央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率之后，11日國家統(tǒng)計局公布10月份我國居民消費價格指數(shù)(C PI)同比增長4 .4%，創(chuàng)下近25個月以來的新高并不算出人預(yù)料。但是已經(jīng)連續(xù)4個月超過3%警戒線的CPI漲幅無疑預(yù)示著我國未來通貨膨脹形勢十分嚴(yán)峻。專家分析指出，當(dāng)前物價上漲問題已經(jīng)成為宏觀調(diào)控的首要問題，預(yù)計年內(nèi)很可能至少再加息一次。

　　數(shù)據(jù)顯示，我國10月份C PI同比漲幅比9月份擴(kuò)大0 .8個百分點。對于C PI的大幅上漲，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，新漲價因素對C PI同比上漲4.4%貢獻(xiàn)了3個百分點，是這次價格上漲的主要推手。在新漲價因素中，最主要的是食品類價格和居住類價格的上漲。10月份食品類價格上漲10 .1%，為C PI貢獻(xiàn)了74%，居住類價格上漲4.9%，為CPI貢獻(xiàn)了16.6%。

　　10月份C PI同比的大幅上漲，很可能預(yù)示著明年通脹壓力將明顯增加。交通銀行金融研究中心研究員陸志明說，雖然由于多種因素影響，年內(nèi)后兩個月CPI可能有所放緩，但是未來國際貨幣泛濫和國內(nèi)流動性短期難以快速收緊、食品價格上漲、勞動力成本走高、大宗商品輸入性因素等通脹壓力仍將中長期存在，再加上今年年初物價較低的基期效應(yīng)，物價可能在年底至2011年初有所回落之后再度上行。

　　一個明顯的標(biāo)志是，據(jù)盛來運介紹，實際上10月份我國非食品類價格也開始出現(xiàn)上漲。

　　“由于C PI一直上行，已經(jīng)超過了年初3%的目標(biāo)，因此與前幾個月相比，有效控制通脹已經(jīng)成為頭號的政策目標(biāo)。”中國企業(yè)聯(lián)合會研究部副主任胡遲這樣說，“在如此嚴(yán)峻的形勢下，再次加息的可能性無疑是大大增加了。事實上已經(jīng)有央行官員建議再次加息。”

　　判斷年內(nèi)可能再次加息的不止胡遲一個。匯豐銀行中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析師孫珺瑋表示，10月份CPI漲幅超出市場的預(yù)期，通脹風(fēng)險顯著上升，且會在近期成為宏觀調(diào)控的主要著力點。為了更好的管理通脹預(yù)期并抑制國內(nèi)資產(chǎn)泡沫，央行需要通過組合拳繼續(xù)緊縮，存款準(zhǔn)備金和利率仍然是未來數(shù)月可行的政策工具。如果11月份C PI繼續(xù)走高，年內(nèi)應(yīng)該有一次25個基點的加息。

　　興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安也表示：“內(nèi)需明顯偏快，年末通脹預(yù)期強化程度比之前預(yù)計更為猛烈，近期貨幣政策將強力壓制不見收斂的通脹預(yù)期，我們強烈提示投資者謹(jǐn)慎應(yīng)對近乎確定出臺的名義利率再度調(diào)整政策。而且從7-10月的貨幣信貸數(shù)據(jù)來看，3季度為了防范經(jīng)濟(jì)繼續(xù)急速下墜，適度放松信貸政策情有可原。但近期銀行信貸日趨放縱，在內(nèi)外需強勁背景下，名義利率和準(zhǔn)備金率上調(diào)的合理性大幅增加。”

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也預(yù)測，年內(nèi)仍有繼續(xù)加息1次和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率1次的可能。他說：“強勁的信貸和穩(wěn)定的工業(yè)增加值，使得宏觀當(dāng)局在治理通脹上幾乎不再有任何的顧慮。在防通脹已成為未來一年中都將擺在首位任務(wù)的情況下，我們預(yù)期利率將頻繁上調(diào)，從現(xiàn)在到2011年末，很可能會加息5-6次。”（方燁）