由于四年間越南經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，大量外資瘋狂入市所致。而目前，隨著通貨膨脹的惡化及越南盾的持續(xù)貶值，導(dǎo)致大量外資出逃，市場(chǎng)的基本面發(fā)生了本質(zhì)變化。年內(nèi)迄今，越南基準(zhǔn)VN指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)58%，高居全球之首，市值損失76億美元。

    中銀國(guó)際經(jīng)濟(jì)分析師表示，雖然越南經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緊迫，但觸發(fā)亞洲大規(guī)模金融危機(jī)的可能性仍然較低。但如果越南政府允許越南盾繼續(xù)大幅貶值，危機(jī)依然有進(jìn)一步發(fā)展的可能性。屆時(shí)，同樣處在經(jīng)濟(jì)不均衡狀態(tài)下的印尼和菲律賓極有可能再一次受到金融危機(jī)的沖擊