守著“金山”哭窮？

　　但景谷森達(dá)對(duì)原董事會(huì)的不滿并非僅僅是針對(duì)董事會(huì)人選，讓景谷森達(dá)無(wú)法坐視不理的核心原因是，此前中泰擔(dān)保主導(dǎo)下的董事會(huì)經(jīng)營(yíng)景谷林業(yè)不力，“不懂林業(yè)”是其對(duì)原董事會(huì)的評(píng)價(jià)。據(jù)了解，公司一度最盈利的林化產(chǎn)品已經(jīng)停產(chǎn)，坐擁資源卻沒有“發(fā)家致富”，這令人扼腕。

　　2009年下半年起，原為公司主營(yíng)產(chǎn)品之一的松香開始高歌猛進(jìn)，由此景谷林業(yè)股價(jià)年初有段時(shí)間頗為堅(jiān)挺。殊不知，景谷林業(yè)的松香、松節(jié)油林化產(chǎn)品早已因?yàn)槿狈Y金停產(chǎn)一年半有余，只有林板業(yè)務(wù)還處于經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

　　但這一點(diǎn)，公司僅在今年半年報(bào)中以一句“林化業(yè)務(wù)處于停產(chǎn)狀態(tài)”交代過(guò)去，對(duì)于這項(xiàng)業(yè)務(wù)具體停產(chǎn)時(shí)間、原因、影響以及停產(chǎn)損失，并未詳細(xì)披露。而可以追溯的一個(gè)細(xì)節(jié)是，公司去年年報(bào)制定的2010年經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)目標(biāo)中，僅提到了林板業(yè)務(wù)的產(chǎn)銷計(jì)劃和植樹竹材基地計(jì)劃，未提到任何林化產(chǎn)品的生產(chǎn)計(jì)劃。

　　坐擁大好資源的景谷林業(yè)，正守著“金山”哭窮。林化業(yè)務(wù)原是公司上市時(shí)最為賺錢的業(yè)務(wù)之一，其生產(chǎn)的“海帆”牌松香是云南知名產(chǎn)品。2001年，公司主營(yíng)為林化、林板、林木三大塊，產(chǎn)品的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為8335萬(wàn)元、5520萬(wàn)元和4727萬(wàn)元，毛利率分別為30.86%、11.14%和50.49%。此后林木業(yè)務(wù)逐步萎縮，成為林板和林化為主的格局。

　　而在2004年至2006年業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重的幾年里，林化業(yè)務(wù)不但規(guī)模處于下降通道，其毛利率也下滑嚴(yán)重，最高不過(guò)16.66%，至2006年下滑至低谷9.09%。據(jù)了解，盡管景谷林業(yè)林化業(yè)務(wù)所獲得的相關(guān)補(bǔ)貼支持比上市之初減少?gòu)亩视兴陆?，但按照正常的?jīng)營(yíng)，該業(yè)務(wù)毛利率至少應(yīng)能保持在15%左右。

　　在歷年年報(bào)中，公司將這一問(wèn)題歸因于原料松脂相關(guān)政策的變化及價(jià)格波動(dòng)，從而導(dǎo)致收購(gòu)成本上升。但有知情人士指出，景谷林業(yè)擁有51萬(wàn)畝采脂基地，完全可以提供生產(chǎn)原料，根本無(wú)需從外部收購(gòu)生產(chǎn)原料，而公司方面卻未曾好好利用這一資源優(yōu)勢(shì)。據(jù)稱，采脂基地的人力成本并不高，完全能夠抵消外部收購(gòu)的成本，亦可以擺脫上述依靠外部收購(gòu)原料進(jìn)行生產(chǎn)的局面。資料顯示，上述采脂基地還是上市公司的首發(fā)募投項(xiàng)目之一。在約2億的募投資金中，有8800余萬(wàn)投入采脂基地、采育基地，為的就是確保松脂供應(yīng)量，穩(wěn)定原料來(lái)源。2001年年報(bào)披露，在當(dāng)年公司已快速完成了辦理其中51萬(wàn)畝基地林權(quán)歸屬手續(xù)工作。

　　對(duì)于這一點(diǎn)，景谷林業(yè)現(xiàn)任管理層并不否認(rèn)。“公司的確有51萬(wàn)畝采脂基地，但是沒有這么多工人可負(fù)責(zé)收脂，即使承包給農(nóng)戶，也需要支付不菲的勞務(wù)費(fèi)等費(fèi)用，管理起來(lái)難度非常大。”相關(guān)人士這樣表示。

　　這正是景谷森達(dá)方認(rèn)為原董事會(huì)的“失職”之處。“按照森達(dá)方面的計(jì)劃，應(yīng)該先好好利用51萬(wàn)畝的資源，讓松香等林化生產(chǎn)部門恢復(fù)生產(chǎn)，而后再與科技單位合作，進(jìn)一步提高產(chǎn)品附加值。”有知情人士這樣表示。反觀當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)對(duì)手的林化業(yè)務(wù)，卻趁公司林化的停滯不前而“招兵買馬”。據(jù)悉，近年來(lái)，景谷林業(yè)多位公司經(jīng)營(yíng)層人士都跳槽到公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處任職。

　　至于林板業(yè)務(wù)也是一路磕磕碰碰。定期報(bào)告顯示，公司在2003年收購(gòu)玉加寶人造板公司75%股權(quán)并于2004年開始全年并表，2004、2005兩個(gè)年度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)948萬(wàn)元、1830萬(wàn)元，但到2006年12月，公司又決定將之全部轉(zhuǎn)讓，全年該公司虧損1860余萬(wàn)元。玉加寶公司最終未成為公司利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　如今景谷林業(yè)原先的兩大主業(yè)已日趨脆弱。2010年半年報(bào)顯示，公司林化產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入僅為969萬(wàn)元，同比下滑達(dá)到71.8%，毛利率為負(fù)1.52%，而林板業(yè)務(wù)雖然營(yíng)收增長(zhǎng)65%達(dá)到8583萬(wàn)元，但毛利率也為負(fù)6.13%。