出口數(shù)據(jù)好于預期 好轉趨勢有望延續(xù):

　　10月份的出口數(shù)據(jù)延續(xù)了9月份的向好勢頭,月度出口額已經(jīng)連續(xù)四個月維持在1000億美元以上,基本已經(jīng)恢復到2008年第四季度的水平。出口已經(jīng)從底部走出,正在逐步恢復之中。出口的好轉趨勢有望延續(xù),繼續(xù)建議關注出口相關行業(yè)的市場表現(xiàn)。好于預期的出口數(shù)據(jù)有助減緩市場的憂慮情緒,會對市場產(chǎn)生積極影響,出口復蘇這條投資主線仍值得關注。

　　廣交會確認出口復蘇勢頭:

　　本屆廣交會的數(shù)據(jù)顯示,境外采購商到會人數(shù)以及出口成交額都較春交會實現(xiàn)增長,廣交會的數(shù)據(jù)對未來半年的出口具有較好的指示作用,我們認為后期出口將逐漸好轉。10月份好于預期的出口數(shù)據(jù)以及本屆廣交會的情況會再次激發(fā)市場對于出口復蘇的預期。雖然經(jīng)濟復蘇預期的總體效應將遞減,但對于出口復蘇預期的修正仍將帶來結構性機會。

　　根據(jù)廣交會特點布局出口復蘇行業(yè):

　　本屆廣交會主要特點表現(xiàn)在:機電商品仍是出口主力軍;商品成交普遍回升;傳統(tǒng)市場成交回暖,新興市場有增有減。結合我們在第四季度策略報告中對于出口分行業(yè)復蘇以及出口競爭力的分析,我們建議在出口復蘇中重點關注機電、造紙、家電、紡織服裝等行業(yè)。

　　出口復蘇并非一番風順:

　　雖然我們對出口持樂觀態(tài)度,但也并不認為出口復蘇進程是一帆風順的。一方面,10月份的進口同比降幅擴大,預示著后期出口仍存在困難。另一方面,對廣交會的實地調研發(fā)現(xiàn),許多客商采取大單化小單,多次采購的策略來化解潛在風險。這說明國際市場需求短期內難以明顯恢復,外貿(mào)出口恢復至經(jīng)濟危機前的水平還有差距。我們建議在進行行業(yè)配置時,關注那些具有較強競爭力的出口行業(yè),如長期保持較強出口競爭力的行業(yè):家具制品、旅行箱包、服裝、鞋靴；以及近年來出口競爭力大幅提升且在此次金融危機中受影響較小的行業(yè):造紙、紡紗織物。（李劍峰）