中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2021年7月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。至此，LPR已經(jīng)連續(xù)15個月不變。

　　在央行日前全面降準之后，市場對于本期LPR關(guān)注度有所上升。民生銀行首席研究員溫彬表示，最新一期LPR報價保持不變，主要受兩方面因素影響：一是MLF利率并未改變。LPR報價以MLF利率加點的形式形成，MLF利率對LPR報價起到重要的決定作用。自去年5月以來，貨幣政策逐步回歸常態(tài)，MLF利率保持不變，故LPR利率保持穩(wěn)定。二是銀行壓降點差存在一定壓力。LPR構(gòu)成的另一部分是銀行的加點部分。目前降準已經(jīng)落地，并且存款報價實施新的機制，但短期內(nèi)對降低銀行體系資金成本作用有限。

　　“7月15日央行全面降準0.5個百分點，可為銀行每年降低成本約130億元，并引發(fā)本月1年期LPR報價可能小幅下調(diào)的市場預(yù)期。7月LPR報價不動，很可能是由于18家報價行本月報價變動的算術(shù)平均值小于最小調(diào)整步長，即5個基點。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

　　溫彬還表示，當(dāng)前下調(diào)LPR還存在一定制衡因素。一是從經(jīng)濟恢復(fù)程度上看，6月我國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期，制造業(yè)投資、消費等過去復(fù)蘇較弱的項目有所加速，經(jīng)濟整體復(fù)蘇向好，相對于普降LPR，更加需要的是結(jié)構(gòu)性降成本。二是外部環(huán)境中的不確定因素有所增多，需警惕美聯(lián)儲政策提前轉(zhuǎn)向風(fēng)險，這也是我國在調(diào)整包括LPR在內(nèi)的利率水平時，需要考慮的現(xiàn)實問題。

　　不過，溫彬也表示，雖然LPR利率已經(jīng)連續(xù)15個月保持不變，但根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，企業(yè)貸款利率、小微企業(yè)新發(fā)貸款合同利率、制造業(yè)貸款合同利率同比均有不同程度下降，這說明即使在LPR保持不變的情況下，金融部門仍通過結(jié)構(gòu)性政策推動降低實體經(jīng)濟融資成本。

　　王青也說，考慮到今年以來監(jiān)管層多次強調(diào)要繼續(xù)推動銀行降費，預(yù)計下半年包括貸款利率、各項收費在內(nèi)的企業(yè)綜合融資成本將保持下行趨勢。