從利潤(rùn)角度分析,回天膠業(yè)、硅寶科技和高盟新材基本處于同一水平,康達(dá)新材受風(fēng)電行業(yè)景氣下滑影響2012年業(yè)績(jī)出現(xiàn)了大幅下降。過(guò)去5年的利潤(rùn)變化趨勢(shì)顯示,硅寶科技、高盟新材保持了穩(wěn)定增長(zhǎng),顯示這2家企業(yè)抵御宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的能力較強(qiáng)?；靥炷z業(yè)下游需求主要集中在汽車(chē)、電子和新能源領(lǐng)域,業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。

　　從估值角度分析,4家上市公司對(duì)應(yīng)2013年P(guān)E均值為23倍,PB均值為2.2倍?；靥旌凸鑼歅E分別為20倍和21倍,略低于均值?；靥旌涂颠_(dá)的PB分別為1.8倍和1.9倍,低于行業(yè)均值?；靥炷z業(yè)當(dāng)前的估值水平低,具備一定的吸引力。

　　展望2013年我們相對(duì)看好回天膠業(yè)和硅寶科技?；靥炷z業(yè)汽車(chē)膠產(chǎn)品進(jìn)入合資品牌車(chē)企的供應(yīng)鏈體系,同時(shí)公司1200萬(wàn)平米太陽(yáng)能電池背膜項(xiàng)目投產(chǎn),目前來(lái)看太陽(yáng)能電池背膜銷(xiāo)售情況良好,2013年銷(xiāo)售量大幅增加的可能性較大。硅寶科技在有機(jī)硅膠領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯,汽車(chē)膠產(chǎn)品繼續(xù)保持在車(chē)燈領(lǐng)域的龍頭地位,同時(shí)擴(kuò)展到發(fā)動(dòng)機(jī)免墊膠、擋風(fēng)玻璃膠等領(lǐng)域,5萬(wàn)噸/年密封膠條項(xiàng)目進(jìn)展順利,有望2014年投產(chǎn)。高盟新材下游食品包裝領(lǐng)域需求增長(zhǎng)平穩(wěn),但考慮到公司財(cái)務(wù)費(fèi)用增加以及政府補(bǔ)貼減少的因素,高盟新材2013年業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡苌缘陀诨靥旌凸鑼?。康達(dá)新材則處于恢復(fù)期,公司將調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),降低對(duì)風(fēng)電行業(yè)的依賴度。給予回天膠業(yè)、硅寶科技“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí),高盟新材、康達(dá)新材“推薦”評(píng)級(jí)。