最近，中央提出“(在十一五時期內(nèi))必須保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展”。這句話背后包含著一個異常艱巨的任務(wù)，從某種意義上講，“十一五”時期，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境并不寬松，其騰挪空間之狹小甚至堪稱改革開放以來之最。
    明年宏觀調(diào)控的三個基點(diǎn) 
    考慮到2005年經(jīng)濟(jì)的收盤情況，我們認(rèn)為側(cè)重點(diǎn)應(yīng)該放在“平穩(wěn)”上:首先，明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能太快，因?yàn)槲覈?jīng)濟(jì)剛剛從高位小幅回落，如果在此基礎(chǔ)上加速發(fā)展，很快就會再次變得過熱。其次，經(jīng)濟(jì)也不能發(fā)展太慢，否則就會引發(fā)通貨緊縮。
    事實(shí)上，從1997年以來，我國一直就在進(jìn)行著反通縮的拉鋸戰(zhàn)，8年中就有3年物價是負(fù)增長。居民消費(fèi)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于巨大投資所形成的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品嚴(yán)重供過于求，使得物價具有了“天然的”下跌本能。從目前情況看，由于投資項(xiàng)目的在建規(guī)模異常龐大，前所未有的新增產(chǎn)能將從今年起逐步釋放，并在2007年達(dá)到最高峰。屆時，如果沒有相應(yīng)的需求來“對沖”，一場前所未有的通貨緊縮立刻就會來臨。
    由此可知，在“十一五”時期，中國經(jīng)濟(jì)對“平穩(wěn)性”具有前所未有的強(qiáng)烈要求。保持宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，應(yīng)成為明年宏觀政策需要考慮的第一個基點(diǎn)。在這種情況下，2006年就有必要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健型的財政和貨幣政策。
    當(dāng)然，在繼續(xù)維持多年來穩(wěn)健政策總體不變的情況下，明年我國的調(diào)控政策需要做一些結(jié)構(gòu)調(diào)整。2005年我國的經(jīng)濟(jì)增長在很大程度上都是由外需所拉動，全年GDP增長中至少有3個百分點(diǎn)將來源于外部需求。然而作為一個大國，我們不能將經(jīng)濟(jì)增長的希望長期寄托在出口之上，否則不僅會惡化我國經(jīng)貿(mào)發(fā)展的外部環(huán)境，而且會削弱我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展能力和影響國民經(jīng)濟(jì)的安全。正因?yàn)槿绱?，中央提出在“十一五”時期，我國經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)當(dāng)主要建立在內(nèi)需之上。
    擴(kuò)大內(nèi)需包含擴(kuò)大投資需求和消費(fèi)需求兩方面。然而，作為本輪經(jīng)濟(jì)過熱主要誘因的投資增長迄今為止依然偏快，沒有明顯回調(diào)的跡象。在這種情況下，如果將擴(kuò)大內(nèi)需的方針體現(xiàn)為進(jìn)一步刺激固定資本投資，則就走向歧途了。換句話說，明年我國宏觀調(diào)控政策的第二個基點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在“穩(wěn)投資，擴(kuò)消費(fèi)”之上。
    “轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長方式”則是明年宏觀調(diào)控的第三個基點(diǎn)。國家計委在1994年制定“九五”計劃時，就提出了“經(jīng)濟(jì)增長方式從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變”。但是迄今為止，這一問題不僅沒有得到有效解決，反而日趨嚴(yán)重，成為制約經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的絆腳石。當(dāng)然，與過去相比，“十一五”規(guī)劃在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變方面已經(jīng)前進(jìn)了兩大步:一是將“大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會，切實(shí)走新型工業(yè)化道路”作為衡量標(biāo)準(zhǔn)；二是把增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力作為科學(xué)技術(shù)發(fā)展的戰(zhàn)略基點(diǎn)和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變增長方式的中心環(huán)節(jié)。