提起民間融資，溫州是一個(gè)“不得不說”的地方。
    從改革開放初期的初現(xiàn)端倪到上世紀(jì)90年代的輝煌鼎盛，再到眼下的日漸式微，溫州民間融資一直是個(gè)毀譽(yù)參半、常說常新的話題。繼不久前央行發(fā)布《2004年中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》首度為民間金融“正名”后，人民銀行溫州市中心支行日前也完成了《區(qū)域金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展的比較研究》的報(bào)告，指出借貸規(guī)模超400億元的溫州民間金融出現(xiàn)逐步邊緣化趨勢(shì)，報(bào)告還首度開聲要改造和提升溫州傳統(tǒng)的民間金融市場(chǎng)。這意味著溫州民間金融將“新裝上陣”。
    曾經(jīng)的“扛鼎者”
    陳先生是平陽縣一位企業(yè)能人，今年7月，他從安徽承包了一個(gè)破產(chǎn)重組的國有化工廠，陳先生瞅準(zhǔn)建筑市場(chǎng)，準(zhǔn)備轉(zhuǎn)產(chǎn)市場(chǎng)前景廣闊的有機(jī)涂料，當(dāng)?shù)劂y行答應(yīng)以企業(yè)資產(chǎn)抵押，提供1000萬元貸款。
    但由于要兼顧其他投資項(xiàng)目，陳先生無法籌集1500萬元的投產(chǎn)資金。陳先生回溫與親朋好友商量，兩名有意投資的昔日同學(xué)還特意到安徽實(shí)地考察，隨后陳先生順利融資500萬元，其中350萬元資金年利率為11%，另150萬元?jiǎng)t以13%年利率，兩年內(nèi)還清。資金到位后，有機(jī)涂料生產(chǎn)計(jì)劃順利實(shí)施。
    陳先生的“融資故事”只是溫州無數(shù)個(gè)故事之一。據(jù)人民銀行溫州市中心支行的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2004年末的民間借貸資金規(guī)模為410億元。作為一種自發(fā)的民間資金運(yùn)作方式，民間融資在溫州當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)生活中，已經(jīng)成為部分中小企業(yè)取得流動(dòng)資金和建設(shè)資金的一個(gè)重要渠道。
    “溫州民間金融作為上個(gè)世紀(jì)改革開放的伴生物，已經(jīng)走過了25年歷程。”我市金融界人士向記者回憶了民間金融之路。
    溫州來自國家的投入少，而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)萌發(fā)則較快，改革開放一開始，溫州的民間借貸便“找到了最合適的土壤”，隨民間借貸比率日益上升。到1985年，全市農(nóng)村個(gè)體戶、聯(lián)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)資金需求達(dá)6.5億元至7億元，其中銀行和信用社借貸資金占總需求的30%左右，企業(yè)自有資金占24%，民間借貸占最大頭，達(dá)到36%。
    在商品經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的我市沿海平原地區(qū)，民間借貸更是起了“扛鼎”作用。上世紀(jì)90年代初，金融部門在對(duì)蒼南縣錢庫鎮(zhèn)10戶批發(fā)大戶、26家商店和9家企業(yè)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，資金總需求為366.4萬元的資金竟有62%來自民間借貸；而同期樂清縣柳市的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和家庭工商業(yè)所需的流動(dòng)資金，也有近50%是從民間借入。
    二十年漸成“陪襯”
    “在它的作用發(fā)揮到極致之后，溫州民間金融漸漸趨向弱化。”人民銀行溫州中心支行有關(guān)負(fù)責(zé)人近日稱。
