央行本輪逆回購操作一覽

　　央行單周凈投放創(chuàng)1年新高

　　昨日開展1600億元逆回購操作;本周凈投放2050億元;通縮風險提升貨幣寬松預期

　　新京報訊(記者蘇曼麗)經(jīng)濟增長放緩，通縮壓力加大，央行繼續(xù)放松貨幣袋子為市場注入流動性。12日，央行在公開市場單日投放1600億元，本周實現(xiàn)凈投放2050億元，創(chuàng)下逾1年的新高。

　　央行單周凈投放2050億元

　　12日，央行以利率招標方式開展了800億元14天和800億元21天期逆回購操作，中標利率分別持穩(wěn)于4.10%和4.40%。1600億的單日資金投放量創(chuàng)下了1月22日本輪逆回購重啟后的新高，至此，公開市場連續(xù)第四周實現(xiàn)凈投放。鑒于當周公開市場共有350億元逆回購到期，沒有正回購和央票資金到期，經(jīng)測算，央行最終實現(xiàn)資金凈投放2050億元，創(chuàng)2014年1月以來單周凈投放量的新高。

　　民生證券昨日評論稱，央行短期目的是為了防止春節(jié)前取現(xiàn)壓力對流動性的沖擊，也是為了以后預防類似新股申購等因素對流動性的擾動。

　　盡管IPO擾動令過去兩日資金面趨緊，但近日以來，實質(zhì)的資金面利好消息不斷，前日央行宣布在全國推廣分支機構(gòu)SLF擴容，結(jié)合昨天央行增量派發(fā)節(jié)前流動性大禮包，央行呵護節(jié)前流動性態(tài)度明顯。

　　此前，央行在2月4日下調(diào)存款準備金率50個基點，市場認為央行采取這一行動是由于PMI(制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù))低于市場預期、資本外流出現(xiàn)、通縮預期上升、以及周邊國家競相放松貨幣政策防止本國貨幣貶值。澳新銀行大中華區(qū)研究總監(jiān)劉利剛表示，央行降準僅是中國新一輪有效的寬松貨幣政策的開始。

　　通縮成最大不確定性

　　“中期內(nèi)，經(jīng)濟中最大的不確定性是通貨緊縮的風險和預期。”央行研究局局長陸磊撰文指出，他預計，2015年經(jīng)濟增長率中樞為7%，波動幅度為正負0.1個百分點。

　　中國最新公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟增長放緩，通縮壓力加大。2014年全年經(jīng)濟增速放緩至7.4%，為25年來最低水平，標志著中國經(jīng)濟高增長時期告一段落。同時，1月份CPI同比上升0.8%，為2009年以來的最低升幅。

　　1月份的物價走勢意味著，通縮已經(jīng)成為中國面臨的真正風險，也為央行進一步放松貨幣政策鋪路。劉利剛預測， 為了應對通縮風險和資本流出，央行在第一季度將降低存款利率25個基點，第二季度可能再降準50個基點。

　　陸磊表示，短期內(nèi)，貨幣政策應根據(jù)經(jīng)濟基本面變化適時適度預調(diào)微調(diào)，實施松緊適度的流動性管理。在中期，應同步推動財政預算體制改革與金融改革。