為此，政府將從明年起通過市場、行政和法律等多種手段，鼓勵企業(yè)提高資源利用效率和資源勘探開發(fā)，限制資源高消耗型企業(yè)發(fā)展和資源密集型產(chǎn)品出口。同時，將加大科技投入和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，鼓勵企業(yè)成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，促進(jìn)科技成果向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。
    轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長方式難度最大 
    不過，現(xiàn)實(shí)中的問題在于，在宏觀調(diào)控方面上，“知”與“行”從來就難以合一。在3個基點(diǎn)中，第一基點(diǎn)即“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)”相對來說比較容易把握。因?yàn)槲覈诮?jīng)濟(jì)總量調(diào)控方面已經(jīng)積累了足夠的經(jīng)驗(yàn)，近十多年來經(jīng)濟(jì)增長就一直保持在7％—10％的狹小區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，沒有出現(xiàn)過大起大落。明年如果繼續(xù)堅持穩(wěn)健型的財政貨幣政策，GDP增速的跌勢會相當(dāng)平緩。但是，根據(jù)今年經(jīng)濟(jì)“收盤”狀況的不同，明年的政策會在總體穩(wěn)健的前提下做一些微調(diào)，比如進(jìn)一步壓縮財政在建設(shè)方面的投資力度，適度增大信貸規(guī)模。
    第二基點(diǎn)即“促進(jìn)消費(fèi)”將是明年宏觀調(diào)控的重頭戲。從理論上講，促進(jìn)消費(fèi)，有二種方式:一是增加居民的收入，二是培育市場消費(fèi)熱點(diǎn)。在前一方面，政府將采取許多措施。比如，全部減免農(nóng)業(yè)稅，進(jìn)一步提高各地最低工資標(biāo)準(zhǔn)和最低生活保證水平，并且提高個稅的起征點(diǎn)和公務(wù)員的工資等。但是經(jīng)驗(yàn)證明，收入政策的調(diào)整和到位往往是一個漫長的過程，在刺激消費(fèi)方面，能夠直接見效的還是對市場消費(fèi)熱點(diǎn)的培育。
    第三基點(diǎn)即“轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長方式”可能最難完成，在此目標(biāo)導(dǎo)向下制訂出的政策對經(jīng)濟(jì)的影響也最難以把握。比如說，資源高消耗型企業(yè)主要是中小企業(yè)，而且絕大多數(shù)是民營企業(yè)，它們往往是地方政府的財稅主要來源，大規(guī)模整頓這些企業(yè)必然會遭到地方政府的抵制。再加上，明年起全國都要免征農(nóng)業(yè)稅，基層政府的財政更將捉襟見肘，不管什么類型的工業(yè)企業(yè)在他們眼中都會變成一根救命的稻草。由此觀之，限制資源高消耗型企業(yè)發(fā)展的政策將在絕大多數(shù)縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)都難以得到有效執(zhí)行。最終的實(shí)際效果可能就是，大中城市里的中小型資源密集型企業(yè)被整頓，大型企業(yè)優(yōu)勢有所加強(qiáng)。與此同時，更多的中小型資源密集型企業(yè)則被轉(zhuǎn)移到鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層。
    再比如，明年國家將加強(qiáng)對科技自主創(chuàng)新的支持力度。但是，科技創(chuàng)新是一項(xiàng)充滿風(fēng)險的長期性投資，而國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的每屆任期都很短，他們不會去做這種“為他人做嫁衣”的事情。而對絕大多數(shù)民營企業(yè)來說，如果能夠真正獲得國民待遇就是最大的幸運(yùn)，科技創(chuàng)新暫時也還不屬于他們需要關(guān)心的事情。所以，這一政策最后的效應(yīng)可能只能集中地體現(xiàn)在高科技產(chǎn)業(yè)獲得了一些寬松的發(fā)展環(huán)境而已。
    對股市影響比較顯著 