    據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，1980年前后，溫州民間融資約為4.5億元，而1980年全市貸款余額亦僅為7億元，民間融資約占銀行貸款的65%。到了1991年左右，民間融資快速發(fā)展，民間融資約為銀行貸款的80%。2001年，民間信用規(guī)?？傆?jì)已經(jīng)超過了300億元，但2001年溫州銀行貸款額已經(jīng)上升到708億元，民間融資占整個(gè)金融市場(chǎng)的份額開始下降，曾經(jīng)的主角漸漸淪為“陪襯”。
    民間借貸利率的變化也是民間借貸活躍程度的“晴雨表”。央行統(tǒng)計(jì)顯示，1995年以前，溫州民間借貸利率超過30%，1990年以前兩個(gè)市場(chǎng)的利差超過20個(gè)百分點(diǎn)，此后基本上持續(xù)下降，發(fā)展腳步逐漸放緩。
    與此同時(shí)，民間金融的形式也在不斷“收編”。上個(gè)世紀(jì)80年代，除直接借貸外，主要還有合會(huì)、企業(yè)集資、“銀背”活動(dòng)以及私人錢莊等等，形式多樣；上世紀(jì)90年代民間金融主要形式則是一共180多家的農(nóng)村合作基金會(huì)、融資租賃公司以及一些農(nóng)村金融服務(wù)社等，形式多樣性降低。進(jìn)入21世紀(jì)，金融服務(wù)社等被撤并，民間金融形式主要表現(xiàn)為直接借貸和一些投資項(xiàng)目的集資等，“活動(dòng)空間”明顯縮小。
    “地?cái)偟纳婵臻g最終將被專業(yè)超市吞噬，這同樣也是銀行業(yè)的大趨勢(shì)?！比嗣胥y行溫州中心支行有關(guān)負(fù)責(zé)人形象地給民間金融發(fā)展趨勢(shì)作了總結(jié)。
    央行有意優(yōu)化
    然而溫州民間金融的日漸式微，并不意味著它的消亡。
    “溫州的民間融資有它傳統(tǒng)勢(shì)力，由于銀行業(yè)自身門檻較高等特點(diǎn)，民間金融不可能完全被取代?！睖刂菔猩虡I(yè)銀行有關(guān)人士分析，雖然溫州民間金融邊緣化日趨明顯，但溫州本身具有的二元金融結(jié)構(gòu)，即以現(xiàn)代銀行業(yè)為主的現(xiàn)代金融部門和以合會(huì)、集資、民間借貸為主的傳統(tǒng)金融市場(chǎng)并存狀況，依然不會(huì)有太大的改變。
    據(jù)測(cè)算，目前溫州民間借貸規(guī)模約410億元，而2004年末的金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款為1534億元，傳統(tǒng)民間金融與現(xiàn)代金融的比例為20：80，而從全國的范圍來看，民間金融與正規(guī)金融同期比例僅為5：95，溫州民間金融比例仍遠(yuǎn)高于全國。
    更為重要的一點(diǎn)是，溫州的貨幣結(jié)構(gòu)中現(xiàn)金占比較高。截至2004年末，溫州現(xiàn)金累計(jì)凈投放830億元，人民幣存款余額1935億元，兩者比值為42.9%；而全國同期比為9%，溫州同樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出。
    由于溫州民間融資的獨(dú)特區(qū)域特點(diǎn)，人民銀行溫州市中心支行最近對(duì)民間金融市場(chǎng)情況和銀行業(yè)進(jìn)行了調(diào)研，以此為基礎(chǔ)撰寫的《區(qū)域金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展的比較研究》的報(bào)告也已經(jīng)完成。
    這份報(bào)告指出：“溫州區(qū)域金融結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性特征是突出的二元結(jié)構(gòu)，縱觀溫州民間金融市場(chǎng)25年的發(fā)展脈絡(luò)，民間金融市場(chǎng)正由持續(xù)、快速、活躍的發(fā)展轉(zhuǎn)向增長(zhǎng)放緩、停滯和在區(qū)域金融結(jié)構(gòu)中的逐步邊沿化。”
    報(bào)告表示要改造和提升溫州傳統(tǒng)的民間金融市場(chǎng)，逐步消除金融結(jié)構(gòu)的二元化。采取民間借貸契約的票據(jù)化、設(shè)立信貸組織和社區(qū)銀行等方式，將民間金融市場(chǎng)納入現(xiàn)代金融的范圍之內(nèi)，提高民間金融的規(guī)范化、組織化和機(jī)構(gòu)化，使之成為現(xiàn)代金融的組成部分。
