“兩棲”于香港和深圳兩個(gè)城市的梁偉沛，提到“油價(jià)”二字時(shí)便會(huì)聲調(diào)提高。梁先生在深圳的住房附近就是一座加油站，排成長(zhǎng)龍的加油隊(duì)伍通常是人聲鼎沸，而且“通常要靠專(zhuān)人維持秩序”才能得以勉強(qiáng)前進(jìn)?！叭绻阕⒁庥^察，還會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)特殊現(xiàn)象，加油隊(duì)伍里會(huì)不斷有香港等境外車(chē)牌的車(chē)輛涌入，”梁偉沛說(shuō)，“現(xiàn)在香港每升柴油是20港元，而深圳柴油價(jià)格不到5元，傻瓜也清楚該到哪里喝飽油再走?！?

    梁偉沛是一位在香港知名券商供職的資深分析師，困擾著他和他鄰居的國(guó)際油價(jià)，昨天極度地迫近每桶140美元，被視為油市風(fēng)向標(biāo)的紐約油價(jià)一度摸高至每桶139.89美元，刷新了歷史紀(jì)錄。

    熱錢(qián)盈利模式生變

    在過(guò)去的半年里，國(guó)際油價(jià)以四成的巨大增幅驚嚇著全球。不過(guò)，國(guó)內(nèi)油價(jià)仍按兵不動(dòng)，“中國(guó)價(jià)格”已經(jīng)遠(yuǎn)離世界價(jià)格，再加之人民幣的升值等各種因素，國(guó)際游資已得到一種坐收漁翁之利的新盈利模式。

    新浪財(cái)經(jīng)博主思樸描述了熱錢(qián)殺入中國(guó)的賺錢(qián)新路徑：“只要油的差價(jià)一天存在，把美元換成人民幣就有利可圖：把美元換成人民幣，再把人民幣換成成品油，之后把油運(yùn)到國(guó)外，最后換成美元。一倒手，100%的利潤(rùn)。而虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)使這一過(guò)程大為方便?！?

    在香港、深圳兩地輾轉(zhuǎn)，親眼所見(jiàn)境外飛機(jī)、輪船和香港汽車(chē)到內(nèi)地加油場(chǎng)面的梁偉沛說(shuō)，一種更加夸張的說(shuō)法是，連中東產(chǎn)油大國(guó)的運(yùn)輸工具在運(yùn)送原油到中國(guó)后，也會(huì)盡可能地將燃油加滿(mǎn)再離開(kāi)。“中國(guó)確實(shí)在以差價(jià)補(bǔ)貼著全世界”。

    “但博客中描述的‘倒油’路徑是一種理想化狀態(tài)，這種簡(jiǎn)單模式是在‘走私油’。由于政策所限，境外資金并不太可能通過(guò)上述模式獲利。但是通過(guò)FDI的確可以做到，現(xiàn)在境外資金正在進(jìn)駐到內(nèi)地各種能源消耗領(lǐng)域，例如石油石化下游領(lǐng)域、依靠油運(yùn)轉(zhuǎn)的工業(yè)加工領(lǐng)域，最終以鋁、鋼等工業(yè)制品的形式走出國(guó)門(mén)，境外資金便可獲利而歸，”梁偉沛說(shuō)，“根據(jù)商務(wù)部提供的數(shù)據(jù)，F(xiàn)DI今年以來(lái)不斷激增。這無(wú)異于變相對(duì)中國(guó)能源資源的掠奪。”

    數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)出口5月份增速重新走高，帶動(dòng)當(dāng)月貿(mào)易順差再次突破200億美元，由此帶動(dòng)的熱錢(qián)流入、外匯儲(chǔ)備激增和貨幣供應(yīng)量反彈。

    不發(fā)一兵坐收10%漁利

    以成品油作為中介賺個(gè)盆滿(mǎn)缽溢是一種盈利方式，而在中外成品油差價(jià)的背景下，“如果有一種盈利模式根本不費(fèi)吹灰之力，而且不經(jīng)歷跌宕起伏，為什么國(guó)際熱錢(qián)不選擇它呢？”梁偉沛反問(wèn)記者，并提到另一種熱錢(qián)借道銀行的盈利模式。據(jù)其預(yù)計(jì)，國(guó)際熱錢(qián)涌入內(nèi)地后，通過(guò)定期存款的方式，就可獲得3%以上的固定利率，再加上人民幣升值幅度，一年收益在10%以上?！霸谌澜缍己茈y找到可以獲得如此穩(wěn)定的收益機(jī)會(huì)了?！绷簜ヅ嬲f(shuō)。

