1、央行意外恢復(fù)正回購(gòu)操作 市場(chǎng)利率全線下調(diào)

　　在央行上周四推出逆回購(gòu)之后，市場(chǎng)原本預(yù)期周二公開(kāi)市場(chǎng)將暫停操作或繼續(xù)逆回購(gòu)，最終卻迎來(lái)了央行的200億元正回購(gòu)。更出乎意料的是，市場(chǎng)利率全線下調(diào)，隔夜利率更是大跌近50個(gè)基點(diǎn)。

　　分析認(rèn)為，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金較多，周四很可能繼續(xù)實(shí)施逆回購(gòu)，因此200億元正回購(gòu)影響有限;未來(lái)公開(kāi)市場(chǎng)到期資金持續(xù)走低，通過(guò)此次28天正回購(gòu)，可以增加6月份到期資金，達(dá)到平衡流動(dòng)性的作用。

　　本周還將有600億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金存款到期，不過(guò)央行周一宣布，將在周四上午進(jìn)行600億元6月期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金存款招標(biāo)，旨在通過(guò)“以新?lián)Q舊”予以對(duì)沖。據(jù)德邦證券分析，“從近期央行的操作特點(diǎn)來(lái)看，相比于降準(zhǔn)的一次性釋放資金量，央行或?qū)⒏鼉A向于利用逆回購(gòu)、國(guó)庫(kù)定存等方式緩步穩(wěn)定地調(diào)節(jié)資金面。”

　　2、調(diào)查顯示：中國(guó)仍是全球最具吸引力的投資地區(qū)

　　全球知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所安永8日在香港發(fā)布的最新“資本信心晴雨表”調(diào)查報(bào)告顯示，中國(guó)內(nèi)地仍然是全球最具吸引力的投資地區(qū)，其次是印度、美國(guó)、巴西和印尼。 安永在今年2至3月訪問(wèn)了1500名高級(jí)管理人員，受訪者來(lái)自57個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　調(diào)查顯示，中國(guó)內(nèi)地企業(yè)在未來(lái)將更加著重優(yōu)化資本，70%的受訪者表示來(lái)年會(huì)進(jìn)一步降低資本負(fù)債水平，44%的受訪者表示會(huì)著重優(yōu)化他們的資本結(jié)構(gòu)，包括釋放現(xiàn)金、改善營(yíng)運(yùn)資金、優(yōu)化稅務(wù)結(jié)構(gòu)或整合已收購(gòu)的業(yè)務(wù)。

　　“資本信心晴雨表”數(shù)據(jù)顯示，69%的中國(guó)內(nèi)地受訪企業(yè)認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)狀況正在改善，較6個(gè)月前更加樂(lè)觀。調(diào)查中，42%的中國(guó)內(nèi)地受訪者表示在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)可能開(kāi)展并購(gòu)活動(dòng)，這一比例遠(yuǎn)高于全球受訪者的22%。內(nèi)地高管也較全球高管更多選擇使用剩余現(xiàn)金為并購(gòu)等提供資金。

　　3、中國(guó)出口增長(zhǎng)可能已近企穩(wěn)

　　最新一期財(cái)新調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期4月中國(guó)出口增速將企穩(wěn)。財(cái)新傳媒對(duì)23家國(guó)內(nèi)外金融、咨詢機(jī)構(gòu)研究部門的問(wèn)卷調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)4月出口同比增速的預(yù)測(cè)均值為9.1%，較3月微升0.2個(gè)百分點(diǎn)，最低值為5.1%，最高值為19%。近期出口領(lǐng)先指標(biāo)持續(xù)改善。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的4月制造業(yè)經(jīng)理采購(gòu)指數(shù)(PMI)中，新出口訂單已連續(xù)三個(gè)月處于50%以上，達(dá)到52.2%，匯豐PMI中，新出口訂單指數(shù)也三個(gè)月來(lái)首次回到50以上，錄得50.2%。

　　“外需已經(jīng)企穩(wěn)。”瑞銀集團(tuán)中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，4月實(shí)際出口量環(huán)比增速企穩(wěn)，不過(guò)，去年的高基數(shù)將會(huì)拉低同比增速，預(yù)計(jì)4月出口同比增速將降至7.5%。進(jìn)口方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為增速將出現(xiàn)反彈，只有一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為進(jìn)口增速將繼續(xù)放緩至5%，預(yù)測(cè)均值為10.6%，較3月提高5.3個(gè)百分點(diǎn)，最高值為20%。

　　盡管進(jìn)口增速反彈幅度或?qū)⒊^(guò)出口增速，經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍認(rèn)為貿(mào)易順差將擴(kuò)大。對(duì)貿(mào)易順差作出預(yù)測(cè)的21位經(jīng)濟(jì)學(xué)家，預(yù)測(cè)均值為94.5億美元，較3月增加41億美元，有三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，順差將收窄，最低值為10億美元，最高值為188億美元。市場(chǎng)的預(yù)測(cè)與官方表態(tài)基本一致。商務(wù)部長(zhǎng)陳德銘5月3日在中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話期間表示，4月中國(guó)進(jìn)出口比去年同期將小幅增長(zhǎng)，貿(mào)易順差會(huì)略增至100億美元左右。

　　4、國(guó)內(nèi)石油迎來(lái)調(diào)價(jià)窗口 預(yù)計(jì)下調(diào)約300元/噸

　　進(jìn)入5月以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格延續(xù)震蕩下跌趨勢(shì)，WTI原油期貨價(jià)格跌破100美元/桶關(guān)口，5月7日下行至97.94美元/桶。因國(guó)內(nèi)石油供應(yīng)與國(guó)外高度關(guān)聯(lián)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格迎來(lái)調(diào)價(jià)窗口。

　　社會(huì)機(jī)構(gòu)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，5月7日(辛塔、迪拜、布倫特DTD)三地原油移動(dòng)變化率為-3.96%，22個(gè)工作日三地原油移動(dòng)加權(quán)平均價(jià)為119.41美元/桶。若按照“22+4%”的調(diào)價(jià)公式，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格即將下調(diào)。社會(huì)機(jī)構(gòu)的普遍預(yù)測(cè)是，如果國(guó)際油價(jià)下跌4%即調(diào)，國(guó)內(nèi)汽柴油的降幅為300元/噸左右。

　　根據(jù)記者了解，暫定的調(diào)整思路主要有四個(gè)方面。一是，縮短調(diào)價(jià)周期，及時(shí)反映國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)變化;二是簡(jiǎn)化作價(jià)辦法，增加透明度;三是在一定區(qū)間內(nèi)將調(diào)價(jià)的具體操作權(quán)交給企業(yè)，由企業(yè)按照政府制定的規(guī)則辦法調(diào)價(jià);四是改變調(diào)價(jià)操作方式后，調(diào)價(jià)信息將由第三方機(jī)構(gòu)及時(shí)公布。