    相對而言，明年的經(jīng)濟(jì)政策對股市的影響反而相對顯著些。2006年經(jīng)濟(jì)將保持相對平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，增長幅度將比今年略有回調(diào)。而從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，企業(yè)利潤的回落速度總是要大于經(jīng)濟(jì)總量的回落，明年企業(yè)的效益將在今年滑坡的基礎(chǔ)上進(jìn)一步下降。在這種情況之下，明年股市出現(xiàn)大牛市的可能性較小。但是，出于支持金融、投資和國企改革的需要，政府對股市的發(fā)展將繼續(xù)給予各方面的政策支持，股市出現(xiàn)大幅度回調(diào)的可能性也不大。在這種情況下，明年股市將是一個平衡市。
    在轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長方式的過程中，資源密集型的企業(yè)利潤都將受損。國家發(fā)改委將對水泥、鋼鐵、皮革、造紙等行業(yè)提出結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)性意見，對企業(yè)能源消耗和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提出更高的要求。在這些行業(yè)中，劣勢企業(yè)將面臨兼并和協(xié)議轉(zhuǎn)讓的命運(yùn)，而龍頭企業(yè)由于競爭對手的減少，反而能夠獲得較多的市場。這就為2006年的中國股市提供了兩個很好的題材——重組和藍(lán)籌。
    宏觀調(diào)控新走向：重心在中長期 房地產(chǎn)穩(wěn)中微調(diào) 
    經(jīng)濟(jì)增長大勢已定的2005年還剩下最后的兩個月。一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會議正在籌備之中。而在此之前公布的中國三季度統(tǒng)計數(shù)字，已經(jīng)讓人預(yù)感到，經(jīng)歷了兩年多的宏觀調(diào)控后，中國經(jīng)濟(jì)如同天氣的乍寒還暖，也走到了一個最難將息的節(jié)骨眼上。
    人均GDP超1000美元：一個歷史性跨越 
    GDP衡量的是一個國家的經(jīng)濟(jì)總量，人均GDP評價的是一個國家的富裕程度。在經(jīng)濟(jì)學(xué)界，人們更多地拿人均GDP作為劃分經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的重要指標(biāo)。按照國際經(jīng)驗(yàn)，人均GDP超過1000美元，消費(fèi)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級速度加快?！笆濉逼陂g，人均GDP超過1000美元，對于我國的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展有著非同尋常的意義。一個共識是，人均GDP跨入1000美元的門檻，將是一個重要的發(fā)展起點(diǎn)。
    中國未來五年規(guī)劃傾向有利于窮人收入的增長
    中共中央委員會將于８日至１１日在北京召開全體會議，討論未來五年的國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展規(guī)劃。
    分析人士說，在追求經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長的同時，中國的政策取向?qū)㈥P(guān)注增長的均衡、機(jī)會的均等和社會的公平，避免出現(xiàn)窮人依舊貧窮甚至更窮，富人則更富的不利局面。
    網(wǎng)民心聲：對“十一五”的期盼
    “十五”時期就要過去，“十一五”時期即將到來。正在召開的中共十六屆五中全會，將審議未來五年中國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展規(guī)劃的建議，為我國未來五年小康社會的建設(shè)，確定基本的方針政策，為實(shí)現(xiàn)中國在二十一世紀(jì)中葉的崛起打下堅實(shí)的基礎(chǔ)。人民群眾對未來的五年充滿期盼，希望經(jīng)濟(jì)發(fā)展，社會公平，人民安居樂業(yè)，生活水平不斷提高。
    “十一五規(guī)劃”，窮人有三盼
    正在舉行的黨的十六屆五中全會，主要議題是研究中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃的建議。人們關(guān)注這次全會，是因?yàn)殛P(guān)注“十一五”期間中國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的走向，關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)和相關(guān)國策能給自己帶來哪些利益。
    全會召開前夕，筆者作過一次社會調(diào)查，調(diào)查的對象是城鄉(xiāng)貧困階層。調(diào)查的結(jié)果是：窮人盼望“十一五規(guī)劃”能夠凸現(xiàn)三大亮點(diǎn)，當(dāng)然這是對窮人來說的三大亮點(diǎn)。