    毫無(wú)疑問(wèn)，境外熱錢(qián)流入中國(guó)主要有三大投資方向：股市、房地產(chǎn)市場(chǎng)和固定收益品種，包括人民幣存款和固定收益的債券類(lèi)投資產(chǎn)品。而內(nèi)地股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)都處在跌宕起伏期，顯然不是熱錢(qián)所熱衷的地方，但儲(chǔ)蓄和國(guó)債卻是好去處?！斑@可以解釋為什么雖然不斷有國(guó)際熱錢(qián)流入，但內(nèi)地股市仍然在下跌，”梁偉沛說(shuō)，“央行提高了存款準(zhǔn)備金率，但是各行卻可以完成年初制定的全年指標(biāo)，這便很能說(shuō)明問(wèn)題——外資正在大量進(jìn)入補(bǔ)充資金。”

    梁偉沛介紹說(shuō)，在他目前所在的城市深圳，這種情況十分明顯。因?yàn)榻煌ū憷?，很多香港人前?lái)開(kāi)辦定期存款賬戶(hù)，而很多香港本地銀行也可以幫助客戶(hù)開(kāi)辦人民幣賬戶(hù)，并將資金匯入境內(nèi)。“新的數(shù)據(jù)顯示，香港人民幣存款增長(zhǎng)了80%。不需要投入動(dòng)蕩的股市和房地產(chǎn)業(yè)就可以穩(wěn)拿10%的利潤(rùn)，這樣的買(mǎi)賣(mài)當(dāng)然劃算。”梁偉沛說(shuō)。

    油價(jià)補(bǔ)貼全年5000億

    與目前占上風(fēng)的觀點(diǎn)一致，梁偉沛認(rèn)為，“內(nèi)地成品油價(jià)格需要立刻調(diào)整，而非等待時(shí)機(jī)，等待是不切實(shí)際的，因?yàn)楦鞣N不確定因素隨時(shí)都可能發(fā)生?！?

    中金公司的最新研究報(bào)告建議，中國(guó)應(yīng)從自身利益出發(fā)，將成品油價(jià)格提高50%，以使內(nèi)地?zé)捰兔c國(guó)際水準(zhǔn)一致。梁偉沛則認(rèn)為，可以根據(jù)國(guó)際油價(jià)的上漲幅度以滑動(dòng)式按一定比例上調(diào)，“不足部分政府利用財(cái)政補(bǔ)貼和其他隱性手段彌補(bǔ)”。

    這位資深的行業(yè)分析師認(rèn)為，如果內(nèi)地油價(jià)堅(jiān)持不調(diào)，今年全年中央財(cái)政各種形式的補(bǔ)貼(例如補(bǔ)貼農(nóng)業(yè)、出租車(chē)司機(jī)、石油公司等)需要5000億元人民幣，相當(dāng)于財(cái)政總支出6萬(wàn)億元的8%左右。“決策層擔(dān)憂(yōu)通貨膨脹，但實(shí)際上成品油上漲10%，將拉高CPI0.2-0.3個(gè)百分點(diǎn)，因此石油價(jià)格并非決定通脹的主要原因”。

    “對(duì)于社會(huì)穩(wěn)定而言，現(xiàn)在公眾對(duì)于通脹的預(yù)期才是最重要的影響因素，公眾預(yù)期油價(jià)上漲已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)5個(gè)月，現(xiàn)在調(diào)整民眾心理是可以接受的，而且公眾確定政府并不會(huì)將原有價(jià)格上漲的所有壓力都轉(zhuǎn)嫁給自己，僅僅是部分轉(zhuǎn)移，比如10%至20%，這與那些油價(jià)調(diào)整后國(guó)內(nèi)掀起軒然大波的國(guó)家不一樣，例如印尼、泰國(guó)等都是80%和90%地向民眾轉(zhuǎn)嫁國(guó)際油價(jià)壓力。”梁偉沛認(rèn)為，目前，在最重要的油價(jià)問(wèn)題未解決的前提下，所謂的環(huán)保節(jié)能等措施都是微不足道的。事實(shí)上，因?yàn)橛蛢r(jià)低，全國(guó)各地的大排量車(chē)仍然大行其道。