1.7月份全國(guó)發(fā)電量同比增長(zhǎng)4.21%
　　繼6月份的正增長(zhǎng)之后，7月份，全國(guó)發(fā)電量持續(xù)了正增長(zhǎng)的勢(shì)頭，同比增幅達(dá)到4.21%。國(guó)家電力調(diào)度通信中心提供的最新數(shù)據(jù)顯示，7月份，全國(guó)發(fā)電量3484.95億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)4.21%。其中，水電量748.42億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.50%；火電量2671.69億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.97%；核電量64.84億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.42%。

　　國(guó)家電網(wǎng)公司及中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)的分析人士認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，尤其是工業(yè)生產(chǎn)的逐漸恢復(fù)，是發(fā)電量繼續(xù)回暖的直接原因。自國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)社會(huì)發(fā)電量自去年10月份以來(lái)連續(xù)大幅下滑，今年二季度后逐步止滑企穩(wěn)。今年6月份，全國(guó)發(fā)電量轉(zhuǎn)“負(fù)”為“正”，同比增幅達(dá)到3.59%。

　　2.國(guó)際油價(jià)創(chuàng)7周新高 成品油價(jià)格上調(diào)壓力加大
　　國(guó)際油價(jià)3日延續(xù)上周漲勢(shì)，在8月份的首個(gè)交易日沖上每桶71美元，收于七周以來(lái)的最高點(diǎn)。根據(jù)完善后的成品油價(jià)格形成機(jī)制，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格以國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格為基礎(chǔ)，加國(guó)內(nèi)平均加工成本、稅金、合理流通費(fèi)用和適當(dāng)利潤(rùn)確定。當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)原油連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格變化超過(guò)4%時(shí)，可相應(yīng)調(diào)整國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格。

　　目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成品油價(jià)格參考的是國(guó)際市場(chǎng)相關(guān)油種連續(xù)一段時(shí)間的移動(dòng)平均價(jià)格，較國(guó)際市場(chǎng)反應(yīng)稍有延后，且不會(huì)隨國(guó)際油價(jià)短期劇烈波動(dòng)而頻繁調(diào)整。但可以預(yù)測(cè)，國(guó)際油價(jià)持續(xù)一段時(shí)間上漲將增加國(guó)內(nèi)煉油企業(yè)盈利壓力，并成為國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)的助推因素。作為基礎(chǔ)工業(yè)原料，國(guó)際原油價(jià)格的上漲將對(duì)正在企穩(wěn)回升的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。這主要反映在兩個(gè)方面：一是不利于運(yùn)輸、農(nóng)業(yè)、化工、紡織等相關(guān)用油行業(yè)的復(fù)蘇；二是推動(dòng)終端產(chǎn)品價(jià)格上漲，加大通貨膨脹壓力。

　　3.資源價(jià)格改革增添輪動(dòng)新熱點(diǎn)
　　國(guó)家發(fā)改委日前表示，下半年將繼續(xù)推進(jìn)水、電力以及成品油等資源能源產(chǎn)品價(jià)格改革。業(yè)內(nèi)人士表示，公共事業(yè)和能源板塊未來(lái)有望因此獲益，而資源價(jià)格改革題材也將為市場(chǎng)增添新的輪動(dòng)熱點(diǎn)。

　　當(dāng)前我國(guó)GDP、工業(yè)增加值、投資等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)紛紛明顯好轉(zhuǎn)，而價(jià)格水平仍處歷史低位，這種經(jīng)濟(jì)格局有利于資源產(chǎn)品價(jià)格改革的推進(jìn)。國(guó)家發(fā)改委明確表示，要積極推進(jìn)水價(jià)改革，繼續(xù)深化電價(jià)改革，堅(jiān)決執(zhí)行業(yè)已出臺(tái)的成品油定價(jià)機(jī)制。今年我國(guó)將繼續(xù)推進(jìn)資源性產(chǎn)品價(jià)格改革，要素價(jià)格改革有可能成為市場(chǎng)新的投資熱點(diǎn)。短期來(lái)看，水務(wù)類企業(yè)、電力特別是水電企業(yè)可被投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　4.中小銀行或收緊政府項(xiàng)目貸款 轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)
　　一季度，四大銀行占據(jù)了信貸投放的絕對(duì)主力。但隨著政府大項(xiàng)目?jī)?chǔ)備的減少，四大行戰(zhàn)線逐步縮減。而在一季度放款稍緩的中小銀行，二季度則接力加大了對(duì)地方政府項(xiàng)目的信貸投放。數(shù)據(jù)顯示，一季度后，四大行新增貸款占全行業(yè)比重逐步減少，5月份，四大行新增貸款僅占當(dāng)月金融機(jī)構(gòu)新增貸款總額的33.93%，6月份以四大行總計(jì)4970億元的新增貸款計(jì)算，占比則進(jìn)一步下降為32.48%。第三季度，地方政府優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備也在減少。因此，各銀行將目光再度轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。但多位銀行人士表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求回暖緩慢。如果企業(yè)的資金需求沒(méi)有上來(lái)，那么下半年信貸投放回落則會(huì)非常大。

　　那么，在四大行總體收緊信貸投放以及各級(jí)政府優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目減少的情況下，中小銀行是否能繼續(xù)二季度態(tài)勢(shì)成為信貸投放的絕對(duì)主力則打下了問(wèn)號(hào)。一股份制銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部人士回應(yīng)：“下半年我們也要有所調(diào)整，要控制。這一是來(lái)自于監(jiān)管層的要求，同時(shí)也是出于我們自身經(jīng)營(yíng)方面的考慮，比如要考慮資本充足率、存貸比等要達(dá)到監(jiān)管要求，不能無(wú)節(jié)制地放貸。”而一城商行人士也表示，該行年中分行長(zhǎng)會(huì)議主要傳達(dá)了相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的精神，強(qiáng)調(diào)信貸投放要審慎，總體會(huì)收縮。