    “正名”之路曲折
    人行溫州市中心支行此次報(bào)告，進(jìn)一步顯示出多年來游走于“黑白”地帶之間的民間融資終被管理當(dāng)局予以肯定。早在今年上半年，央行就對(duì)民間融資進(jìn)行了“正面”的評(píng)價(jià)，稱其“具有一定的優(yōu)化資源配置功能，減輕了中小民營企業(yè)對(duì)銀行的信貸壓力，轉(zhuǎn)移和分散了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。”
    央行為何要為民間融資“正名”？
    如果僅以溫州為例，答案似乎并不復(fù)雜。溫州經(jīng)濟(jì)一直以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主，工業(yè)產(chǎn)值中高新產(chǎn)品產(chǎn)值占比僅5%。同時(shí)，企業(yè)規(guī)模普遍較小，中小企業(yè)占99%；而且民營企業(yè)中家族企業(yè)約占78%。與此相對(duì)應(yīng)，溫州民間融資市場(chǎng)的借貸雙方主要限于彼此熟悉的個(gè)人之間，融資范圍狹小。央行曾經(jīng)對(duì)6家溫州企業(yè)歷年來的融資情況做過一次取樣調(diào)查，發(fā)現(xiàn)民間融資的信用就維系在企業(yè)主或法人代表個(gè)人信譽(yù)上。這意味著，民間融資隨著企業(yè)主個(gè)人事業(yè)的代際轉(zhuǎn)換，將縮減甚至終止。
    與此同時(shí)，民間金融也是一把“雙刃劍”。由于溫州民間金融具有分散性的特點(diǎn)，組織化程度較低，難以形成較大的資金借貸規(guī)模。受此影響，溫州企業(yè)只能選擇設(shè)備少、投資小、上馬快、易擴(kuò)散、投資回收期短的“短平快”投資項(xiàng)目。這樣一來，民間金融反過來又制約了溫州經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
    為解決這些矛盾，同時(shí)也為龐大的資金尋找合理去向，繼央行為民間金融“正名”之后，今年8月初，溫州市政府也在人行溫州市中心支行積極推動(dòng)下出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)民間融資管理的意見》，第一次用政府發(fā)文的形式“堵”、“疏”結(jié)合規(guī)范民間資本借貸?！兑庖姟分赋觯骸?地方政府)要有明確的政策與方式，鼓勵(lì)、引導(dǎo)、吸納及組織民間資本?！本唧w的措施包括，實(shí)行低門檻創(chuàng)業(yè)激勵(lì)政策、降低投資創(chuàng)業(yè)者開業(yè)的初始條件、完善民間資金運(yùn)營的服務(wù)體系，以及加強(qiáng)信息引導(dǎo)和投資中介服務(wù)等。
    民間融資雖然是長(zhǎng)期存在的金融現(xiàn)象，但一直來不被政府方面認(rèn)可，相反還經(jīng)常被認(rèn)為具有“金融風(fēng)險(xiǎn)隱患”，此次作為中央銀行的人民銀行，在歷經(jīng)曲折之后首度對(duì)民間融資行為予以承認(rèn)，這注定成為中國金融史上不可或缺的重要一筆。而市政府的《意見》，同樣對(duì)資本雄厚的溫州民間金融許下一個(gè)美好遠(yuǎn)景。
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    民間融資四種類型
一是低利率的互助式借貸。溫州企業(yè)的第一桶金往往得益于民間資本：大多數(shù)溫州老板創(chuàng)業(yè)初本金有限，都是向親友募資擴(kuò)展業(yè)務(wù)的。
二是利率水平較高的信用借貸。溫州是中國唯一一個(gè)設(shè)立民間利率監(jiān)測(cè)點(diǎn)的試驗(yàn)區(qū)，溫州已經(jīng)成為中國利率改革的“晴雨表”。
三是不規(guī)范的中介借貸。溫州地下錢莊和標(biāo)會(huì)曾是地下金融市場(chǎng)的一大風(fēng)景。參加這些民間借貸，利率低于一般銀行利率，甚至有些借款不計(jì)息。這類組織顯現(xiàn)出較大互助性。
四是變相的企業(yè)內(nèi)部集資。溫州企業(yè)多為家族和朋友合資企業(yè)，企業(yè)內(nèi)部集資是一個(gè)比較普遍的現(xiàn)象。