金融危機下，中央政府四萬億元投資舉措成為各界關(guān)注的重點，資金如何籌措？項目如何選擇？資金投向何處？記者就此采訪了有關(guān)專家。

       →四萬億元資金如何籌措？ 

       “到2010年底中央將拿出1.18萬億元投資，這也正是政府的一個取向，即四兩撥千斤，用財政投入帶動信貸資金，乃至民間投資，共同完成四萬億元投資規(guī)劃資金的籌措。”財政部科研所副研究員李全表示，中央財政投資的先期導入必將帶動廣泛的民間投資。 

         對于四萬億元投資計劃資金的籌措，李全認為，中央財政可以通過調(diào)節(jié)預(yù)算資金和發(fā)行長期國債來解決，其后應(yīng)該會有銀行資金的大量涌入。 

         在目前寬松的貨幣政策下，銀行信貸資金的流動性壓力不大，起碼可以滿足一些新開工項目的資金需求，這對銀行而言也是一筆長期穩(wěn)定的收益。 

      “民間資金是充裕而富有流動性的，這在去年典當、小額貸款公司、擔保公司的業(yè)務(wù)火爆中可以看到。”李全說。 

       “中國有更大的回旋余地實施赤字財政。美國經(jīng)濟面臨的挑戰(zhàn)是去杠桿化，在這一點上，中國和美國情況恰好相反。從2000年到2008年下半年，中國經(jīng)濟持續(xù)強勁增長，但是政府、企業(yè)和居民的負債率卻有所降低。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松說。 

      “通過適當?shù)某嘧重斦響?yīng)對外部沖擊，中國已經(jīng)積累了一定經(jīng)驗。亞洲金融危機時期，中國迅速推出了積極的財政政策、加大基礎(chǔ)設(shè)施投資等，取得了良好的效果。”巴曙松說。 

        實際上，十年后再次啟用積極的財政政策用意更為深遠；既要有效擴大投資，又要有力刺激消費、保障民生；既要利于拉動當前經(jīng)濟增長，又要增強經(jīng)濟發(fā)展的后勁。 

        巴曙松認為，現(xiàn)在中國正面臨著再杠桿化的大好時機。2000年，中國的財政赤字占GDP的比值僅2.5%，現(xiàn)在還不到1%。因此，中國在擴大財政赤字、提高負債率方面還有很大的增長空間。同時，中國國債占GDP的比重僅有22%，而西方國家這一比重高達70%以上，中國同樣存在一定的負債空間。 

       交通銀行首席經(jīng)濟學家連平也表示，目前，發(fā)債空間較大。若按國際警戒線3%赤字率及60%國債負擔率計算，2009年國債增發(fā)空間在5000億元左右，2010年可以再增發(fā)6000億元左右。財政國庫現(xiàn)金存量巨大，國債發(fā)行應(yīng)較為順利。 

        連平認為，在積極財政政策和適度寬松貨幣政策的帶動下，今年信貸增長有望加快，預(yù)計全年新增人民幣貸款4.8至5萬億元。 

        →四萬億元投資去向何處？ 

        公開資料顯示，在今后兩年新增的四萬億元投資中，超過一半用于保障性住房、農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、生態(tài)環(huán)境等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及支持災(zāi)后重建等民生工程。 

       四萬億元的投資方向，第一是民生工程；第二是滿足農(nóng)村農(nóng)業(yè)農(nóng)民的需要；第三是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；第四是醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育投資；第五是生態(tài)保護、保護環(huán)境建設(shè)；第六是自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資。 

       有關(guān)專家表示，四萬億元中沒有形成大規(guī)模生產(chǎn)能力的投資，更沒有“兩高一資”(高耗能、高污染、資源型)的投資，這些投資或直接改善了人們生活條件，或通過擴大就業(yè)、增加居民收入，間接改善居民生活水平。 

      “四萬億元的關(guān)鍵是提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量，重在破解中國經(jīng)濟的幾大長期結(jié)構(gòu)性頑疾。”國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部張茉楠說。 

        張茉楠認為，四萬億元投資更多的使命是促使經(jīng)濟內(nèi)生的增長，投資是中國經(jīng)濟增長最為直接的驅(qū)動方式，就要素投入結(jié)構(gòu)而言，在中國經(jīng)濟的快速增長中，自然資源、資本、勞動力投入貢獻為69.5%，全要素生產(chǎn)率的貢獻僅為32.8%，而且近幾年還呈現(xiàn)下降的趨勢。 

       其次，此次4萬億元投資關(guān)鍵要協(xié)調(diào)經(jīng)濟增長與就業(yè)增長，促進經(jīng)濟增長與就業(yè)均衡。從4萬億刺激經(jīng)濟方案的構(gòu)成看，主要是將基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)林水利、交通通信、環(huán)境保護、城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造等公共事業(yè)等作為重點投資領(lǐng)域，而這些領(lǐng)域恰恰是吸納就業(yè)能力較弱的行業(yè)。 

        →當前中國最需要尋求全球新布局機會 

       “當前中國最為需要的，可能并非一味強調(diào)基礎(chǔ)設(shè)施投資和財政赤字的所謂凱恩斯主義，也不是一味放松貨幣到零利率的貨幣主義，而是強調(diào)通過改革釋放體制活力、通過開放尋求全球新的布局機會。”巴曙松說。 

       巴曙松表示，現(xiàn)在仍有很多能夠吸收大量就業(yè)、培育內(nèi)需增長點的行業(yè)，由于嚴格的準入管制、準入門檻以及壟斷，社會資金無法進入。“如果能夠充分利用這次機會，打破行業(yè)壟斷和管制，完成內(nèi)需主導增長的格局轉(zhuǎn)型，中國就有機會培育出一批富有活力的新增長點。”巴曙松說。 

       “今年宏觀經(jīng)濟政策的基調(diào)是‘保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)’。擴大內(nèi)需的來源主要有兩部分，消費拉動和投資驅(qū)動。投資，特別是財政投資，對拉動經(jīng)濟的效果非常迅速，而通過增加收入、減稅等方式促進消費的時滯效應(yīng)較強。”巴曙松說，如何平衡以應(yīng)急為目標的基礎(chǔ)設(shè)施投資刺激與促進消費增長為目標的結(jié)構(gòu)調(diào)整目標，將是政策決策中的一個難點問題。 

        巴曙松認為，要想有效解決過度依賴投資和產(chǎn)能過剩等問題，關(guān)鍵還是消費擴大的政策措施。 

       “1998年，中國應(yīng)對亞洲金融危機時所采取的積極的財政政策無疑發(fā)揮了十分積極的作用，但是從10年來的增長情況看，消費對GDP的貢獻度卻持續(xù)從當時的45%左右下降到35%左右，處于歷史較低水平。”巴曙松說，相對于1998年，現(xiàn)在需要在擴大內(nèi)需方面進行更多改革和創(chuàng)新，在社會保障制度、養(yǎng)老、醫(yī)療等多方面有更多實質(zhì)性舉措。